Акция называется недооцененной если. Как я выбираю акции. Что можно выбрать из недооцененных акций российского рынка

Как кусают локти те, у кого в портфеле Аэрофлот! Летом 2017 года они стоили 200 рублей, а сейчас держатся на сотне. Самая перспективная компания, с федеральной поддержкой и большой репутацией, подвела инвесторов.

Если у вас такие же мысли, вот новости! Аэрофлот по-прежнему конфетка. Поговорим как раз про такие недооцененные акции, ведь для этого самое время: компании отчитались о выручке, и ожидания инвесторов опустили котировки. Распродажа!

К слову, эта статья не для спекулянтов с большим опытом, а для новичков. Если у вас уже есть пассивный доход от консервативных вложений, самое время прикупить акции.

Техника безопасности при работе с недооценёнными акциями

Перед тем, как что-то советовать, давайте пристегнем ремни. Проверьте себя, не вступаете ли вы на этот рынок раньше времени:

У вас есть финансовая подушка безопасности на 3-12 месячных бюджетов;
Вы инвестируете на срок от трех лет и не собираетесь вытаскивать деньги раньше времени;
Вы инвестируете собственные, а не заемные средства;
Вы оторвали от сердца 5 тыс. рублей на гонорар финансовому советнику, и он вам поможет составить портфель.

Трубная металлургическая компания (TRMK)

Треть всего рынка труб в мире принадлежит этой компании. Если вам кажется, что трубы — это скучно, то вспомните всю шумиху вокруг “Северного потока”. И угадайте, кто получит контракт на “Турецкий поток”? Точно, Пумпянский и его трубы.

Летом прошлого года акции ТМК стоили 85 рублей, сейчас опустились до 50 рублей. Это долго не продлится: скоро компания разберется с долговой нагрузкой, завершит сделки на продажу убыточных активов, и — вуаля! Акции поползут вверх.

Сбербанк (SBER)

Вот уж точно радость спекулянта: котировки скачут, но обещают прибыль. Весной прошлого года Сбербанк продавался по 250 рублей за акцию, сейчас это 200 рублей и цена вырастет дальше.

Сейчас самое время закупиться: цена закрепляется. Это произойдет уже скоро! Сразу после громких новостей по санкциям.

Если ощущаете неуверенность, введите правила. Например, такие: куплю, если подорожает на 10 рублей, и не куплю, если подорожает на 20 рублей. Это защитит ваш капитал: вы заранее определили, сколько и в каком случае купите, без оглядки на жадность и азарт.

Детский мир (DSKY)

Эта компания продает игрушки со времен Союза, и с тех пор закрепилась во всех странах СНГ. Сейчас акции стоят 88 рублей, хотя ещё в конце 2018 года цена держалась около 95 рублей.

Не верьте нам, верьте аналитикам: те говорят, что лучшего момента для покупки не будет. Компания увеличила прибыль на 18%, планирует выплату дивидендов и обещает вырасти в 1,5 раза за 4 года. Круто!

X5 Retail Group (FIVE)

Ещё один ритейлер-рекордсмен в нашем списке. Сейчас цена за акцию около 1600 рублей, но летом компания приблизилась к двум тысячам… И компания обязательно пробьет этот потолок.

Все потому, что это — папа Пятерочки и Перекрестка, магазинов-под-домом. Такие компании растут в любой кризис, потому что люди никогда не откажутся от покупки хлеба. Безопаснее только вложиться в ЖКХ: воду и свет всегда покупают.

Но вернемся к хлебу. В отчете Пятерочка хвастается, что денежный поток в 2018 году стал рекордным, и это при инфляции! Так что покупаем и держим.

Фосагро (PHOR)

Компания продает удобрения, и хорошо продает: осенью 2018 года акции стоили около 3000. Сейчас котировка крутится у 2400 рублей за акцию, все из-за недавнего отчета — компания не досчиталась прибыли.

В то же время в Standard & Poor’s подняли рейтинг Фосагро, а руководители компании выделили 6,6 млрд. рублей на дивиденды.

Как-то не похоже, чтобы дела у компании шли плохо, да? Так и есть, сейчас ещё и совет директоров поменялся: новое руководство оптимизирует работу компании без строительства новых заводов.

Русал

Кажется, что скандалы вокруг Дерипаски — начало конца, но на самом деле это отличный шанс прикупить акции. Россия любит своих олигархов, и Дерипаску не оставит: мир обязательно будет покупать алюминий. Акции вырастут до 40 рублей вместо нынешних 30 рублей.

20% пива продается в алюминиевых банках. Теперь вы понимаете, почему запрет на ночную продажу пива до сих пор не ввели, несмотря на усилия Минздрава?

Быкам на заметку

Быками называют тех, кто покупает недооцененные акции, долго держит и потом продает с прибылью. Чтобы присоединиться к ним, помните вот что…

Да, компании показали низкую прибыль в 2018 году. Это нормально, рубль ведь упал. Он не поднимется в 2019 году, поэтому эмитенты успеют адаптироваться и восстановить показатели;
Наш рынок уже привык к западным санкциям, поэтому спокойно вкладывайтесь в ритейл и нефть;
Компании предоставляют отчетность раз в квартал. Это золотое время для покупки акций, чья цена упала просто из-за паники инвесторов.

Теперь вы знаете все, чтобы стать быком на рынке России! Осталось только добавить сайт в закладки: мы публикуем обновления каждую неделю. До встречи 🙂

Поиск акций начинается с определения параметров этого поиска, и здесь каждый инвестор исходит из собственных целей и руководствуется своей стратегией. Я чаще торгую, чем инвестирую, в связи с чем выбираю акции на среднесрок (как я это делаю, пишу . Но иногда я ищу активы на длительный (свыше 2-х лет) срок и тогда я использую такой подход.

При долгосрочных вложениях мне интересны бумаги, торгующиеся ниже их внутренней стоимости (с расчетом на то, что в будущем рынок оценит их справедливо, а их цена возрастет). Для того чтобы их найти, я захожу на скринер сайта Finviz.com и задаю в нем такие настройки.

1. Market Сapitalization (Рыночная капитализация): от $300 млн до $2 млрд.

От больших компаний можно ожидать стабильного роста, от малых – значительного. При выборе акций для инвестиций я целюсь на рост, поэтому меня прежде всего интересуют небольшие нишевые компании. Именно их акции могут вырасти многократно в цене и стать очередными «тенбагерами». («Тенбагер» или «десятикратник» – термин, которым Питер Линч называл акции, выросшие в 10 раз с момента покупки.)

Я стремлюсь распознать потенциал таких компаний до того, как его обнаружит Уолл-стрит. Конечно, больший доход стоит большего риска (на фондовом рынке строго взаимосвязаны), но когда знаешь, что покупаешь, этот риск не так уж велик. Или, как говорит У. Баффет, рынок, как Бог, помогает тем, кто хочет себе помочь, но не прощает тех, кто не ведает, что творит.

2. Stock Price (Стоимость акции): более $30.

В доступности дешевых акций (стоимостью менее $10) есть опасный подвох под названием волатильность или изменчивость цены. Такие акции очень подвижны: колебания их курса могут составлять до 20% в день. В результате чего растут риски вложений и сокращается портфельный доход. Ощутив всю прелесть дешевых бумаг, я перестала их покупать и ищу акции дороже $30.

3. Average Volume (Среднедневной объем торгов): от 300 000 бумаг в день.

Объем торгов – архиважный момент, потому как он – индикатор ликвидности. Ликвидность – это возможность продать акцию по цене, близкой к той, что есть на рынке. При низком объеме торгов сделать это проблематично, потому как слишком маленький спрос и, как следствие, широкий спрэд (разница между ценой покупки и продажи акции). Для меня среднедневной объем торгов в 300 000 – это минимальный порог, защищающий от низкой ликвидности.

4. Option/Short (Наличие опционов/коротких продаж): Optionable

Помимо того, что я активный инвестор, я еще и спекулянт. Для спекулятивных стратегий я использую опционы и при выборе акций смотрю на то, чтобы они были optionable, т. е. на них были доступны опционные контракты. В основном я торгую покрытыми опционами, продавая и покупая контракты на те бумаги, которые есть в моем портфеле и которые я знаю фундаментально. Такой подход позволяет мне получать доход на любом движении рынка и увеличить отдачу на капитал.

5. Ценовые мультипликаторы. Для того чтобы максимально сузить условия поиска и найти акции, торгующиеся по разумной цене, я задаю следующие значения ценовых коэффициентов:

Р/Е (Цена/Прибыль): ниже 15. P/E = 15 с большой вероятностью говорит о справедливой оценке; а P/E > 20 о том, что компания переоценена.

P/B (Цена/Балансовая стоимость): ниже 2. P/B = 2 соответствует норме. Акция с P/B < 1 считается недооцененной; с P/B > 5 дорогой.

P/S (Цена/Продажи): ниже 1. P/S < 2 считается нормой. Чем ниже P/S, тем меньше инвестор платит за каждый доллар, получаемый компанией с продаж.

P/FCF (Цена/ Чистый денежный поток): ниже 20. P/FCF < 20 считается нормой. Чем ниже P/FCF, тем больше свободных денег остается у бизнеса для развития и распределения среди инвесторов.

Если вы, как и я, решите использовать минимальные значения ценовых коэффициентов, то приготовьтесь к тому, что поиск может не дать результата. Особенно на перегретом рынке. В такие моменты я зарабатываю на опционах и краткосрочных стратегиях. Для этого я каждую неделю делаю обзор рынка (подписывайтесь на рассылку , чтобы их получать) и торгую по своему прогнозу.

6. Финансовые коэффициенты. Инвестиции должны быть не только прибыльными и ликвидными, но и надежными. Для меня надежные акции – это бумаги компаний, бизнес которых: 1. финансово стабилен; 2. рентабелен; 3. эффективен. Для выбора таких компаний я использую коэффициенты: 1. платежеспособности; 2. ликвидности и 3. рентабельности:

D/E (соотношение заемных и собственных средств): ниже 0,5.

Чем меньше значение D/E, тем финансово компания устойчивее и тем для меня лучше. Я вообще люблю компании без долгов и всегда помню слова Питера Линча о том, что компания без долгов не станет банкротом. Для инвесторов в обыкновенные акции как остаточных акционеров это особенно важно, потому как в случае банкротства они – последние в очереди на получение активов.

Quick Ratio (срочная ликвидность): выше 1.

Для отбора платежеспособных компаний я использую коэффициент срочной ликвидности, учитывающий наиболее ликвидные активы (т.е. те, которые легче всего превратить в деньги). Нормативное значение Quick Ratio ≥ 1.

ROE (возврат на капитал): выше 10%.

Показатель отдачи на собственный капитал (принадлежащий инвесторам), не должен быть ниже доходности низкорисковых вложений, например, ставки по депозиту в крупном банке или купону по гособлигациям. В ином случае инвестору выгодней положить деньги в банк, чем брать на себя риски вложения в акции.

Gross Margin (маржа валовой прибыли): Positive (>0%)
Operating Margin (маржа операционной прибыли): Positive (>0%)

При выборе компании для инвестиций я всегда смотрю на то, насколько прибыльна ее бизнес-модель на регулярной основе. Для того, чтобы это понять, я изучаю ее отчеты . А при поиске недооцененных акций задаю минимальные значения маржи или не использую их вовсе. Почему? Потому что на их значения могут влиять цикличность бизнеса и сезонность продаж.

Вот так вкратце выглядит мой алгоритм поиска акций для инвестирования на сайте Finviz.com. Ссылку на уже настроенный фильтр вы найдете, нажав на одну из социальных кнопок ниже и разблокировав скрытый контент. Там же же будет краткая инструкция по работе и ссылка на дополнительный фильтр (на случай, если на рынке нет акций, отвечающих условиям отбора). Попробуйте каждый из данных фильтров или создайте свой. Поделитесь своим мнением в комментариях ниже.

Готовый фильтр для поиска акций на сайте Finviz.com

Вот так выглядит фильтр с рассмотренными выше параметрами. Вы можете использовать его для выбора своих акций или настроить под себя, сохранив в качестве шаблона. Для этого вам потребуется авторизоваться на сайте и выбрать в выпадающем списке с названием фильтра Save Screen.

Готовый фильтр для поиска акций на сайте Finviz.com

Внизу под таблицей отражается список компаний, отвечающий критериям поиска. Если такие компании на рынке есть. Когда таких компаний на рынке нет, я задаю меньше условий и использую следующий фильтр.

Оксана Гафаити,
автор сайт и Trades.сайт
Понравился👍 пост? Оставьте свой комментарий ниже👇.
Получайте мои идеи по рынку в Telegram📣: @сайт

На данный момент в рынке практически все ликвидные акции торгуются с премией к реальным активам баланса. Но есть бумаги, которые имеют дисконт к реальным Чисты активам баланса. В основном это энергетический сектор, некогда очень сильно перепроданный на своих огромных инвестпрограммах и генерирующий из-за них убытки.

Одними из самых ликвидных акций сектора являются ФСК ЕЭС (Магистральные сети). Магистральные сети более прибыльные чем региональные. Если у МРСК Центре Чистая прибыль за год порядка 1,6 млрд.р, то у ФСК она в 40 раз выше… :)
ФСК ЕЭС имеет НОМИНАЛ 50к., Чистые активы баланса более 55к. на акцию. и при этом торгуется в рынке по 19-19,5к.! - в 3 раза дешевле реальных показателей!
Компания с очень хорошими показателями, наращивающая уже второй год подряд Чистую прибыль и выплачивает достаточно хорошие дивиденды акционерам торгуется в рынке по цене небольшого свечного заводика в предбанкротном состоянии (ниже НОМИНАЛА в 2,5 раза)! Номинал акций - это стоимость активов на момент создания предприятия на 1 акцию. А ФСК только за последние 3 года вложила в инвестпрограмму (увеличение мощностей, сетей) больше всей рыночной капитализации компании. Данная программа идет с 2007г.

Рейтинговое агентство Fitch Ratings 29.11.2016г. пересмотрело прогноз по российскому энергетическому сектору с «негативного» на «стабильный» , говорится в материалах агентства.

Так же у ФСК есть и другие драйвера роста:
1. предполагаемые дивы за 2016г. от 0,025р до 0,03р. , соответственно есть на чем проскочить до 0,25-0,3р. не останавливаясь.
2. Россети готовят допку префок 20% от УК для обмена на малодоходные, но очень дорого оцениваемые региональные сети принадлежащие ФСК . Надеюсь все понимают, что после получения данного куша ФСК будет изымать большую часть дивов из Сетки... опять же пока официальная инфа не просочилась в СМИ. - это планка для котиров ФСК на ММВБ.
3. ФСК готовит к продаже пакет Интер РАО. но когда он будет реализован тоже пока инфы нет. А это примерно 70 млрд.р Чистой прибыли. Какие дивы могут последовать после продажи данного пакета? Его стоимость превышает годовую Чистую прибыль ФСК ЕЭС ...
==================
Вот вам 3 реальных драйвера роста котировок ФСК ЕЭС и я думаю каждый из них способен дать примерно +50% к рыночной капитализации минимум... Учитывая, что рыночная капа в 3 раза ниже реальных ЧА котировки могут дернуть ВВЕРХ и на ровном месте… Самая лучшая стратегия в данном случае просто купить на свои и забыть о наличии акций ФСК на какое-то время. Более недооцененных бумаг сейчас в рынке нет.

Есть время чтоб посмотреть отчетность ФСК ЕЭС и сравнить с другими эмитентами...

Удачных инвестиций Господа Трейдеры!

Начну с правды. Акционерные общества, представленные в этой статье, Айфоны не делают. Акции недооцененных компаний РФ в 2018: самые лучшие из самых дешевых – это не про бренды с мировым именем. Это про те, которые годами незаметно делают свое скучное дело. Обзоры на них стараются не писать. Стоят дешево, мало кому нравятся, соседу про них не расскажешь, не похвастаешься друзьям.

Акции недооцененных компаний РФ в 2018 году: сокровище, которое может быть …

Мне нравится работать с недооцененными компаниями. В моем портфеле обычно присутствует 1 – 2 бумаги. Несмотря на расхожее мнение, иногда они выстреливают и летят, чаще всего, высоко. Иногда, но инвесторы, которых называют Великими, советуют держать такие бумаги лет десять. Понятное дело, на такое почти никто не пойдет.

ПАО Уральская Кузница.

Дочернее предприятие Мечела. Производит оно штамповки весом до 2,5 тонн. Мечел широко известен в инвестиционных кругах наличием громадного долга и дивидендами на привилегированные акции. Материнская компания, чтобы расплатиться с кредиторами, берет в долг у дочерних обществ и отдает банкам.

Чистая прибыль Уральской Кузницы выросла на 35% в 2017 году. За первый квартал 18 года она увеличилась на 60% . По моим расчетам Уральская Кузница имеет Р/Е = 1,7, Р/В = 0,2 , а справедливая цена конторы равна 39 500 рублей за акцию . Биржевая стоимость папиры болтается возле 8 000 рублей за штуку.

Инвесторы, вложившие деньги в УрКу, рассчитывают продать ее ценные бумаги по справедливой цене. Чтобы это случилось, они идут в суды, но пока безрезультатно. На сегодняшний день основная надежда инвесторов связана с банкротством Мечела, в результате которого УрКа будет продана за долги.

ПАО Донской завод радиодеталей.

Предприятие находится в Тульской области в городе Донском. Производит оно корпуса из керамики и металлов для защиты радио деталей. Предприятие является лидером отрасли на РФе.

По моим расчетам компания имеет Р/Е = 1,84, Р/В = 0,49 , а справедливая стоимость его папиры равна 4 800 рублям . Рыночная стоимость его привилегированной и обыкновенной акции добралась до 2 600 рублей .

Известен ДЗРД тем, что каждый год его Совет Директоров рекомендует дивиденды, которые отменяет общее собрание акционеров. Основная ставка акционеров на то, что когда-нибудь дивиденды утвердят, пока еще не сыграла. Чистая прибыль ДЗРД в 2017 году увеличилась на 70% .

ПАО Северо – Западное пароходство.

СЗП осуществляет внутренние речные и внешние морские грузоперевозки. Предприятие входит в UCL Holding. В Совете Директоров пароходства заседает сын Владимира Лисина (НЛМК) — Дмитрий.

Чистая прибыль СЗП в 2017 году выросла на 47% . Компания торгуется с Р/Е = 1,94, Р/В = 0,31 , а справедливая стоимость одной папиры, по моим расчетам, равна 770 рублям . На рынке она стоит 264 рубля .

СЗП торгуется дешево и на данный момент это вторая, после роста прибыли, причина купить ценные бумаги Пароходства. Инвесторы, вложившие деньги в СЗП (на МФД их два), наверное, ни на что особо не рассчитывают, но все может быть.

Акции недооцененных компаний РФ в 2018 году – самые лучшие из самых дешевых – могут вообще не подорожать. Папиры не имеют причин для роста. Мне нравится держать небольшое количество подобных бумаг на всякий случай, но я никому ничего не рекомендую. В ближайшее время ожидается введение очередной партии антирфейских санкций. перечислены в другом материале. Думайте головой и бойтесь потерять свои деньги.

1.Данную таблицу необходимо рассматривать как некий ориентир, например, когда вы не знаете при какой цене целесообразно закрыть позицию, а также для общего понимания насколько недооценена компания по сравнению с другими компаниями сектора. Например, в таблице видно, что Северсталь и НЛМК дороже, чем ММК. Если ММК выйдет на средний мультипликатор по отрасли (примерно такой как в Северстали и НЛМК), то его акции должны стоить 55 рублей.
2.Недооцененные акции не обязательно будет стремиться к целевой цене, так как для этого нужен катализатор (включение в индекс msci russia, приватизация, сделка m&a, рост цен на продукцию, рост курса $ для экспортеров или другие факторы влияющие на чистую прибыль или приводящие к сокращение долговой нагрузки).
3. Важно понимать причины недооцененности компаний. К примеру, Юнипро очень дешев по мультипликаторам, но это обусловлено выплатой страховки, а не операционными показателями и соответственно пройдет время, когда в показателе Ebitda ltm это перестанет учитываться и компания даже при отсутствии роста капитализации станет дорожать.
4. Цена переоцененных компаний не обязательно будет падать, так как некоторые из них являются компаниями роста и в связи с ростом бизнеса они объективно оценены рынком дороже остальных, например, Новатэк. Но как только рост заканчивается, как например в Магните, сразу видно, куда может стремиться цена акции.
5. Также важно понимать, что не стоит сравнивать, например, Ритейл и Электросети, так как мультиприкаторы в каждой отрасли свои, нужно сравнивать компании только одного сектора. Вроде бы ФСК дешев (EV/EBITDA ltm 3,8), но если сравнить с другими сетевыми компаниями, то ФСК самая переоцененная компания и по всей видимости цену акции двигать вверх будет довольно сложно.
6. Некоторые переоцененные компании могут дешеветь за счет роста операционной прибыли и как следствие Ebitda. Например, так было в Распадской. То есть дорогие компании (по факту мало заработыващие) при определенных условиях (например рост цен на уголь, рост доллара) сначала могут становиться дешевыми, потом рынок начитает переоценивать их акции в сторону роста.

В общем каждую ситуацию нужно рассматривать отдельно и если смотреть только на мультипликаторы, не анализирую ситуацию полностью, то ни к чему хорошему это не приведет)
Просто скажу в пользу покупки недооцененных акций, что покупка дешевых компаний — это как минимум некая уверенность в том, что цены акции скорее всего сильно падать не будут, а потенциал роста будет существенным и это, пожалуй, самое главное. И важно, конечно, понимать, что без драйвера роста цены недооцененных акций расти не будут.