Станислав Вернер, глава департамента финансовой компании Private Solutions Singapore Castle Family office

Обострение ситуации на Ближнем Востоке и последствия политики Банка России — эти два фактора дают рублю возможность завершить год более-менее достойно, чем можно было предположить летом, в период расширения санкций.

Сценарий ослабления национальной валюты не меняется, меняются лишь сроки его реализации и, судя по всему, траектория. В ближайшие недели доллар может обновить свои минимумы в этом году (55,71 руб.), а евро сбросить «лишние» 1,5 рублей. Однако, начиная с декабря, наступит «расплата» — все те максимумы, которые были показаны долларом и евро летом, будут пройдены вверх, но это уже история первого, может быть второго кварталов будущего года. Пока же продавцов рубля будут держать в узде высокие цены на нефть и ожидания смягчения политики Банка России.

На рынке энергоносителей пока будет развиваться позитивный сценарий из-за наращивания военной премии — Ирак может «взорваться» из-за противостоянии курдов и арабов-шиитов (после попыток Иракского Курдистана стать самостоятельным государством), а также перспективы возврата санкций против Ирана. В совокупности рынок может недополучить порядка 1,6 млн баррелей в сутки. Вероятность реализации негативных сценариев невелика, но рынок, так или иначе, будет вынужден перестраховываться.

Политика ЦБ является дополнительным фактором в пользу временного проявления силы рублем. Иностранным инвесторам пока нет нужды фиксировать прибыль, поскольку снижение инфляции до 3% в годовом выражении формирует ожидания агрессивного снижения Банком России ключевой ставки.

В декабре мы пройдем пик платежей по внешнему долгу за два года (порядка 13 млрд руб.), свободных долларов в банковской системе почти нет, поэтому национальной валюте придется несладко и все то укрепление, которое будет накоплено в ближайшие недели, быстро сойдет на нет. А дальше будет только один путь, путь наверх — и у доллара, и у евро. Можно посмотреть на прогнозы Минэкономразвития, которое пророчит постепенное повышение доллара до 64,7 рублей к концу 2018 года. Есть высокие шансы, что они окажутся верными.

Позитив на нефтяной волне

Артем Деев, ведущий аналитик финансовой компании AMarkets : На текущий момент пара доллар-рубль демонстрирует локальный тренд, направленный на укрепление курса рубля. Нужно понимать, что причина роста российской валюты кроется не в улучшении внутриэкономической конъюнктуры в России, а в положительной динамике цен на нефть. По состоянию на середину октября котировки нефти марки Brent в одном шаге от максимума с 2015 года, находящегося на уровне 60 долларов за баррель.

Учитывая остроту ближневосточного информационного фона, курс доллара может остаться зажатым в диапазоне 57 — 58 рублей до конца октября. В ноябре поддержку нефти, а соответственно и рублю могут оказать оптимистичные ожидания, что очередная встреча участников энергетического пакта ОПЕК+ позволит найти дополнительные пути повышения эффективности соглашения по снижению добычи углеводородов.

В декабре станет ясно, что сделка ОПЕК+ по-прежнему не работает, а растущие объемы добыче нефти в США, Ливии и Нигерии сводят ее эффективность к нулю. Другими словами, окончание 2017 года для нефтянки может быть очень плохим, с потенциалом снижения Brent ниже 50 долларов за баррель. В этом случае рубль вынужденно девальвируют как минимум до 60 против доллара. Учитывая сказанное, для тех кто планирует заработать перед Новым годом, сейчас самое время закупаться валютой.

Ослабить рубль может Центробанк

Евгений Волков, финансовый аналитик : Рубль может укрепиться до 55-56 рублей за доллар в том случае, если нефть все-таки пробьет 60 долларов за баррель и укрепится на этом рубеже. Мы видим, что соглашение ОПЕК спустя год все-таки приносит плоды, и сланцевые месторождения не дают возможности компенсировать недостаток сырья, который регулирует соглашение картеля. Для рубля это благоприятный момент. Мы можем увидеть уровни в 64-65 рублей по евро на фоне кризиса в Испании.

Но нельзя исключать интервенций ЦБ, который может начать скупать валюту, чтобы не допустить излишнего укрепления рубля. Хотя такой оптимизм может легко смениться на пессимизм, если сырье не сможет закрепиться на тех рубежах, где оно находится сейчас. В принципе, на этих уровнях можно уже покупать доллары.

Внешние займы против рубля

Георгий Ващенко, аналитик инвестиционной компании «Фридом Финанс» : Основное влияние на валютный рынок до конца года будет оказывать внешний фон — динамика цены на нефть и ситуация на финансовых рынках. Если нефть до конца года удержится в диапазоне 50 — 60 долларов, то серьезных рисков ослабления рубля, на мой взгляд, нет. Падение нефти может вызвать только буря на мировых фондовых биржах. Вероятность сильной коррекции до конца года, по моему мнению, относительно невысока.

Рынки в США, Германии, Японии уверенно растут. Компании показывают хорошую динамику прибыли, и это еще сильнее толкает рынки наверх. Однако и рост цен на нефть ограничивается тем, что дисбаланс спроса и предложения, хотя и сократился на 1,4 млн барр. в день, будет сохраняться еще долгое время.

Негативным фактором для рубля является сокращение сальдо торгового баланса и рост спроса на валюту со стороны Минфина и для выплат по внешним займам. Смягчение монетарной политики ЦБ также снижает привлекательность российских рублевых облигаций. Я ожидаю до конца года курс USDRUB в коридоре 57 — 60, а евро — к диапазоне 67 — 71,50.

Валюта подорожает к Новому году

Иван Карякин, инвестиционный аналитик финансовой компании Global FX : На стороне рубля достаточно условий для поддержания его стабильности. Нефть, скорее всего, останется в диапазоне 52-60 долларов за баррель. Наиболее вероятный сценарий по паре доллар/рубль к концу года — это сохранение в диапазоне 56-60 руб./доллар. Выход в коридор повыше, 60-62 рубля возможен на короткое время в конце года. За последние годы несколько раз в преддверии новогодних праздников происходило небольшое укрепление валюты, связано это с покупкой гражданами валюты для новогодних поездок. Поэтому, если вы собираетесь на Новый год за границу, конвертацию рублей в евро и доллары лучше не откладывать.

Что касается европейской валюты, к концу года мы можем увидеть курс 66-69 рублей за один евро.

Здравствуйте, уважаемые читатели бизнес-журнала сайт. Сегодня многих граждан волнует положение дел в экономике Российской Федерации. Во всем мире творится хаус, банки закрываются, вводятся санкции и развязываются войны. Данные обстоятельства резко влияют на курсы многих валют, а особенно рубля, который сильно привязан к нефтяной игле.

В статье мы постараемся проанализировать мнение ведущих финансовых экспертов и посмотрим прогнозы банков по ситуации относительно того, что будет с долларом в ближайшее время и как поведет себя рубль.

Также постараемся ответить на следующие вопросы:

• Каковы причины и факторы падения российской валюты?
• Почему доллар стоит больше рубля и с чем это связано?
• Чего ждать от курса валют и что говорят эксперты?

Что будет с рублем в ближайшее время в 2019 году + свежие новости и аналитика

Что будет с рублем в скором времени в 2019 году – прогнозы аналитиков, сценарии и свежие новости

Чтобы понять общую динамику изменений на валютном рынке, следует разобрать в первопричинах резкого ослабления рубля в течение последних нескольких лет. После ипотечного кризиса 2008-2009 года, который начался в США, большинство государств ощутили на себе не самые благоприятные последствия кризис.

Доллар, долгое время являющийся самой конвертируемой валютой в мире, вдруг рухнул, и начался хаос. Большинство международных коммерческих банков, имеющие долларовые капиталовложения обанкротились, повсеместно происходила девальвация доллара, и, как следствие, обесценивались доходы населения.

Но, благодаря совместным усилиям международного валютного фонда и федеральной резервной системы США, ситуацию удалось более-менее выровнять, и тот кризис остался позади. Что будет с долларом в ближайшее время, можно узнать из этой статьи.

Но затем, спустя каких-то 4 года, резко обострилась ситуация на Украине, и Российская Федерация стала поддерживать ополченцев, что не могло понравиться Америке и Западу. Дальше – больше: жители Крыма выразили желание отсоединиться от Украины и стать частью России, Россия поддержала это желание, нажив себе еще больше врагов. Несмотря на то, что большинство жителей Крыма единогласно проголосовали за вступление в РФ, Запад и Соединенные Штаты Америки сочли присоединение Крыма актом агрессии, за которым последовали санкции.

От чего зависит курс валюты?

Ни для кого не секрет, что важнейшим индикатором курса валюты, является цена на нефть. Следовательно, для каждого государства очевидно: чем выше будет стоить один баррель нефти, тем дороже будет валюта. Но США и Европа сделали так, что санкции ударили по крупнейшим нефтяным компаниям РФ: Роснефть, Газпромнефть и Транснефть.

Прибавить сюда ограничения для работы основных российских банков (Сбербанк, ВТБ, ВЭБ, Россельхозбанк и др.), становится ясно: рубль начал слабеть, причем с такой скоростью, что в конце 2014 года, цена за доллар составляла порядка 70-73 рублей , что на тот момент составило почти 200% снижения стоимости рубля.

Опять же, благодаря Центробанку, ситуация немного изменилась в лучшую сторону, но тем не менее, этот год стал поворотным в динамике стоимости российского рубля.

Практически два года курс доллара находился в диапазоне 55-59 рублей, и вот сейчас, вновь последовало падение цен на нефть. По мнению экспертов, это связано также с тем, что Министерство Финансов РФ продало ОФЗ на 32,5 млрд рублей, хотя ранее была озвучена сумма в 35 млрд.

Также Минфин снизило июльский план по покупке валюты. Учитывая эти факторы, большинство финансовых экспертов сходятся во мнении, что рубль будет продолжать слабеть.

Когда начинается обвал валюты?

Пик придется на начало осени – когда в большинстве банков и компаний происходит выплата дивидендов, особенно, если речь о конвертации рублей в доллары, что характерно для многих организаций с привлеченным иностранным капиталом.

В 2018 году с вероятностью в 60-65% , эксперты также предсказывают снижение рубля, но более плавное. Наверняка сказать пока не получается, так как это напрямую зависит от того, будут ли отменены санкции против России.

Что будет с долларом в ближайшее время и что будет с рублем – варианты развития ситуаций на рынке в ближайшие годы

В течение последних 12 месяцев, рубль упал более чем на 18% , что не может не сказаться на общем настроении, на финансовом рынке. Ситуацию осложняет долгий, выматывающий конфликт с соседней Украиной, война в Сирии, внешние санкции ряда Европейских государств и Соединенных Штатов Америки, а также неровные цены на нефть на мировом рынке.

А ведь, как известно, нефтяная и газовая отрасль регулируют практически 75% всего государственного бюджета страны.

На сегодняшний день наиболее популярными считаются три основных сценария, каждый из которых имеет полное право на существование. Это: оптимистический, пессимистический (тревожный) и реалистический сценарий.

Вариант №1. Положительный сценарий

Отвечая на вопрос «Что будет происходить с рублем в ближайшее время в 2018», оптимистический сценарий предполагает собой стабилизацию цен на нефть, и как следствие, укрепление рубля на отметке 35-40 рублей за доллар.

В том случае, если внешнеэкономические санкции будут также отменены, показатели ВВП к концу 2018 года вырастут на 0,4-0,7% .

В случае такого сценария, в ближайшее время будет не таким уж безоблачным.

Вариант №2. Негативный сценарий

Пессимисты склоны видеть ситуацию в негативном свете, поэтому предполагают, что обвал цены на нефть марки Brent будет продолжаться и дальше, а усилия Центробанка по выравниванию ситуации, будут напрасными, как и до этого.

Также есть еще пара факторов, которые скажутся на падении рубля:

• Первый фактор – снижение цен на нефть и газ. Ввиду того, что экспорт природного газа приносит стране практически 60% дохода, снижение объемов продаж на фоне ухудшающихся отношений с другими странами, не может не сказаться на ухудшении финансовой ситуации. По предполагаемым прогнозам, цены на нефть в ближайшем будущем будут составлять 45-60 долларов за 1 баррель нефти .
• Второй фактор геополитическая ситуация в России, включающее в себя присоединение Крыма к РФ, который на Западе до сих пор считают аннексией.

Кроме того, как считают эксперты, правительство РФ не рассматривают необходимость укрепления государственной валюты, а большей частью, прикладывают большинство усилий для развития и расширения экспорта и внешнеторговых отношений с другими странами.

Вариант №3. Реалистический сценарий

И наконец, последний, реалистический сценарий предполагает, что санкции со стороны Европы и Америки не будут отменены, а в случае еще большего ухудшения отношений с Украиной, еще больше усилятся. Кроме того, прогнозы Всемирного банка, показатели ВВП в России не будет расти вообще, а в лучшем случае, останутся на той же самой отметке (в худшем случае, снизятся на 1% ).

Послушаем мнение эксперта в студии РБК:

Прогноз курса рубля к доллару: 5 причин падения рубля

Ровно так же, как есть критерии роста национальной валюты, а именно рубля, есть также и факторы, влияющие на его снижение. Каждый из этих факторов в отдельности, а также все факторы в совокупности, играют огромную, можно сказать, первостепенную роль для национальной экономики. От того, насколько успешно экономические и финансовые ведомства и институты справляются с урегулированием таких критериев, напрямую зависит богатство и благосостояние народа.

Ниже будет перечислены 5 основных факторов, на которые являются своеобразными маркерами того, что с рублем будут происходить не самые положительные изменения.

№1. Экономическая стагнация

Стагнация в экономике – это ситуация, сопровождающаяся застойными явлениями. Другими словами, прекращение роста производства и снижение доли экспорта влекут за собой экономический штиль. Но, нужно признать, что стагнация являет собой последствие, а не причину; причиной в данном, конкретном случае, служит низкий показатель ВВП.

Это означает, что люди все больше тянутся к импортными продуктам, товарам и услугам, с неохотой заменяя их на товары местного производства. Этому также есть объяснение: так сложилось, что западные технологии изначально являются более передовыми и современными, чем российские, следовательно, оптимизация производственного процесса позволяет зарубежным компаниям предложить товар более высокого качества, но при этом, по более низкой цене.

Таким образом, когда российский покупатель отдает деньги за продукт импортного производства, он вкладывает средства в развитие иностранной экономики; российская же экономика в данном случае, остается не без вливаний. И дальше все идет по цепочке: отсутствие инвестиций – снижение номенклатуры выпускаемого товара – застой – стагнация – снижение платежного баланса в стране – ослабление рубля.

А что ожидает доллар? Доллар продолжит укреплять свои позиции на мировом рынке, оставляя далеко позади валюты других стран, в том числе, российский рубль.

№2. Отток капитала

Слабая позиция рубля регулярно заставляет инвесторов выводить свои средства и переводить их в другие страны или конвертировать в тот же самый доллар. Как следствие, результатом этого становится резкое снижение объемов промышленности и производства, так как у страны попросту нет средств на развитие и совершенствование производственных технологий.

№3. ВВП

Внутренний Валовый продукт – это совокупное понятие, которое представляет собой итоговую стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране за отчетный год. Следовательно, первостепенную роль в росте ВВП играет производство: чем больше будет произведено товаров, тем выше будет показатель ВВП и тем соответственно выше будет благосостояние народа.

К сожалению, в России с производством не все так гладко, так как номенклатура не расширяется, многие товары производятся на устаревшем оборудовании, а доход от реализации этих товаров едва покрывает расходы на заработную плату. То есть, свободных средств, практически не остается.

Нехватка производственных мощностей приводит опять же к тому, что люди, не доверяя российским товарам, выбирают зарубежные аналоги. А раз в стране низкий уровень ВВП, то и падает доверие к экономике, заставляя людей обменивать рубли в доллары, а не наоборот. Это является еще одним важным фактором ослабления российского рубля.

№4. Обмен валют

Недоверие большинства населения к национальной валюте, заставляет их переводить сбережения в доллары или евро, что приводит к выбросу огромного количества рублей в экономику. А ведь, как известно, чем больше валюты находится в обращении, тем ниже ее курс.

№5. Курс доллара

Доллар по праву считается самой конвертируемой валютой в мире. Все это происходит потому, что Соединенные Штаты Америки делают все возможное для того, что укрепить позиции доллара на мировом валютном рынке. Что будет с долларом в ближайшее время?

Причины падения рубля по отношению к доллару

Усилиями Федеральной резервной системы из года в год, доллар будет занимать лидирующие позиции на мировой финансовой арене. С учетом столь агрессивной политики по укреплению курса доллара, стремление российских властей стабилизировать рубль, вряд ли удастся.

Факторы роста и падения рубля по отношению к доллару

С учетом сложившейся ситуации, большинство населения регулярно следит за валютными курсами. На снижение и повышение курса рубля по отношению к доллару может повлиять множество факторов, причем как внешних, так и внутренних.

Среди внешних факторов можно отметить международную политику страны, выпуск ценных бумаг и цена на нефть. К внутренним же факторам относится то, как относится население к рублю, а также повышение темпов производства.

Фактор №1. Политика страны

Разумеется, что большинство решений, которые принимаются различными министерствами и ведомствами направлены на улучшение ситуации, но другое дело – то, как реагирует на это остальной мир. Нынешнее положение России на геополитической карте мира осложняется введенными санкциями, что не могло не повлиять на падение курса рубля.

Даже если Центробанк регулярно меняет ставки рефинансирования и вкладывает миллиарды рублей в стабилизацию рубля, отток капитала и недоверие к проводимой политике, делают свое дело.

Фактор №2. Ценные бумаги

Рынок ценных бумаг может сильно повлиять на экономическую ситуацию в стране, поэтому российское правительство, в том числе, основные коммерческие банки делают все возможное, чтобы повысить спрос на ценные бумаги.

Согласно отчету рейтингового агентства Moody`s, объем выпущенных ценных бумаг на российском рынке составляет чуть меньше 50% от ВВП, в то время как в Америке этот показатель составляет порядка 250% ВВП.

Следовательно, чем больше будет объем рынка ценных бумаг, тем выше будет позиция национальной валюты.

Фактор №3. Нефть

Известно, что Россия входит в десятку стран – добытчиков нефти (104 млрд. баррелей по состоянию на 2015 год), а значит, что добываемых объемов хватит не только на внутренние нужды страны, но и на экспорт. Даже самое незначительное повышение цен на нефть способно значительным образом укрепить позиции рубля.

Фактор №4. Отношение к национальной валюте

Для ежедневного использования люди, разумеется, предпочитают рубли, однако большая часть сбережений или капиталовложений происходит именно в долларовом эквиваленте (реже – в евро). Но ведь если национальная валюта будет привлекаться в больших объемах, то и кредитная политика страны выйдет на совершенно новый уровень.

Идеальным вариантом развития ситуации для России станет тот момент, когда инвесторы захотят вкладывать именно рубли, повышая тем самым уровень развития экономики.

Фактор №5. Темпы производства

Чем очевиднее и выше будет рост производства, тем больше товаров и услуг можно будет экспортировать за рубеж, а это значит, что доля иностранного капитала в российской экономике резко увеличится, что повлечет за собой резкий рост российского рубля.

Что будет с рублем в ближайшее время 2019: свежие новости банков + независимое мнение экспертов

Согласно всему тому, о чем говорилось ранее, на сегодняшний момент единого мнения касательно «судьбы» рубля не существует: теории и взгляды разнятся. Ниже предлагаем вам ознакомиться с основными предположениями опытных финансовых экспертов и аналитиков.

Кому, как не бывшему министру финансов Российской Федерации знать ситуацию изнутри? По мнению Алексея Кудрина в ближайшем обозримом будущем, российская экономика будет переживать не самые лучшие времена. Экономический спад будет вызван целым рядом внешних и внутренних факторов, основными из которых являются политическая ситуация и внешнеэкономические санкции.

С мнением Кудрина согласен и Владимир Тихомир, считающий, что нынешняя «стабильность» — это всего лишь кратковременное явление. Бывший глава Минэконоразвития Алексей Улюкаев заявлял, что в 2019 году рубль будет слабеть, а к концу года обменный курс вырастет до 68-71 рублей за 1 доллар . К нему присоединяется и глава компании «Финнам Менеджмент» Николай Салабуто , добавляя к основным причинам падения рубля постоянно снижающуюся цену на нефть.

Финансовый эксперт Игорь Николаев считает, что в ближайшем будущем стоимость доллара на российском рынке составит около 180-200 рублей за один доллар. Таким, казалось бы, фантастическим цифрам можно найти вполне резонное объяснение.

Первой причиной будут внешнеэкономические санкции, которые регулярно бьют по российской экономике и будут продолжаться, по меньшей мере, еще год.

Следующим фактором снижения рубля Николаев считает падение цен на нефть. Причину такого явления находят в высоком уровне конкуренции на нефтяном рынке, причем та же самая Америка, к примеру, каждый год все больше увеличивает объем экспорта нефти, предлагая заказчикам более привлекательные цены и условия поставок. Российскому нефтяному сектору попросту «перекрывают кислород».

А что касается действия Центрального банка России, Игорь Андреевич с ней полностью согласен. «Руководство Центробанка делает все верно, поэтому не стоит заново переосмысливать принятые банком меры по стабилизации рубля».

Руководитель ГК «АЛОР» Сергей Хестанов придерживается мнения, что причинами столь сильного ослабления рубля можно называть 2 группы факторов: объективные и субъективные. Объективными факторами в этом случае будут санкции, которые применяются к России зарубежными странами, внешний долг России, а также падение цен на нефть.

Сергей Хестанов уверен, что при нынешней стоимости нефти в 74 доллара за баррель, рубль будет еще больше падать и в конечном счете, подешевеет еще на 17-18% .

К субъективным же факторам, по его мнению, можно отнести отток капитала и снижение уровня инвестиций в российскую экономику, а также искусственное нагнетание ситуации, которое выражается в чрезвычайно негативном мнении большинства экспертов и финансовых аналитиков.

Помимо финансовых экспертов, есть еще и мнения банков.

Так, Всемирный банк не спешит ставить крест на судьбе российского рубля и считает, что к началу 2019 года ситуация стабилизируется, остановившись на отметке 67-69 рублей за 1 доллар. Если же брать шире и оценивать еще и цену на нефть, то стоимость одного барреля нефти составит 65 долларов.

Внешэкономбанк поддерживает мнение Всемирного банка и убеждает народ, что через 3-4 месяца доллар будет стоить всего 65-68 рублей . Немаловажным, по мнению Внешэкономбанка, будет и вектор политики ОПЕК, занимающей не последнюю роль в формировании цены на нефть. А в том случае, если котировки поднимутся до 80-85 долларов за баррель, то рубль будет стремительно дорожать. Остается только верить, что так все и будет.

Заключение + видео

Реальную ситуацию с рублем и ответ на «что ждет доллар в ближайшее время» покажет только время, однако уже сейчас видны первые положительные изменения. Выровнять положение рубля на мировом финансовом рынке сейчас можно только совместными усилиями, которые должны предпринимать как правительство, так и народ. Конечно, не нужно быть чересчур оптимистичными и не замечать очевидных проблем, но во всем надо видеть реалистичные черты.

Например, по отчетам Центробанка, за последние 2 года на реализацию мер по стабилизации рубля было потрачено порядка 150 млрд. золотовалютных резервов, однако, если ситуация с удешевлением нефти не изменится, проблемы с российским бюджетом будут гораздо более серьезными.

Именно поэтому важно, что каждый человек по мере своих возможностей способствовал укреплению рубля: для этого достаточно покупать больше товаров отечественного производства и вкладывать деньги в национальной валюте, а не в долларах или евро.

Стабильность условий - ключевая составляющая устойчивого роста экономики, однако нынешнее положение России в современном мире не может гарантировать устойчивого развития. Международные отношения и глобальные рынки зачастую влияют на понятные рядовому гражданину показатели, такие как курс рубля к иностранным валютам и уровень инфляции в стране. приводит консенсус-прогноз, составленный на основе экспертной аналитики по наиболее востребованным индикаторам: курс рубля, уровень инфляции, ключевая ставка , нефть и курс биткоина.

Энергоносители по-прежнему остаются главным товаром России: на их долю приходится более трети российского экспорта. Нефтяные котировки, к которым, в свою очередь, привязаны и газовые, играют определяющую, но не главенствующую роль во влиянии на индикаторы национальной экономики, в том числе курс национальной валюты.

Как считали

«Лента.ру» выделила пять наиболее востребованных индикаторов и попросила аналитиков сделать по ним свой прогноз на конец 2018 года. Собранные оценки мы поделили на число откликнувшихся экспертов, получив таким образом усредненный прогноз. В тех случаях, когда аналитики давали в качестве оценки интервал, мы использовали медианное значение.

Америка бьет по российскому кошельку

Большинство опрошенных «Лентой.ру» аналитиков полагают, что нефтяной рынок в 2018 году не претерпит серьезных изменений. Основную поддержку нефтяным котировкам окажет уровня добычи нефти ОПЕК+, а ключевым драйвером, который может потянуть цены вниз, станут сланцевые добывающие компании Северной Америки.

«В 2018 году котировкам Brent не удастся закрепиться выше уровня 60 долларов за баррель. Главным препятствием на пути нефти к стабильному росту является сланцевая отрасль добычи нефти в США, потенциал которой, по нашим оценкам, все еще недооценен рынками. Ожидаем, что в течение следующего года американские нефтепроизводители продолжат активно наращивать свою добычу, что будет оказывать давление на цены нефтяного актива даже в условиях действия сделки ОПЕК+», - считает аналитик Антон Покатович, который прогнозирует, что к концу 2018 года стоимость барреля Brent опустится до 57 долларов.

Наиболее оптимистично на мировые цены на нефть смотрят в компании «Открытие Брокер». Начальник отдела анализа рынков Константин Бушуев допускает, что к концу года цены вырастут до 72 долларов за баррель. По его мнению, этому может способствовать рост спроса на нефть, чему не помешает даже намерение США в ближайшие пять лет начать распродажу своих запасов в объеме 650 миллионов баррелей.

Среди опрошенных «Лентой.ру» экспертов пессимистом выступает старший аналитик «Альпари» . По ее мнению, рост спроса на энергоносители переоценен и не превысит трех процентов в соотношении год к году, а значит, рынок останется перенасыщенным до конца 2018-го. Дополнительным негативным фактором станет рост добычи на сланцевых месторождениях в Северной Америке.

Консенсус-прогноз по нефти на конец 2018 года: стоимость барреля марки Brent составит 60,42857 доллара.

Решимость Эльвиры

Ключевая ставка Центрального банка определяет доступность денег в экономике: чем выше процент, тем сложнее коммерческим банкам получить кредит у регулятора, а соответственно - направить эти деньги на собственные нужды. Ключевая ставка напрямую влияет на ставки по депозитам и кредитам в коммерческих банках. На последнем заседании ЦБ неожиданно ставку до 7,75 процента годовых, что для многих участников рынка и аналитиков стало сюрпризом. В своем релизе Банк России обозначил переход от умеренно жесткой денежно кредитной политики к просто умеренной. Это произошло впервые со времени введения санкций и резкого падения цен на нефть в 2014 году.

Опрошенные «Лентой.ру» аналитики уверены, что в 2018 году регулятор продолжит снижать ставку, однако в отношении того, насколько далеко пойдет глава ЦБ Эльвира Набиуллина, прогнозы разнятся. Например, заместитель начальника Центра экономического прогнозирования считает, что уровень снижения ставки будет напрямую зависеть от роста цен. «По мере ускорения инфляции и ослабления рубля в 2018 году регулятор с высокой вероятностью возьмет паузу и зафиксирует ставку на продолжительное время», - убежден Петроневич. По его оценке, в конце года ставка зафиксируется в диапазоне от 6,5 до 7 процентов годовых.

Наиболее радикального снижения от ЦБ ожидает главный валютный стратег датского : «В 2018 году ЦБ должен чувствовать себя комфортно, продолжая медленно снижать ставку рефинансирования до 6 процентов и даже ниже - шаг, который мог бы стимулировать российскую экономику». Харди полагает, что российский регулятор к концу года опустит ставку до 5,75 процента годовых. С ним не согласен аналитик ГК «Финам» - он убежден, что резкое снижение ставки в декабре вынудит регулятора повременить с дальнейшим снижением. На конец 2018 года он ожидает ставку на уровне 7 процентов годовых.

Консенсус-прогноз по ключевой ставке на конец 2018 года: 6,763889 процента годовых.

Индекс не для всех

Банк России по итогам 2017 года добился абсолютного рекорда по инфляции за всю современную историю России - 2,5 процента. Достигнуть такого показателя благодаря жесткой политике ЦБ и падению доходов россиян, которые находятся в пике уже четыре года подряд. Классический показатель инфляции, который у простого россиянина ассоциируется с динамикой цен, критикуется гражданами, ведь ключевой рост цен происходит именно в потребительском секторе, а добиться 2,5 процента удалось преимущественно из-за других отраслей. «Личная» же инфляция зачастую превышает официальную в два-три раза.

Ждать повторения рекордов не призывает ни один из опрошенных «Лентой.ру» аналитиков, однако тренд на низкую инфляцию, по их мнению, будет сохранен. Эксперты отмечают, что в 2017 году сошлись сразу несколько позитивных факторов: рекордный урожай зерна, рост цен на нефть, укрепление российской валюты. Все это они называют скорее случайностью, нежели системным изменением. «Структура российской экономики способствует высокой вероятности шоков, ускоряющих инфляцию (изменение внешней конъюнктуры, стихийные бедствия, рост налогов и тарифов). Часть краткосрочных факторов инфляции прекратит сдерживать ее в 2018 году», - считает эксперт группы исследований и прогнозирования Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) . По его мнению, к концу 2018 года инфляция разгонится до 4,5-4,6 процента.

Похожую оценку дает управляющий директор «БКС Ультима» Олег Сафонов: «Перспективы повторения такой ситуации выглядят неопределенными, и если весной 2018 года рубль останется на текущих уровнях или ослабеет, результатом может стать значительное ускорение роста цен на свежие овощи и фрукты, что, в свою очередь, может привести к существенному разгону инфляции». Его оценка на конец года - 4-4,5 процента.

Наиболее низкого уровня инфляции среди опрошенных «Лентой.ру» аналитиков ожидают в Газпромбанке - 3,2-3,8 процента по итогам 2018 года. «Сдерживать рост цен, несмотря на некоторое ослабление рубля, будут низкие темпы роста экономики. Наибольший потенциал ускорения инфляции по-прежнему сохраняется в области услуг населению, цены на которые во многом определяются динамикой заработных плат», - полагает Максим Петроневич.

Максимальную инфляцию по итогам 2018 года прогнозирует экономист из : «Ускорение инфляции обусловлено исчерпанием действия временных факторов, эффектом низкой базы, а также возрастающим проинфляционным давлением со стороны потребительского спроса». По оценке Исакова, инфляция по итогам 2018 года разгонится до 5,1 процента.

Консенсус-прогноз по инфляции по итогам 2018 года: 4,15 процента.

Стабильный курс

В 2018 году основным фактором поддержки курса российской валюты будет соглашение по сокращению добычи нефти ОПЕК+, которое до конца года. Поддержку курсу рубля окажет и , согласно которому все дополнительные нефтегазовые доходы отправят в резервы (речь идет обо всех нефтегазовых доходах при цене нефти марки выше 40 долларов за баррель).

Негативными же последствиями для российской валюты могут оказаться новые санкции со стороны США, которые будут объявлены в феврале. Согласно предложениям американского истеблишмента, под них российские облигации, а также все физические и юридические лица, которые ведут дела с российскими физическими и юридическими лицами из санкционных списков.

Негативным фактором для российской валюты может стать план Минфина по закупке в 2018 году рекордного количества иностранной валюты, что также заложено в новом бюджетном правиле. По мнению ряда экспертов, это создаст серьезное давление на российскую валюту. Подобного мнения, например, придерживается Максим Петроневич из Газпромбанка - он полагает, что к концу 2018 года курс доллара составит 62-65 рублей.

Веру в позитивные факторы, которые укрепят национальную валюту, проявляют в компании «Открытие Брокер»: на фоне роста нефтяных котировок там допускают укрепление российской валюты до 53 рублей за доллар. Резкого укрепления доллара к евро или наоборот аналитики не ждут, поэтому текущая разница в курсе в целом будет сохраняться.

Консенсус-прогноз по курсу валют на конец 2018 года: 60,025 рубля за доллар и 71,32 - за евро.

Заглянуть в хрустальный шар

Бум криптовалют стал главной темой прошедшего года. Национальные государства пытались выработать собственную законодательную базу под новый мейнстрим. Дальше всех пошли Япония, где биткоин был признан платежным средством, и США, которые самую популярную криптовалюту в качестве финансового инструмента. Однако большинство опрошенных «Лентой.ру» аналитиков не рискнули дать долгосрочный прогноз по курсу биткоина: слишком мало данных для анализа и слишком много риск-факторов, влияющих на курс.

Те, кто все же рискнул, отмечают, что к концу года можно ожидать диаметрально противоположных значений: от биткоина по 50 тысяч долларов до полного исчезновения этой криптовалюты. Например, Анна Бодрова из «Альпари» сравнивает подобные прогнозы с «попаданием пальцем в небо»: «Если с обычными рыночными активами прогнозирование имеет смысл в силу наличия исторических данных и вполне земных деталей, то в ситуации с биткоином прогноз будет похож на попадание пальцем в небо. Пусть цель роста биткоина по итогам 2018 года составит 30 тысяч долларов». Она считает, что биткоин - очевидный пузырь на рынке, а внимание инвесторов в 2018 году сосредоточится на других криптовалютах.

Поддержку курсу биткоина в 2018 году может оказать наличие большого количества свободных денег, считает заместитель генерального директора ИК «Финам» . «Свободные деньги на рынках есть - с начала 2017 года индекс Dow Jones вырос на 24 процента. Снижение налогов на обеспеченную часть населения приведет высвободившиеся средства на биржи. Безусловно, стремясь показать доходность выше среднерыночной, некоторые управляющие инвестиционными портфелями попробуют играть на курсе биткоина - это один из важных резервов для будущего подъема», - заявил аналитик, спрогнозировав, что к концу 2018 года биткоин будет стоить 18 850 долларов.

Представитель Газпромбанка Максим Петроневич считает, что курс главной криптовалюты составит от 2 тысяч до 50 тысяч долларов. За минимальный порог он берет стоимость операционных и капитальных затрат (расходы на электричество плюс оборудование), которая в 2018 году будет находиться на уровне двух тысяч долларов.

Консенсус-прогноз курса биткоина на конец 2018 года: 26 837 долларов за биткоин. Однако этот прогноз основан на мнении менее чем половины опрошенных «Лентой.ру» аналитиков.

На 2018 год, а так же иной валюты, выстраивается максимально на 2-3 года вперед, поскольку на такой период закладываются главные параметры бюджетных планов. Прогнозы о том, будет ли расти доллар в 2018 году, следует выстраивать только на основе комплекса показателей: бюджетный баланс, цены за нефть и углеводороды, уровень инфляции, наличие экономических санкций против России. Эксперты уверены, что не следует ожидать резкого падения рубля ни во втором полугодии 2017 года, ни в течение 2018 года.

Основные группы факторов, которые определяют валютные показатели

Можно выделить две группы факторов, которые серьезно влияют на прогноз стоимости доллара:

• прогнозируемые факторы - это события, которые можно запланировать заранее с определенным результатом;
• неожиданные - подразумевают внезапное возникновение социальных катастроф и катаклизмов, в том числе, непрогнозируемых природных явлений и аномалий, землетрясений, цунами.

Краткосрочный экономический прогноз на ближайшие 2-3 месяца позволяет сделать выводы о том, что рубль останется на прежних позициях, либо незначительно повысится, не выявлено никаких предпосылок для того, чтобы рубль внезапно упал. Обычно подобные прогнозированные данные подтверждаются фондовыми показателями на 90-95%. Общую тенденцию устойчивого положения рубля на конец 2017 года могут нарушить только непредвиденные политические, социальные или природные катаклизмы.

Относительно курса доллара в 2018 году и цены за баррель нефти можно сказать, что на данный момент ситуация отражается в таких цифрах: при цене барреля нефти 50 долларов 1 USD = 60 RUB, если цена упадет до 40 долларов за баррель, то курс рубля может упасть до 80 за доллар. Никакого масштабного снижения цены на горючие материалы до конца 2017 и в 2018 году не предвидится.

Правительственные меры по удержанию курса рубля

На ближайшие 3 года уже запланированы главные экономические показатели в бюджете России, и Министерство экономического развития предоставило президенту В. Путину данные о постепенном снижении курса рубля до 64,4 к концу 2019 года. Этот вариант называют консервативным, без кардинальных изменений экономического роста. Такие показатели можно ждать, если цена за нефть не упадет ниже 40 долларов за баррель. Тем не менее, эти цифры не могут быть признаны окончательными, ведь существует несколько условий, которые могут опровергнуть данные расчеты и повлиять на курсовые колебания валюты относительно к рублю.

Представители этой позиции выдвигают такое обоснование: поэтапное сокращение бюджетных расходов на протяжении ближайших 3 лет, для чего расходная часть не должна превышать показатели 2016 года, когда она держалась на уровне 15 триллионов 780 миллиардов рублей. Требуется не одноразовое сокращение расходов, а длительная планомерная реализация намеченных действий до 2020 года.

Это позволит оставить бюджетные показатели дефицита на уровне 3,3%.

Возможная отмена санкций и возвращение кредитных возможностей для РФ увеличит рост инвестиционных потоков в российскую экономику и поспособствует укреплению рублевой перспективы. В случае снижения стоимости нефти до цифры меньше 40 долларов за баррель, министр финансов Антон Силуанов предлагает использовать такой проектный вариант, в котором бюджет на 2017 год заложен с показателем 1 USD = 67,5 RUB, на 2018 год - 68,7 RUB, и на 2019 год - 71,1 RUB.

Мнение экспертов относительно курса доллара

Специалисты Агентства прогнозирования экономики «АПЭКОН» немного иначе оценивают финансовую ситуацию. Они утверждают, что возможно введение новых санкций, которые значительно повлияют на курс доллара и остановят рост рубля. Поэтому на начало 2018 года 1 USD вырастет и будет стоить почти 70 RUB, а если снизится цена на нефть, то может превысить отметку 80 RUB.

Бывший министр финансов Алексей Кудрин прогнозирует негативную динамику роста отечественных денег на 2017-2018 годы. Продолжительные санкции будут давить на российскую экономику, поэтому курс рубля будет «плавать» и не сможет стабилизироваться или начать рост в ближайшие 5 лет. Это усилит развернутый социально-экономический кризис и повлечет за собой обвальное снижение уровня жизни. Кризисные явления продлятся до 2020 года и могут быть минимизированы эффективными реформами в структуре госуправления.

Сотрудники Института экономической политики им. Гайдара провели собственное исследование по поводу того, что ждет финансовую систему в ближайшее время. В результате этого был представлен вполне оптимистичный прогноз курса доллара начиная с 2018 года. По мнению ученых-экономистов средняя стоимость 1 USD составит не более 67-68 RUB.

Это связано и с показателями роста ВВП, и с увеличением стоимости нефти минимум до 60 рублей за баррель.

Совместно с ними выступают представители Российской академии народного хозяйства и Всероссийской академии внешней торговли Минэкономразвития России. Они регулярно выпускают аналитические обзоры экономической ситуации под названием «Мониторинг экономической ситуации в России. Тенденции и вызовы социально-экономического развития».

В соответствии с оперативными данными они предложили такие модели развития российской экономики:

• базовая - при этом стоимость нефти элитной марки Urals должна оставаться на уровне не меньше 40 долларов за баррель, тогда в 2017 году 1 USD будет стоить 67 RUB, а в 2018 году - 62 RUB;
• оптимистическая - если реализуется эта модель, то к 2018 году элитная марка нефти покажет рост и достигнет стоимости 60 долларов за баррель, в таком случае рубль значительно укрепится, и в 2017 году его показатели будут колебаться около 60 RUB, в 2018 году - 57,2 RUB;
• пессимистическая - нефтяные котировки будут падать еще ниже до 33-34 долларов за баррель, и курс рубля упадет до 82-84 за доллар.

Глобальные тенденции в финансовой сфере

Многие иностранные аналитики склоняются к мнению о том, что Россия вернется на прежние позиции среди равноправных партнеров в мировой финансовой системе и получит доступ к основным инструментам урегулирования финансовых потоков.

Эксперт французского журнала Petrostrategies Пьер Терзьян уверен, что цены на нефть стабилизируются уже к середине 2017 года и сохранятся на одном уровне до конца 2018 года. По его мнению, доллар не поднимется выше 70 рублей и после достижения этой отметки снова начнет дешеветь.

Начнется постепенное развитие российской экономики даже в условиях санкций со стороны международных кредитных организаций, что позволит увеличить стоимость рубля на 5-10%.

Рейтинговое агентство Fitch предлагает учитывать показатели инфляции на уровне 5,55-6% и остальные макроэкономические показатели, которые стабильно улучшаются. В связи с этим предполагается, что цена доллара будет незначительно отклоняться от показателя в 60 рублей, и никто не предвидит неожиданный крах доллара или резкий обвал рубля. Все специалисты в экономической области не забывают указывать на возможность неожиданных панических всплесков, вызванных недоверием граждан к действиям правительства. Сложная внешнеполитическая ситуация провоцирует распространение накопительных тенденций, однако нет никаких предпосылок для того, чтобы заработать на продаже долларов в будущем году.

В условиях мультинационального слияния капиталов даже заокеанские события напрямую влияют на рейтинги продаж в отдельных странах. Парламентские и президентские выборы в Америке, Европе и России, террористические атаки в различных регионах, техногенные и природные катаклизмы оперативно воздействуют на состояние валютной биржи. Ни одна политическая система не вызывает безоговорочного доверия, поэтому распространяется дробный способ хранения денег в различных валютах и ликвидных ценных бумагах.

США удешевят нефть, нефть удешевит рубль

Станислав Вернер, глава аналитического департамента финансовой компании Dominion-World: «На горизонте всего года национальная валюта будет слабеть. И весной этот тренд как раз начнет обозначаться.

То, как складывается сейчас ситуация на нефтяном рынке подкрепляет подобные ожидания, но есть надежды на то, что накануне или после президентских выборов рубль все-таки успеет еще неприятно удивить пессимистов. Впрочем, каких-то серьезных рекордов уже не будет.

Америка, валютные интервенции и спекулянты. Что может обвалить рубль?

В отличие от предыдущего года Минфин более активно скупает валюту на внутреннем валютном рынке - теперь цены привязаны к долларовой стоимости барреля нефти и объем покупок таков, что может перекрыть все валютные поступления от продажи товаров и услуг за рубеж.

Конец февраля может привести к восстановлению цен на нефть, что поможет рублю временно „зализать« раны. Дело в том, что сланцевая нефть из США может перекрыть весь прирост спроса в этом году, что притормозит и может обратить вспять процесс избавления рынка от чрезмерных запасов. Цены на нефть, достигавшие 70 долларов за баррель на этом фоне способны опуститься до 50 долларов за баррель. Весной этому будут „помогать« сезонные факторы в виде приостановки работы НПЗ на ремонт и завершение отопительного сезона.

С точки зрения притока капиталов ситуация также становится менее оптимистичной для рубля - банк России понизил ставку с 7,75% до 7,5%, и в марте может понизить ее снова, на 0,25%. Такой шаг сделает менее интересными вложения в рублях для иностранцев.

С учетом текущего новостного фона можно предположить следующее - март доллар встретит на отметках 58-59 рублей».

Весенний тренд - стабилизация

Иван Карякин, аналитик инвестиционной компании Global FX: «Факторов, способствующих ослаблению рубля, меньше, чем факторов, способствующих укреплению.

Начну с того, что гипотетически могло бы ослабить рубль. Это геополитические события, например, обострение конфликта с Украиной, риски новых санкций. Политическое давление на Россию со стороны Запада и, прежде всего, США не ослабевает, и здесь кроются основные риски для национальной валюты.

Еще один фактор давления на рубль - это снижение нефтяных котировок. Но здесь у рубля большой запас прочности. Напомню, что в 2017 году рубль укреплялся ниже 56 рублей за доллар, при цене на нефть около 52 долларов за баррель. Так что нефтяные цены будут давить на рубль не раньше, чем при падении стоимости барреля ниже 55 долларов. А такое снижение в ближайшие месяцы маловероятно. Что можно сделать из одного барреля нефти? Инфографика Подробнее

С другой стороны, поддержать рубль могут президентские выборы и чемпионат мира по футболу. Как минимум до окончания мундиаля будет поддерживаться курс по сохранению стабильности рубля. Плюс надо иметь в виду, что миллионы иностранных болельщиков приедут в Россию с валютой, которую будут обменить на рубли. Повышение спроса на российскую валюту равно повышению ее курса.

Если не случится геополитических сюрпризов, в течение года мы ожидаем сначала плавного укрепления рубля к середине года до уровней 52-55 рублей за доллар, а затем такого же плавного ослабления к 56-58 рублей за доллар».

Рубль будет маяться в мае

Дмитрий Жарский, директор экспертной группы Veta: «В пользу укрепления доллара говорит денежно-кредитная политика ФРС США, направленная на повышение резервной ставки. Выше ставка - крепче валюта.

Денежно-кредитная политика российского Центробанка, напротив, нацелена на снижение ключевой ставки. Таким образом, мы получаем, что разрыв между двумя ставками, обеспечивавший приток иностранных инвесторов, использующих схему кэрри-трейда, будет сокращаться. Курс рубля в таком случае будет снижаться, вполне вероятным выглядит укрепление доллара до 65 рублей уже к середине марта.

Дальше динамика курса будет зависеть от того останется ли действующий президент еще на один срок. Если это произойдет, то финансовые рынки вздохнут с облегчением, так как для них это будет знаком предсказуемости и преемственности экономической политики.

Но останутся такие факторы давления на рубль, как дефицит бюджета, дефицит пенсионной системы, санкции, риск падения цен на нефть, риск отмены или несоблюдения соглашения ОПЕК+ об ограничении добычи.

Напомню, что сам Минфин придерживается пессимистичного взгляда на курс рубля, прогнозируя снижение его курса в ближайшие годы: в 2017–2020 годах средний номинальный курс доллара, по прогнозу Минфина, будет на уровне 64,8 руб., в следующие пять лет - 71,5 руб., в 2026–2030 годах - 77,1 руб. По евро ситуация аналогичная, экономика Старого Света выглядит пока сильнее российской, курс евро к середине марта может вырасти до 73 рублей, к концу весны - до 75 рублей.

А самым сложным для рубля будет май, когда граждане начнут планировать отпуска и покупать валюту для расходов за рубежом». В долларах или евро? В какой валюте хранить сбережения в 2018 году Подробнее

Все надежды на нефть

Евгений Волков, начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка: «На весну есть надежды, что рубль начнет укрепление. Позиции рубль потерял из-за падения цен на нефть, которое было вызвано увеличением добычи нефти в США, а также снижением спроса на нефть из-за плановых технических работ на НПЗ в северном полушарии.

Когда же НПЗ вновь заработают в полном объеме, цена на нефть начнет стабилизироваться и вновь расти, потянув за собой российскую валюту. Более сильных драйверов роста пока нет. Даже привлекательность российской валюты для иностранных инвесторов не сможет с такой силой толкать рубль к вершине.

Ожидаемый курс рубля весной 55-57,80 рублей за доллар». Лебединое озеро-2018. Шокирующие экономические прогнозы на год Подробнее

По сообщению сайта