Что такое трежерис. Трежерис - что это такое и как его купить? Зачем российское правительство избавилось от treasuries

сайт - уникальный информационный портал, освещающий финансовые рынки Казахстана, России, мира и все возможные инструменты частных инвестиции. В современных рыночных условиях любой желающий может стать инвестором и самостоятельно сформировать свой инвестиционный портфель. На сайте сайт ежедневно публикуются новости мира финансов, аналитика и прогнозы ведущих аналитиков, с помощью которых можно легко выбрать желаемую инвестиционную стратегию, а аналитический инструментарий сайта позволяет оценивать ее доходность.

Пути вложения средств можно разделить на коллективные и индивидуальные. Коллективные инвестиции подразумевают участие в паевом инвестиционном фонде под управлением одной из управляющих компаний, которая берет на себя управление инвестиционным портфелем. Такие инвестиции носят долгосрочный характер и контролируемый риск. Если есть желание и азарт, можно попробовать самостоятельное инвестирование на фондовом рынке. В таком случае инвестиционный портфель формируется по своему желанию и интуиции. Вы можете выбрать для торговли на фондовом рынке такие инструменты как акции, облигации, валюты, золото и другие драгоценные металлы, нефть, инструменты срочного рынка (фьючерсы, опционы) и многое другое, главное – оценить риск, ликвидность и возможную доходность.

Инвестиционная стратегия спекулянта более рискованная, но может принести большую доходность инвестиций, вложенных в финансовые инструменты.

На сайте сайт вы найдете всю необходимую информацию для принятия инвестиционных решений и просто для того чтобы быть в курсе событий в увлекательном мире финансов, бизнеса и инвестиций.

Все материалы, представленные на сайте сайт, носят исключительно информационный характер и не являются предложением о продаже или покупке каких-либо ценных бумаг, или намерением предоставить какие-либо инвестиционные рекомендации или услуги. Все материалы настоящего сайта публикуются на основании информации, которую мы считаем надежной, однако мы не утверждаем, что все приведенные сведения абсолютно точны. Мы не несем ответственности за использование посетителями информации, содержащейся на сайте сайт, а также за операции с ценными бумагами, как-либо упомянутыми на сайте. Инвестирование в ценные бумаги несет значительный риск, и инвесторы должны проводить собственное исследование надежности эмитентов. Прошлая доходность не является показателем доходности инвестиций в будущем.

Является электронной торговой площадкой и системой онлайн счетов, где инвесторы могут держать средства и проводить операции с Казначейскими ценными бумагами. Системой Treasury Direct управляет Бюро государственного долга Министерства финансов США, которое является подразделением федерального правительства. Инвесторы могут участвовать в Казначейских аукционах и покупать долговые ценные бумаги , включая американские сберегательные облигации непосредственно от Казначейства. Для покупки правительственных долговых ценных бумаг, эта программа относительно недорога и не подвержена серьезным сбоям.

Как покупать и проводить операции в Treasury Direct

Прежде, чем провести операции через Treasury Direct, инвесторы должны заполнить заявку на открытие счета в режиме онлайн. Процесс очень прост и может быть выполнен за несколько минут. Чтобы открыть счет инвестор должен иметь действительный номер социального страхования, адрес проживания в США и счет в американском депозитарном финансовом учреждении, которое будет принимать дебеты и кредиты, используя способ оплаты через Автоматизированную расчетную палату .

Законодательно разращенные ценные бумаги включают казначейские векселя , казначейские ноты , казначейские облигации , защищенные от инфляции казначейские ценные бумаги (TIPS). Как только Вы начинаете работу, можно сразу купить экспресс, систему записей приказов на онлайн покупку. Вам предложат выбрать будущего владельца приобретаемой ценной бумаги, так многие инвесторы покупают трежерис для подарков или других благотворительных целей. Также необходимо выбрать тип продукта или срок обращения, источник финансирования и сумму покупки. Вы можете осуществлять покупки так часто, как Вы хотите, но следует помнить, что система работает только в рабочие дни. Система позволяет еще раз просмотреть свой заказ прежде, чем Вы окончательно подтвердите его. Сберегательные облигации обычно переводятся на Ваш счет в течение одного рабочего дня; казначейские векселя, ноты, облигации и TIPS переводятся на счет в течение одной недели после даты проведения аукциона.

В системе Treasury Direct допускаются трансферы (перевод ценных бумаг с одного счета на другой), при этом они инициируются фирмой отправителем. Этим система отличается от процесса трансферов ACAT , которая регулирует трансферы от одного брокера к другому, поскольку в ACAT трансфер инициирует фирма получатель.

Как только по казначейским векселям наступает дата платежа, доходы по ним можно легко реинвестировать. Просто выберите опцию «график повторяющихся покупок», а затем выберите количество повторных покупок и их частоту, когда Вы осуществляете свою первую сделку. В дальнейшем покупки будут осуществляться автоматически, пока Вы не отмените их.

Ноты и облигации также можно реинвестировать в конце их срока обращения.

По счету в Treasury Direct будут установлены некоторые ограничения. Минимальный объем покупки для сберегательных облигаций составляет 25$ на человека ежегодно, но не более чем на сумму в 5000$. Для казначейских векселей, нот, облигаций и TIPS, инвестор может выставлять неконкурентные предложения от 100$ до $5 миллионов для каждого типа ценной бумаги, с шагом приращения в 100$. То есть заявку можно выставить только на кратную 100$ сумму.

Проведение казначейских аукционов через Treasury Direct

Владельцы счетов в системе Treasury Direct могут также участвовать в Казначейских аукционах , которые проводятся приблизительно 200 раз в год. Первый шаг в аукционном процессе является объявлением о наступающем аукционе, которое обычно выходит за четыре - пять рабочих дней до даты проведения. В объявлении указывается количество облигаций, которые будут выставлены на продажу, дата аукциона, даты погашения облигаций, условия проведения аукциона, требования к участникам, а также информацию о конкурентных и неконкурентных предложениях цены. Неконкурентные предложения гарантируют, что инвесторы получат полный объем покупки ценной бумаги с доходностью, которая определится во время проведения аукциона в результате открытых торгов. Конкурентные предложения определяют доходность для ценной бумаги, продаваемой на аукционе.

Вторым шагом аукционного процесса является аукционная дата, когда Казначейство рассматривает все полученные предложения, проверяя их на полное соответствие всем установленным правилам и нормативам. Все неконкурентные предложения принимаются вплоть до дня выпуска, если они были составлены надлежащим образом (без нарушений). Заключительным шагом аукционного процесса является выпуск ценных бумаг. Ценные бумаги депонируются владельцам, а платеж осуществляется на счет Казначейства в день выпуска.

Продажа и переводы через Treasury Direct

Трежерис могут быть легко проданы через интерфейс SellDirectSM. 13-ти недельные и 26-ти недельные векселя, ноты, облигации и TIPS могут быть выставлены на продажу в приращениях за 100$. Инвесторы просто выбирают эмиссию, сумму и место назначения платежа. Treasury Direct передает Ваши приказы на продажу Чикагскому отделению ФРС, которая запрашивает предложения на покупку от трех дилеров. Ваши облигации перейдут к лицу, предложившему самую высокую цену. Однако с Вашего счета будет списана комиссионная плата в размере 45$ по большинству операций на продажу.

Чтобы перевести трежерис с Вашего счета, в форме запроса о переводе должен быть указан правильный номер роутинга , название банка, специальные инструкции по обработке, а форму необходимо представить в Treasury Direct. Трансферы должны осуществляться в приращениях за 100$ и могут включать векселя, ноты, облигации и TIPS.

Чтобы предъявить к погашению сберегательную облигацию, просто воспользуйтесь кнопкой «Redeem», которая расположена внизу страницы «Current Holdings». Вы должны будете указать, является ли операция частичным или полным выкупом, указать место назначения платежа, куда Вы депонировать доходы от выкупа. Эта кнопка не будет отображаться на странице, если у Вас на счете не существует никаких приемлемых облигаций.

Инструкция для владельцев счетов в Treasury Direct

Самый легкий способ получить текущие цены на облигации серии EE и , а также на сберегательные ноты, это использование «Калькулятора сберегательных облигаций» прямо на веб-сайте. Вам только надо ввести серию и номинал Вашей облигации, наряду с датой эмиссии. Калькулятор предоставляет информацию о действующих процентных ставках, следующей дате начисления процентов, окончательной дате погашения и сумме начисленных процентов в этом году.

Через интерфейс SmartExchangeSM бумажные облигации могут быть конвертированы в электронные записи по счету в Treasury Direct. С этого момента ими можно торговать уже в электронном виде в той же серии и той же дате эмиссии, которая была в бумажной форме. Если у Вас есть бумажные облигации, просто уведомьте Treasury Direct, и оно обеспечит их конвертацию в электронную форму.

Ваш счет может финансироваться за счет средств, вычитаемых из заработной платы Вашим работодателем, или прямыми переводами с Вашего банковского счета. Деньги будут размещены на Вашем счете в Treasury Direct и использоваться для финансирования будущих покупок. Баланс по счету в Treasury Direct известен как «0%-ый Долговой сертификат» (C of I) , поскольку на остаток Ваших средств не начисляется никаких процентов. Кроме того, покупки должны осуществляться либо с Вашего счета в банке, либо в Treasury Direct, но не с обеих счетов.

Подведем итоги

Treasury Direct предлагает частным инвесторам возможность купить трежерис непосредственно от американского Казначейства. Хотя в ней существуют некоторые ограничения, эта программа достаточно недорогая и проста в использовании, что является неплохим преимуществом для большинства инвесторов.

Американская экономика занимает первое место в мире по размерам, поэтому названия ее финансовых инструментов всегда на слуху. Наверняка, вы неоднократно слышали такое выражение, как – «американские трежерис»(US Treasuries)!? В этой статье вы узнаете, что скрывается под этим непонятным названием, и какое значение этот финансовый инструмент имеет для мировой экономики.

Что такое Трежерис?

Слово «Treasuries» является общим названием для всех типов казначейских обязательств Соединенных Штатов. Простыми словами – так называют ценные бумаги США, путем продажи которых, эта страна берет в долг. Слово «Treasuries» – в переводе означает «казначейские» указывая на источник происхождения этих бумаг. Как было сказано выше, когда говорят слова – «Treasuries», имеют в виду один из нескольких видов казначейских обязательств Соединенных Штатов. В реальности их существует четыре вида, разница между которыми – в сроке их гарантированного погашения и технологии выплаты прибыли инвесторам.

«Казначейский вексель» (t-bill) гарантированный срок погашения которого, составляет 1 год. Также, существуют казначейские векселя, которые относят к t-bill со сроком погашения 4-ре недели, 13-ть недель и 26-ть недель.

«Казначейская нота» – (Treasury Note) гарантированный срок погашения которой, составляет до 10-ти лет.

«Казначейская облигация» (Bonds, наиболее часто называют общим словом – «Treasuries») – ее срок гарантированного погашения составляет до 30 лет. Обычно они выпускаются на срок не более 20 лет.

«Казначейские облигации с защитой от инфляции» (TIPS) – вид казначейских бондов США по которым начисляется дополнительный процент для снижения риска потери стоимости бумаги за счет инфляции.

Первичное размещение всех перечисленных типов казначейских бумаг осуществляется посредством открытых аукционов.

При этом, для некоторых видов обязательств существует своя собственная специфика размещения:

«Казначейские векселя» обычно продаются с дисконтом от их номинальной стоимости, который может составлять от 1000 USD до 5000000 USD. В таком случае, доходом инвесторов является, как сама сумма дисконта, так и разница между стоимостью обязательств на момент их выпуска и погашения.

«Казначейские ноты» размещаются через открытые аукционы, а доходом инвесторов в данном случае являются проценты (которые выплачиваются казначейством Штатов раз в полгода), определенные фиксированной процентной ставкой.

При этом, размер процентных ставок определяется в ходе аукциона по размещению нот. То есть, инвесторы предлагают казначейству США проценты, под которые они готовы выкупить ноты. При погашении нот инвестору возвращается их номинальная стоимость.

Все Treasuries котируются на громадном вторичном рынке, где их можно свободно покупать или продавать и обеспечены фактически абсолютной ликвидностью.

Являясь обеспеченным активом, Treasuries часто используются как средство обеспечения для маржинальной торговли на площадках брокерских компаний США, или как залог при получении кредитов (Россия ограничивает возможность использования данных бумаг в качестве маржинального обеспечения).

Одна из главных особенностей казначейских бумаг – Согласно оценкам рейтинговых агентств, они относятся к безрисковым ценным бумагам. Поэтому, этот биржевой актив часто используется в качестве бенчмарка для эмиссий новых и других типов облигаций (к примеру – корпоративных).

Казначейские обязательства обладают рядом преимуществ. Являясь одними из самых популярным активов на финансовом рынке, они пользуются повышенным спросом среди инвесторов крупного ранга (правительств иностранных государства, инвестиционных банков, пенсионных фондов, хедж-фондов и обычных крупных частных инвесторов). Россия и её частные компании также является держателями Treasuries.

Где узнать курс Treasuries?

Наиболее часто для точного определения курса казначейских бумаг Соединенных Штатов используется специальный раздел сайта популярного американского биржевого издания The Wall Street Journal.

Здесь вы можете узнать информацию о котировках разных видов Treasuries. В таблице котировок вы можете узнать следующую информацию:

В столбце « Maturity» содержится информация о сроках погашения казначейских бондов.
В столбце «Coupon» содержится информация о процентной ставке, под которую казначейство одалживало деньги.
В столбце «Bid» содержится информация о цене продажи бондов на вторичном рынке.
В столбце «Asked» содержится информация о цене покупки бондов на вторичном рынке.
В столбце «Chg» содержится информация о том, насколько стоимость бондов на вторичном рынке изменилась за 1 сутки.
В столбце «Asked yield» содержится информация относительно текущей доходности бондов

О чем говорит нам изменение доходности Treasuries

Отражение настроений рынка. Для обычных трейдеров динамика доходности Treasuries является отличным индикатором оценки настроений рынка, который измеряет отношение и инвесторов к риску.

Согласно общему правилу, графики стоимости облигаций и их доходности двигаются, как в зеркальном отображении.

Когда растет доходность облигаций, их биржевая стоимость падает. Снижение цены происходит в связи с тем, что инвесторы начинают распродавать облигации для того, чтобы перераспределить капитал в акции и валюты. Соответственно – рост доходности облигаций, это явный сигнал на покупку американского доллара и ценных бумаг Америки.

Для того, чтобы лучше всего оценить настроение рынка, принято использовать 10-летние облигации, так как к ним привязаны ставки по банковским кредитам и ипотеке.

Изменение доходности Treasuries сигнализирует об изменениях в экономической активности. Обычно кривую доходности Treasuries принято использовать как опережающий индикатор, который демонстрирует рост или снижение экономической активности в Штатах.

В то время, как кривая доходности Treasuries показывает нормальную динамику (Normal Yield Curve), участники торгов ожидают от американской экономики ускорения. В обратном случае ожидается рецессия либо замедление экономических циклов, а также снижения процентных ставок .

Treasuries, как индикатор риска

Часто казначейские бумаги СЩА используют в качестве индикатора для управления рисками. Изменение доходности американских бондов имеет существенное влияние на разные классы биржевых активов (в том числе активов из страны – Россия).

Вот, как отражается рост доходности Treasuries на различные группы активов в реальности:

Если растет доходностьTreasuries - растет индекс S&P500
- растут активы финансового сектора
Если растет доходность Treasuries – растут котировки меди, нефти и индекса Nikkei225
– укрепляется американский доллар
Когда растет доходность Treasuries – котировки (золото, японская иена) падают
Когда растет доходность Treasuries – снижается стоимость недвижимости, товаров потребительского сектора, а также акций коммунальных предприятий.

Где торговать Treasuries?

Почти любой из подвидов американских долговых обязательств, может быть запросто использован, как актив для трейдинга. Приобрести Treasuries вы можете физически через специализированную брокерскую компанию (независимо от места вашего нахождения – США или Россия) или заключить сделку на разницу цены, по технологии работы деривативов через обычного CFD брокера. Все зависит от того, предоставляет ли ваша брокерская компания Treasuries, как актив для маржинальной торговли или нет. Для торговли контрактами на разницу курса Treasuries, мы рекомендуем открыть счет в компании .

Та наглость, с которой США действует на мировой арене (прежде всего с Китаем и особенно с Huawei), расчищая себе экономическое и технологическое пространство, вероятно связана с временным окном ликвидности. В чем суть? Очень долгое время США критические зависели от трансграничных потоков капитала, когда размещение государственных облигаций перехватывалось иностранными инвесторами. В период с 2002 по 2007 года свыше 90% от размещения трежерис было выкуплено иностранными инвесторами, в фазу кризиса 2008-2011 около 35-40% было взято иностранными инвесторами и свыше 50% на пике в 2010 году.

«Мягкость» внешней политики США и «лояльность» иностранцев относительно американских ценных бумаг не являются достаточными условиями для запуска перекачки денег в трежерис. Важным условием являются наличие положительного сальдо счета текущих операций с профицитом по финансовому счету, что позволит формировать золотовалютные резервы, которые долгое время и являлись главным источником притока иностранных денег в трежерис. Схлопывание профицита по счету текущих операций во многих странах с оттоком иностранного капитала не позволяют наращивать ЗВР, а как следствие и направлять ликвидность в трежерис. Однако, США каким-то образом удалось избавиться от острой зависимости иностранного капитала.

Иностранные держатели трежерис с 2016 года больше не являются основными покупателями нового долга.

Более того, в 2016 были рекордные за всю историю чистые продажи гособлигаций США, спровоцированные в первую очередь Китаем и чуть меньше прочими развивающимися странами. С 2017 ситуация нормализовалась, но со второй половины 2018 продажи возобновились (синяя линия на графике выше показывает чистые покупки трежерис иностранными инвесторами).

В 2007-2015 годах иностранцы занимали 43-44% в структуре держателей трежерис, причем даже агрессивное наращивание долга с 2009 года не помешало сохранить эту долю. Иностранные инвесторы выкупали долг в темпе его наращивания. С 2016 многое стало меняться, доля иностранцев в трежерис опустилась до 37% - это самое низкое соотношение с 4 квартала 2006. Иностранные Центральные банки начали сокращать долю с 2011 года (с 25% на пике до 17% сейчас) - это минимум с 2003 года.()

Было достаточно много истеричной информации в СМИ о беспрецедентных и рекордных размещениях Казначейством США, что по версии - обуславливает стремительное погружение рынков на дно. Как обычно это несколько далеко от реальности.

В действительности все обстоит следующим образом. По данным Минфина США и моей клиринговой программы в октябре прошли аукционы с фактическим размещением векселей на сумму 584 млрд долл, нот (от года до 10 лет) на сумму 292 млрд и бондов (свыше 10 лет) на сумму в 20 млрд.

Погашено векселей на 566 млрд, нот на 158 млрд и бондов на ноль. В итоге чистое размещение векселей составило 18 млрд (несмотря на валовые объемы свыше полу триллиона), нот на 133 млрд и бондов на 20 млрд. В сумме по всем позициям (но без учета TIPS, т.к. их размещения редки и нерегулярны) выходит 171.4 млрд за октябрь.

Много это или мало? В сентябре в связи с профицитным бюджетом было чистое погашение на 117 млрд, а в августе чистое размещение 214 млрд и 194 млрд в июле. Как видно, это примерно на 20% выше октябрьского уровня и тогда рынки обновляли исторические максимумы, между прочим! Т.е. высокий объем размещения никак не мешал рынкам расти.

Правдива логика о том, что с рынков откачивают ликвидность (падают фондовые рынки, сырье и растет доллар) в преддверии крупных и важных размещений Казначейством США. Но это работает не автоматически и не всегда. Много зависит от ситуации, в которых происходят размещения.

()

Вчера вышли данные по бюджетному балансу. В сентябре они завершают финансовый год, поэтому интересно посмотреть, что там происходит. за 3.5 года - черт, как же время быстро летит!))

Годовой дефицит бюджета федерального правительства США 780 млрд долл - это максимальное значение с 2012, он растет с 2015 года. Это обусловлено стагнацией доходов правительства при росте расходов на 450 млрд.

Многие считают, что тренд на наращивание расходов был задан при Трампе, но это не так.

Разгон начался с конца 2014 и связан с социальными программами. Исторически бюджетная политика, как и денежно-кредитная слабо зависимы от того, кто в президентском кресле. Доминирующее значение оказывают макроэкономические факторы, баланс лоббистских сил (финансовые, промышленные, энергетические, фармацевтические, технологические, военные и другие) технологические сдвиги и экономико-социальные тренды.
()

ФедРезерв приступил к повышению ставок в декабре 2015. За 8 заходов эффективная рыночная ставка по федеральным фондам выросла с 0.14% до 2.18%. Как все это отразилось на долге?
В сентябре 2015 рыночный публичный госдолг США был 12.83 трлн долл (1.35 трлн в краткосрочных бумагах, 8.36 трлн в нотах (до 10 лет) и 1.68 трлн в бондах (свыше 10 лет), в типсах 1.13 трлн и 290 млрд с плавающим купоном.

В сентябре 2018 стало 15.25 трлн (2.23 трлн в векселях, 9.15 трлн в нотах и 2.114 трлн в бондах, 1.4 трлн в типсах и 370 млрд с плавающим купном). Интересно в этом то, что минфин США из 2.42 трлн заимствований, 900 млрд провел в краткосрочных бумагах, ставки по которым стремительно растут.

Но как сильно? По векселям ставки практически синхронны ставкам по федеральным фондам и денежному рынку. На данный момент взвешенная среднегодовая ставка обслуживания векселей составляет 2.118% - это значит, что векселя обходятся в 47 млрд в год, тогда как три года назад не стоит ничего.

Стоимость обслуживания нот (от года до 10 лет) растет, но не так быстро. Самый минимум за всю историю существования США был в ноябре 2016 на уровне 1.782% (на тот момент ФРС уже как год повышали ставки), развернулись с декабря 2016, но всего лишь на 0.25%, а если сравнить с сентябрем 2015, то только 0.2% Сейчас 2.021% по нотам - это 185 млрд в год. Негативный эффект от роста ставок от исторического минимума 23 млрд в год -практически незаметно.
()

В настоящий момент Казначейство США вышло на новые максимумы в 1.8-1.9 трлн долл в год погашения гос.облигаций (свыше 1 года) федерального правительства США (без учета TIPS). Этот объем погашений продлится, как минимум до середины 2019. В эти данные не включены проценты. Этот обслуживание тела (базы) долга, т.е. своеобразная предельная нагрузка на эмиссионный центр госдолга.

До кризиса 2008 объем погашений не превышал 600-650 млрд долл в год, сейчас в три раза больше.

В дальнейшем (после 2020) объем погашений снижается, что связано с отсутствием в очереди на погашение бумаг в 3-7 лет, которые еще не размещены, но пойдут вскоре на аукцион.

Более выражено данная ситуация отображается с учетом векселей (долговых расписок сроком менее года), когда в течение года происходит высокочастотное размещение коротких бумаг сроком неделя, месяц или 3 месяца.

Моя расчетно-клиринговая система показала свыше 8 трлн годового погашения на сентябрь 2017, что является историческим максимум. Однако, в виду специфики устройства мировой финансовой системы, именно короткие бумаги пользуются наивысшем спросом и с ними никогда не возникает проблем при размещении.

Обслуживать гос.долг Казначейство может тремя способами: размещать новые облигации одновременно с погашением истекших (рефинансирование долга), распределять активы (изымать кэш, распродавать федеральное имущество) и из доходной базы Минфина (через налоги и сборы с экономики). В нормальных условиях используется исключительно процесс рефинансирования.
()

Когда-то (2013-2014) ФРС и иностранцы обеспечивали почти 90% покупок всей эмиссии трежерис. С октября 2014 ФедРезерв завершил QE, а иностранцы масштабно направились к выходу. С тех пор потребность в финансировании дефицита бюджета фактически не снизилась. За 2013-2014 Казначейством было эмитировано 1.6 трлн трежерис всех видов, а за 2015-2015 1.57 трлн, при этом ФРС полностью прекратила выкуп, а иностранцы сократили баланс на 156 млрд. Кто же выкупает?

Основным покупателям, логично предположить, стали резиденты, но не банки и инвестфонды, а население, как напрямую, так и через взаимные фонды. За 2 года физические лица напрямую скупили трежерис на 540 млрд, а через взаимные и MM фонды на 565 млрд (377 млрд через фонды денежного рынка и на 188 млрд через взаимные фонды). Двумя годами ранее по этим субъектам было ноль (минус 77 млрд по населению и плюс 76 млрд по фондам).
На третьем месте по объему выкупа следуют пенсионные и страховые фонды (269 млрд), главным образом через государственные пенсионные фонды (191 млрд) и лишь потом банки (153 млрд).

По объему удерживаемых активов, самым крупным держателем являются иностранцы (свыше 6 трлн), далее страховые и пенсионные фонды (2.7 трлн) и ФРС (2.5 трлн), у населения лишь 1.4 трлн (но это напрямую без посредников). Взаимные и денежные фонды удерживают 1.7 трлн трежерис.

Последний раз достаточно масштабно в выкупе трежерис население участвовало в 2009-2010. На текущий момент вложения в трежерис для населения на наивысшем уровне. Взаимные, денежные фонды и коммерческие банки вышли на рынок гос.долга лишь после кризиса 2008, ранее практически не участвовали в этом виде финансового актива.()

На текущий момент регистрируется самый низкий приток иностранного капитала за всю современную историю США. За 2016 в США пришло лишь 54 млрд долл в американские финансовые активы (трежерис, акции, корпоративные облигации и агентские бумаги) со стороны всех иностранных структур мира. Приток в 2016 оказался в 3 раза меньше, чем в 2015, в 5 раз меньше, чем в 2014 и в 25 раз меньше, чем пиковые уровни 2007.

За январь 2017 годовой приток немного вырос до 84 млрд, что соответствует среднему уровню середины 80-х годов прошлого века, однако, учитывая емкость долларовых инструментов - это в 10 и более раз НИЖЕ нормы!

По трежерис зафиксирован самый масштабный в истории США выход иностранных инвесторов. Годовой объем распродажи составляет около 350 млрд долл - эта тенденция началась в октябре 2015 и обусловлена преимущественно действиями нефтеэкспортеров и Китая для закрытия собственных кассовых разрывов и счета текущих операций.
Чтобы сбалансировать рынок трежерис, американским резидентам нужно не только целиком и полностью выкупать весь дефицит бюджета, но и еще покрывать вывод иностранных инвестиций.

По акциям тоже преимущественно отток, хотя темпы продаж сократились до нуля, но важно отметить, что с середины 2013 иностранные инвесторы предпринимали продажи, а не покупки американских акций. Весь рост рынка США обеспечивается действиями корпораций (рекордные байбеки и дивиденды), прайм дилеров и ФРС.

В момент масштабного вывода капитала из трежерис и относительно умеренных (на фоне трежерис), но все же рекордных продаж акций, иностранные инвесторы активизировали покупки корпоративных облигаций до примерно четверти от докризисных темпов и весьма масштабные инвестиции в агентские бумаги.
()

На середину 2016 семь государств (среди крупнейших стран) имеют долг выше 100% к ВВП- Япония (211%), Италия (136%), Испания (100%), Бельгия (109%), Сингапур (108%), Греция (176%) и Португалия (129%) и две страны под 100% - США и Франция. Среди развитых стран лишь Германия и Швейцария имеют тенденцию на снижение долговой нагрузки. Что касается развивающихся стран, то у большинства госдолг балансирует возле 50%, исключением являются Бразилия и Венгрия с долгом около 75%.

В таблице по горизонтали цветная кодировка тенденции изменения госдолга в % к ВВП за 15 лет, где переход от зеленого к красному означает увеличение. В последнем столбце цветная кодировка по вертикали, показывающая переходы от наименьшего госдолга к наибольшему.

Нет универсального мерила предела госдолга, потому что для одних стран 100% и выше может быть нормальным уровнем, при котором государство может без проблем обслуживать текущие обязательства и производить новые заимствования, а для других 50% является красной чертой, критическим уровнем.

С точки зрения государства и способности привлечения влияние оказывают следующие факторы:

Степень контроля государства над крупнейшими финансовыми институтами в национальной валютной зоне.

Емкость национальной финансовой системы и развитые долговые инструменты с механизмами модуляции глобальных денежных потоков в нужном направлении. Грубо говоря, способность государства перенаправлять финансовые потоки институциональных единиц из одних инструментов в другие в определенное время с заданными критериями.

Долгосрочное доверие институциональных инвесторов к рынку госдолга и отсутствие негативного опыта обращения долговых ценных бумаг.

Международный авторитет государства и способность принуждать, влиять на международных инвесторов, в том числе на иностранные государства.

Развитые денежно-кредитные механизмы по контролю избытка ликвидности в системе в рамках монетизации госдолга. Другими словами, способность ЦБ выкупать госдолг без негативных последствий на финансовых рынках, для национальной валюты и экономики.

Наличие устойчивого профицита операционного денежного потока среди частных структур.

(

Как тут не впасть в отчаяние: деньги вложить хочется, а во что их вкладывать, если в мире наблюдается стабильная нестабильность?

Хотелось бы – во что-то супернадежное.

Оказывается, есть такой привлекательный и практически стопроцентно безрисковый финансовый инструмент — трежерис. Что это такое?

Это казначейские долговые обязательства США, приобретая их, инвесторы финансируют экономику этой страны.

Держателями treasuries могут быть как частные лица, так и коммерческие компании, и даже целые государства, которые покупают эти бумаги очень активно по причине высокой ликвидности и востребованности, невзирая на сравнительно низкую доходность.

Подробнее об особенностях применения и преимуществах этих активов – в статье.

Долговые обязательства правительства США

Трежерис (от английского слова «Treasury» - Казначейство) – долговые обязательства правительства США.

В настоящее время различают три вида долговых обязательств по срокам обращения:

Казначейский вексель (другое название «t-bill»), срок обращения может составлять до одного года, но на зачастую на практике наиболее распространены векселя у которых срок обращения составляет четыре, тринадцать и двадцать шесть недель.
Казначейская нота (другое название «Treasury Note», часто ошибочно переводящийся многими как трежерис). Период обращения — от 1 года до 10 лет.
Казначейская облигация. Довольно часто под словом трежерис понимают правительственные облигации. Срок обращения составляет 10 — 30 лет, но на практике редко когда превышает срок в 20 лет.

На открытых аукционах, казначейство США организовывают первичные размещения трежерис. Практически все виды трежерис обладают абсолютной ликвидностью, это обусловлено наличием огромного вторичного рынка. Также трежерис используется для обеспечения маржинальных позиций на торговых счетах или же для обеспечения по различным видам кредита.

Подробная статистика о государственном долге США, а также данные информация о прошедших и будущих размещениях (аукционов) размещаются на этом сайте: treasurydirect.gov/RT/RTGateway?page=institAnnceRes

Информация о вторичном рынке трежерис и текущих доходов различных видов облигаций и векселей, каждый день сайт Казначейства США обновляет эту информацию. На этом же сайте, можно посмотреть, интересующие вас графики кривой доходности по историческим периодам.

Источник: "biznesklubonline.com"

Что представляют собой американские treasuries

Понятие treasuries возникло на основе treasury («казна», англ.) Трежерис – так называют американские гособлигации, т.е. казначейские долговые обязательства, гарантируемые американским правительством. И все же, treasuries – это не только облигации, но и векселя, и казначейские ноты – ценные бумаги, выпускаемые американским правительством и отличающиеся лишь периодом обращения и сроками гарантии.

Кто и зачем покупает

Покупка американских трежерис – это, по сути, финансирование США, как страны, поскольку покупатели любых государственных облигаций вкладываются в государство, в его экономику. Приобретают эти ценные бумаги не только компании или частные инвесторы, но и целые государства.

Таким образом, держатели treasuries предоставляют американской экономике свои деньги в долг, который, как известно, сегодня достигает двух десятков триллионов долларов. Удивительно, но на этом фоне американские облигации остаются стопроцентно ликвидными, а потому невероятно популярными и востребованными.

Существует мнение о том, что США попросту выстраивают финансовую «пирамиду», где последующие покупатели treasuries финансируют выплаты предыдущим собственникам облигаций. Вместе с тем, нельзя не заметить тот факт, что около половины всего госдолга американского правительства – это долги собственной Федеральной резервной системе и многочисленным внутриправительственным холдингам.

Крупнейшими держателями американских облигаций на начало 2015 года являлись правительства следующих стран:

Япония ($1224 млрд.)
Китай ($1223 млрд.)
Бельгия ($345 млрд.)
Бразилия ($259 млрд.)
Швейцария ($201 млрд.)

Всего США реализовали трежерис на сумму $6162 млрд. При этом Россия, которая в начале 2014 года довела свою долю до $126,2 млрд., на фоне украинского конфликта стала распродавать американские облигации: к марту 2015 г. – $69,6 млрд.

Доходность

Многие аналитики задаются вопросом: как 100-процентная ликвидность этих облигаций может сочетаться с их исключительно низкой доходностью? Последние годы американские treasuries приносили своим держателям около 0,2-0,4% в год, причем правительство США по-прежнему гарантирует владельцам трежерис получение минимального, но все же дохода.

К слову, государственные облигации выпускает практически каждая развивающаяся страна, предлагая гораздо более привлекательные проценты.

Однако американцам удается снова и снова привлекать покупателей и даже заставлять крупнейших держателей приобретать еще больше treasuries.

Китай и Япония непрерывно докупают американские облигации, постоянно доводя свои доли до исторических максимумов, в то время как Бельгия и вовсе удвоила имевшийся у нее объем облигаций США только за 2013-2014 гг., выйдя в списке крупнейших кредиторов Штатов на третье место.

Источник: "macd.ru"

Трежерис — что это такое и их значение для мировой экономики

Американская экономика занимает первое место в мире по размерам, поэтому названия ее финансовых инструментов всегда на слуху. Наверняка, вы неоднократно слышали такое выражение, как - «американские трежерис» (US Treasuries). В этой статье вы узнаете, что скрывается под этим непонятным названием, и какое значение этот финансовый инструмент имеет для мировой экономики.

Слово «Treasuries» - в переводе означает «казначейские», указывая на источник происхождения этих бумаг. Как было сказано выше, когда говорят слова – «Treasuries», имеют в виду один из нескольких видов казначейских обязательств Соединенных Штатов.

В реальности их существует четыре вида, разница между которыми – в сроке их гарантированного погашения и технологии выплаты прибыли инвесторам. Виды казначейских обязательств США:

«Казначейский вексель» (t-bill) гарантированный срок погашения которого, составляет 1 год. Также, существуют казначейские векселя, которые относят к t-bill со сроком погашения 4-ре недели, 13-ть недель и 26-ть недель.
«Казначейская нота» - (Treasury Note) гарантированный срок погашения которой, составляет до 10-ти лет.
«Казначейская облигация» (Bonds, наиболее часто называют общим словом – «Treasuries») – ее срок гарантированного погашения составляет до 30 лет. Обычно они выпускаются на срок не более 20 лет.
«Казначейские облигации с защитой от инфляции» (TIPS) – вид казначейских бондов США по которым начисляется дополнительный процент для снижения риска потери стоимости бумаги за счет инфляции.

Первичное размещение всех перечисленных типов казначейских бумаг осуществляется посредством открытых аукционов. При этом, для некоторых видов обязательств существует своя собственная специфика размещения.

«Казначейские векселя» обычно продаются с дисконтом от их номинальной стоимости, который может составлять от 1000 USD до 5000000 USD. В таком случае, доходом инвесторов является, как сама сумма дисконта, так и разница между стоимостью обязательств на момент их выпуска и погашения.

«Казначейские ноты» размещаются через открытые аукционы, а доходом инвесторов в данном случае являются проценты (которые выплачиваются казначейством Штатов раз в полгода), определенные фиксированной процентной ставкой.

Одна из главных особенностей казначейских бумаг – согласно оценкам рейтинговых агентств, они относятся к безрисковым ценным бумагам.

Поэтому, этот биржевой актив часто используется в качестве бенчмарка для эмиссий новых и других типов облигаций (к примеру - корпоративных).

Россия и ее частные компании также является держателями Treasuries.

Где узнать курс

В столбце «Maturity» содержится информация о сроках погашения казначейских бондов.
В столбце «Coupon» содержится информация о процентной ставке, под которую казначейство одалживало деньги.
В столбце «Bid» содержится информация о цене продажи бондов на вторичном рынке.
В столбце «Asked» содержится информация о цене покупки бондов на вторичном рынке.
В столбце «Chg» содержится информация о том, насколько стоимость бондов на вторичном рынке изменилась за 1 сутки.
В столбце «Asked yield» содержится информация относительно текущей доходности бондов

О чем говорит изменение доходности

Отражение настроений рынка.

Для обычных трейдеров динамика доходности Treasuries является отличным индикатором оценки настроений рынка, который измеряет отношение трейдеров и инвесторов к риску. Согласно общему правилу, графики стоимости облигаций и их доходности двигаются, как в зеркальном отображении.

Изменение доходности Treasuries сигнализирует об изменениях в экономической активности.

Обычно кривую доходности Treasuries принято использовать как опережающий индикатор, который демонстрирует рост или снижение экономической активности в Штатах.

Индикатор риска

Вот, как отражается рост доходности Treasuries на различные группы активов в реальности:

Если растет доходностьTreasuries - растет индекс S&P500
Если растет доходность Treasuries - растут активы финансового сектора
Если растет доходность Treasuries – растут котировки меди, нефти и индекса Nikkei225
Когда растет доходность Treasuries – укрепляется американский доллар
Когда растет доходность Treasuries – котировки активов-убежищ (золото, японская иена) падают
Когда растет доходность Treasuries – снижается стоимость недвижимости, товаров потребительского сектора, а также акций коммунальных предприятий.

Где торговать

Почти любой из подвидов американских долговых обязательств, может быть запросто использован, как актив для трейдинга.

Приобрести Treasuries вы можете физически через специализированную брокерскую компанию (независимо от места вашего нахождения – США или Россия) или заключить сделку на разницу цены, по технологии работы деривативов через обычного CFD брокера.

Все зависит от того, предоставляет ли ваша брокерская компания Treasuries, как актив для маржинальной торговли или нет. Для торговли контрактами на разницу курса Treasuries, мы рекомендуем открыть счет в компании Альпари.

Источник: "privatfinance.com"

Казначейские облигации США

Для крупных инвесторов одним из наиболее интересных и перспективных способов вложения своих средств являются 30-ти и 10-летние облигации США. Первые называются длинными бондами, вторые – короткими.

Вне зависимости от того, какие рассматриваются обязательства, для всех из них действует одно простое правило – общее количество бондов демонстрирует обратно-пропорциональную зависимость от цены.

При этом следует учитывать, что на данный момент нет жестко фиксированных соотношений между курсом национальной валюты США и длинными бондами, но некоторый порядок здесь есть. Именно он и позволяет рассчитать зависимость между USD и таким инвестиционным инструментом, как казначейские облигации США.

Снижение цен на бонд, то есть увеличение его объемов на фоне инфляционных беспокойств способствует сильному падению курса американского доллара. Рост же проявляется как результат появления сильной макроэкономической информации.

Выступая в роли эталонного актива, государственные облигации США вызывают перемещение денежных потоков исходя из глобальных соображений.

Как правило, политическая или финансовая нестабильность на финансовых площадках стран 3-го мира автоматически симулирует появление стойкого и высокого спроса на американские долговые обязательства, в силу их способности служить активом убежищем.

Основные рабочие моменты

В XXI веке значимость 30-летнего бонда, выступающего своеобразным эталоном, плавно переходит к 10-летнему аналогу.

Такая ситуация весьма просто объясняется, так как реализация 30-летних обязательств все больше сокращается на фоне ужесточения монетарной политики казначейства, которое гарантирует их обеспечение, покупая долговые обязательства.

Стоит отметить, что всего существует четыре контракта с экспирацией в марте, июне, сентябре и декабре. Название базового актива контракта «30-летние американские облигации» (30 Year U.S. Treasury Bonds).

Биржа, на которой торгуется этот актив, называется на английском CBOT (си-би-оу-ти). Это Чикагская биржа, где происходит электронная торговля фьючерсом 30 Year U.S. Treasury Bonds. Время торговли с 00:30 до 23:00.

Кстати, если инвестор решил покорить рынок облигаций США, то ему необходимо познакомиться с таким термином, как трежерис. Что это такое? Ответ весьма прост.

Это слово обобщает название всех долговых обязательств Соединенных Штатов. Сам термин происходит от английского слова treasuries – сокровища.

Особенности контрактов

На сегодняшний день государственные облигации США являются одним из наиболее популярных инвестиционных инструментов. С его помощью крупные инвестиционные фонды и даже многие государства защищают свои активы и приумножают их.

Но нужно учитывать, что роль бондов не ограничивается только лишь перспективами выгодного капиталовложения, так как долговые облигации США – это еще и великолепный инструмент для анализа складывающейся ситуации. Его динамика дает возможность оценить настроения крупных игроков к потенциалу американской, а, значит, и всей экономики в планетном масштабе.

В тех случаях, когда крупные игроки рассчитывают, что американская экономика перешла в состояние стабильности и роста, а это обычно выливается в возможность поднятия ФРС процентных ставок, при котором увеличится средний рост потенциальной прибыли от инвестирования, то на таком фоне облигации казначейства США теряют свой интерес и на Чикагской бирже их котировок устанавливается нисходящая тенденция.

Если же крупные игроки видят, как прибыльность трежерис активно падает, а стоимость на них растет, то, соответственно, инвесторы в таком случае ожидают понижения уровня процентных ставок Федеральной Резервной Системой США и экономика демонстрирует спад по нисходящей дуге деловых циклов.

Взаимосвязь с другими инструментами

Весьма закономерно, что колебательные движения на рынке американских долговых облигаций прямым образом связаны с изменением стоимости активов и во всех остальных сферах финансовых площадок. Это стоит рассмотреть более детально:

Если со стороны инвесторов прослеживается явный рост заинтересованности к приобретению ценных бумаг крупных американских компаний, что может быть хорошо заметно при анализе комплексных индексов, к примеру, доу-джонса, то на Чикагской бирже облигаций при этом будет наблюдаться нисходящий тренд.

То есть, происходит перетекание средств с биржи трежерис на фондовые площадки, где торгуются акции. Получается, что динамика движения главных фондовых индексов и колебание цен на них и на гособлигации США находятся в обратной зависимости.

Это всегда нужно учитывать при реализации своей торговой системы. Получается, когда индексы на фондовом рынке растут, то цены на долговые бумаги Соединенных Штатов падают и их прибыльность увеличивается.

Как показывают 200 лет формирования истории цен на эти бумаги доходность облигаций США совершала колебания в рамках диапазона 2-13 процентов, отражая поочередно, то развитие экономического кризиса в Соединенных Штатах, то, наоборот, величайшие темпы развития одной из ведущих мировых экономик.

Казначейские облигации США – это инструменты, эмитированные в национальной валюте Соединенных Штатов Америки, то есть в долларе (USD). Соответственно, рост спроса на рынке трежерис вызывает увеличение курса американского доллара. То есть здесь существует прямая корреляция с валютной парой EUR/USD.

Особенно ярко эта тенденция прослеживается, когда покупателями долговых облигаций выступают крупные иностранные инвесторы. Сейчас самым крупным кредитором для США выступает КНР. Китайская народная республика обладает казначейскими облигациями США на общую сумму около одного триллиона долларов.

Если обратить внимание на график котировок 30-летних трежерис, то несложно заметить, что это достаточно ликвидный торговый инструмент, притягивающий колоссальные объемы финансовых средств со всего мира. Здесь при открытии новой торговой недели никогда не встретить гэпов, а активный высоколиквидный трейдинг наблюдается в течение всего рабочего дня Чикагской биржи.

Если изучить торги в рамках одного дня по рассматриваемому активу, то весьма часто можно будет увидеть перелом краткосрочных тенденций практически каждый день где-то в районе 13-15 часов по московскому времени.

Котировки 30-летних трежерис демонстрируют очень острую реакцию на публикацию макроэкономической статистики, поэтому при работе с ними следует особое внимание обращать на публикации важных экономических новостей из США.

Нужно учитывать, что хорошие новости вызывают появление нисходящей тенденции на графике, так как инвесторы не видят причин, зачем покупать облигации США. Соответственно, при плохих известиях наблюдается обратная картина – тренд демонстрирует уверенное однонаправленное устремление вверх.

Таким образом, понимая, что такое государственные облигации США, где и как ими торгуют, можно добавить в свой портфель еще один очень ценный инструмент, который легко поддается прогнозированию, а значит – способен принести немало пунктов прибыли каждому понимающему его трейдеру!

Источник: "brokers-fx.ru"

Использование treasuries в торговле

Трежерис является общим названием всех видов финансовых обязательств на территории США. Многих бизнесменов интересует определение трежерис: что это такое, как на этом заработать и стоит ли делать вложения?

Это любые ценные бумаги, через продажу которых правительство Штатов занимает деньги. Название «treasuries» (перевод ‒ казначейские) определяет происхождение и назначение документов.

Ценные бумаги играют важную роль в экономике Америки, поэтому российские инвесторы могут хорошо заработать на них.

Какие бывают разновидности

В США используется четыре различных вида treasuries, которые отличаются сроком погашения и способом выплаты вкладчикам их дохода. Каждый из документов гарантирует своему инвестору прибыль, однако для получения максимальной выгоды необходимо проштудировать ситуацию на рынке валюты и выбрать оптимальный способ вложения.

Если вы уже решили инвестировать в трежерис, предлагаем рассмотреть несколько вариантов:

Казначейская нота обеспечивает своего инвестора гарантированной прибылью через 10 лет.

Срок погашения такого долга не может превышать десятилетия. Ноты, как правило, реализуются через открытый аукцион. Прибыль вкладчика составляют проценты, выплачиваемые правительством Америки каждые полгода. Процентная ставка фиксируется в момент подписания договора.

Казначейский вексель дает вкладчику прибыль от инвестирования уже через один год.

Некоторые документы этого плана заключаются с условием погашения через 4, 13 или 26 недель. Вексель часто реализуют вместе с дисконтом от номинальной цены. Таким образом, инвестор получает разницу цен обязательств на момент заключения и погашения.

Казначейские облигации с защитой от инфляции дополнительно начисляют процент от инвестиций для минимизации инфляционного риска.

Благодаря подобному соглашению, вкладчик будет обеспечен прибылью даже в случае экономического кризиса.

Казначейская облигация может погашаться в течение 30 лет.

Это самое длительное из соглашений. Обычно документы оформляются на срок до 20 лет.

Основные преимущества

Главной особенностью US treasuries, по мнению ведущих специалистов, считается отсутствие риска. Америка безукоризненно погашает подобные долговые обязательства и обеспечивает своего вкладчика щедрым вознаграждением.

Эти бумаги могут использоваться с целью эмиссии новых облигаций. Благодаря ведущей позиции на рынке ценных бумаг, трежерис пользуются огромным спросом и всегда могут быть проданы за хорошую цену. Многие частные предприятия нашей страны инвестируют именно в облигации Америки.

Любое долговое обязательство, принадлежащее США, свободно используется в качестве актива. Через личного брокера вы сможете приобретать или продавать трежерис без единого риска.

Место вашего расположения не имеет никакого значения. Торговля активами происходит через сеть Интернет и координируется вашим брокером через любое средство связи. С помощью профессионального брокера или специализированной компании, вы с успехом можете заключать сделки на огромные суммы и не волноваться по поводу убытков.

Источник: "review-scaner.ru"

Кривая доходности трежерис – Yield Curve

Кривая доходности (Yield Curve) - графическое представление доходов по облигациям одного эмитента или облигаций разных эмитентов, но одного кредитного качества по отношению ко времени, которое осталось до конца срока действия (времени обращения) каждой облигации.

График кривой доходности позволяет инвестору проанализировать взаимоотношения между облигациями с различными купонами и датами погашения.

Наиболее важным элементом графика является наклон кривой. Нормальный наклон будет увеличиваться с течением времени, так как более долгосрочные ставки должны быть выше, чем краткосрочные. Это связано с тем, что чем больше период, на который кредитор вкладывает средства, тем больший риск он на себя берет и тем больший процент он захочет получить.

То есть по облигациям с более длительным сроком погашения доходность будет немного выше, поскольку инвесторы ожидают некоторой компенсации за дополнительную неопределенность и высокую волатильность долгосрочных облигаций.

Целевым ориентиром (бенчмарком) на рынке облигаций является динамика кривой доходности по 10-летним казначейским облигациям США (трежерис). К этой кривой привязаны ставки заимствований по ипотеке и банковских кредитов.

Кривая доходности трежерис является опережающим индикатором, по которому можно судить о будущей экономической активности.

Если кривая имеет нормальный вид, это означает, что участники рынка облигаций ожидают ускорения экономики и дальнейшего роста процентных ставок:

Если кривая доходности облигаций принимает «перевернутый» вид (Inverted Yield Curve), то участники рынка ожидают замедления экономики и снижения процентных ставок:

В определенные периоды экономических циклов может происходить сглаживание кривой доходности. Сглаживание кривой доходности (Flattening of the Yield Curve) - это изменение кривой доходности, при котором спред (разница) между доходностью долгосрочных и краткосрочных казначейских облигаций сокращается.

Кривая доходности имеет тенденцию сглаживаться непосредственно перед рецессией. Также она имеет тенденцию становиться существенно круче во время экономического спада, когда краткосрочные ставки падают в ответ на действия ФРС (Федеральной резервной системы США).

В периоды экономического роста крутизна, как правило, изначально двигается длинным концом кривой, который остается высоким до тех пор, пока ужесточение политики со стороны ФРС не приведет к сглаживанию, а в конечном итоге к спаду и возобновлению цикла.

Источник: "mindspace.ru"

Как можно заработать с помощью трежерис

Трежерис – это общее название, под которым выпускаются четыре вида казначейских обязательств США. Другими словами, это долговые обязательства США.

Продавая ценные бумаги, Америка берет деньги в долг. Экономика Америки занимает в мире 1-е место по размерам, поэтому термин может быть знаком каждому.

Treasuries перевод обозначает «казначейские» (бумаги). Они отличаются способом выплаты инвесторам прибыли и сроком, когда обязательства будут точно погашены.

Деление обязательств на типы

«Казначейский вексель».

Имеет обозначение «t-bill». Погашается через один год. Другие его разновидности могут быть погашены за четыре недели, тринадцать недель и двадцать шесть недель.

Как правило, продажа происходит с дисконтом от первично обозначенной стоимости. Его размер может колебаться в пределах от ста долларов до пяти миллионов долларов.

Инвесторы получают сумму выплат ниже номинальной стоимости, и разницу между ценой обязательств со времени их выпуска к моменту погашения.

«Казначейская нота».

Обозначается «Treasury Note». Погашается в период до десяти лет. Доход насчитывается в виде процентов, выплачивающихся Америкой каждые 6 месяцев (ставка по процентам не меняется, и выставляется в ходе проведения аукциона). Когда ноты погашаются полностью, вкладчик получает их действительную стоимость.

«Казначейская облигация».

Оригинальное название «Bonds». Часто такие бумаги определяют общим словом «трежерис». Гарантированно погашается бумага в промежуток времени до тридцати лет. Традиционный выпуск предполагает погашение длительностью не больше двадцати лет.

«Защищенные от обесценивания облигации казначейства».

Пишутся как «TIPS». Разновидность американских бондов, по которым положен дополнительный процент, позволяющий уменьшить риск утраты финансового веса ценных документов из-за снижения их стоимости.

Особенности обращения

Изначально все виды US Treasuries размещаются на открытых аукционах. Их котировка происходит на большом вторичном рынке. Бумаги находятся в свободном обращении. Что примечательно – они обеспечены почти стопроцентной ликвидностью.

В Штатах Treasuries выступают активом маржинальной торговли, либо залогом при получении кредитов. Что касается России – присутствуют ограничения в отношении первого пункта.

Спрос на бумаги всегда выше среднего, особенно среди серьезных вкладчиков – таких, как банковские организации, пенсионные фонды, иностранные правительства. Россия и частные компании страны также выступают обладателями Treasuries.

Курс документов и их влияние на экономику

Чтобы узнать самый точный курс казначейских бумаг США, нужно войти в специальный раздел сайта издания «Зе Вол Стрит Джорнел». В таблице поданы цифры. Где что нужно искать?

«Матурити» – срок погашения; «Купон» – ставка, по которой были одолжены финансы. «Бид» – продажная цена бондов на вторичном рынке; «Аскед» – стоимость приобретения. Сокращение от «Чендж» показывает изменение стоимости бондов за сутки. Название «Аскед йелд» показывает текущую доходность ценных бумаг.

Помимо определения, данного в начале статьи, это инструмент влияния на экономику. Рост доходности трежерис:

Способствует росту индекса S&P500, финансовых активов, котировок нефти, меди, индекса Nikkei225.
Укрепляется американская валюта.
Падают котировки японской йены и золота.
Меньше становится цена недвижимого имущества, товаров потребительского сектора, акций коммунальных предприятий.

Приобретаются долговые обязательства США через компанию-брокера, специализирующуюся на работе с такими видами инструментов, либо происходит заключение сделки на разницу цены, через простого CFD брокера. Главное условие – компания-посредник должна предоставлять долговые обязательства как актив для маржинальной торговли.