Создание частного инвестиционного фонда сумма. Как организовать инвестиционный фонд, зарегистрировать управляющую компанию, получить лицензии. Создание ПИФа — краткая инструкция для инвестора

Инструкция

Пожалуй, для России инвестиционные компании - достаточно молодой вид деятельности. Однако в других странах, США, Японии, странах Европы, инвестиционные рынки достаточно развиты, что позволяет успешно развиваться и отечественному инвестиционному бизнесу. Обычно в России инвестиционные компании открываются как акционерные общества открытого типа, что делает эмиссию (оборот) ценных бумаг более свободной и приводит к более успешной деятельности.

Для того чтобы открыть инвестиционную компанию выберите организационно-правовую форму будущей компании, проведите общее собрание акционеров, составьте протокол собрания, разработайте пакет учредительных документов.

Подайте копию решения собрания, заверенную нотариусом, в местный налоговый орган вместе с заявлением для регистрации юридического лица – инвестиционной компании. На основании полученных документов о регистрации поставьте предприятие на учет во все внебюджетные фонды.
Откройте расчетный счет в банке.

Подготовьте и подайте необходимые документы в лицензионный отдел ФСФР для получения лицензии на свой вид деятельности. В случае положительного решения лицензия выдается без ограничения срока действия (Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 20.07.2010 г. № 10-49/пз-н «Об утверждении положения о лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»).

В соответствии с Федеральным Законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» вы можете получить лицензию на дилерскую, брокерскую, депозитную деятельность или на деятельность по управлению ценными бумагами. Получите уведомление о принятии решения о выдаче лицензий вашей инвестиционной компании; получите выписку из реестра лицензий, где указаны номера бланков лицензий и сами бланки лицензий инвестиционной компании.
Подберите грамотный персонал и сформируйте штат инвестиционной компании.

Источники:

  • как создать инвестиционную компанию

Инвестиционный фонд – это такая форма совместной деятельности, при которой несколько инвесторов объединяется и вкладывает деньги в одни и те же средства получения дохода: акции, облигации депозиты и прочее. Как создать такой фонд, и в чем его преимущество?

Инструкция

Определитесь с типом будущего инвестиционного фонда. В российской финансовой системе наибольшее распространение получили паевые инвестиционные фонды (ПИФы), в которых большое количество инвесторов-пайщиков поручает свои средства управляющей компании. Сами пайщики не принимают участия в управлении деньгами, а компания, в свою очередь, не получает прибыли от управления имуществом фонда. Она лишь получает определенное вознаграждение за то, что оказывает услуги. Размер такого вознаграждения заранее фиксируется в договоре.

Особенность создания ПИФа заключается в том, что он не будет являться юридическим лицом. Это говорит о том, что его регистрация производится на договорной основе. Разработайте договор. Это свод правил управления инвестиционным фондом, которые и должны быть зарегистрированы в государственных органах.

Присоедините к созданному договору будущих пайщиков. Это можно сделать с помощью подачи стандартных заявок на вступление в ПИФ и внесения имущества в оплату пая.

После создания ПИФа все дела фонда передаются в руки управляющей компании, которая осуществляет только управленческие функции.

Полезный совет

Паевой инвестиционный фонд может быть открытым, закрытым и интервальным. В первом случае каждый пайщик может в любое удобное для него время погасить свой пай и выйти из дела. Интервальный фонд предполагает предъявление пая к погашению только в период интервала, который устанавливается правилами фонда. Закрытый ПИФ отличается коллегиальной формой управления и сравнительно небольшим количеством пайщиков. Преимущество ПИФов любого вида заключается в большой надежности и гарантии возврата вложенных средств. Дела ПИФов контролируются государством, поэтому еще не было зарегистрировано ни одного случая пропажи денег и обмана пайщиков.

Источники:

  • создание инвестиционного фонда

Частные инвестиции являются источником жизненной силы мировой экономики. Начать управление частными инвестициями будет непростой задачей, но с преданностью делу, знанием и некоторым везением, вы и ваши клиенты останетесь довольны сотрудничеством.

Вам понадобится

  • - Инвестиционная стратегия;
  • - хороший маркетинг;
  • - инвесторы.

Инструкция

Определите, какие инвестиции вы будете принимать, на какой рыночной нише будет задействована ваша компания. Наиболее типичными видами деятельности частных инвестиционных компаний являются операции с акциями и облигациями, но многие из них также взаимодействуют с товарными фьючерсами, валютными и различными опционными стратегиями.

Организуйте вашу компанию. Если вы владелец или оператор, то это относительно просто. Вы должны решить, в какие области лучше вкладывать средства и распределять капитал в соответствии с выбранными направлениями. Если вы собираетесь начать с более крупных операций, а также нанять несколько сотрудников, подумайте об организации компании по ведомственной линии. Откройте отделы , товаров, валюты, а также отделение для инвесторских дел и других административных вопросов, каждым из которых должен заведовать старший сотрудник.

Выберите тип юридического лица. Большинство инвестиционных компаний организованы в виде мини- , общества с ограниченной ответственностью. Также посоветуйтесь с вашим бухгалтером о том, какой налоговый статус вам подойдет. Например, если у вас форма ООО, то вы можете либо облагаться только соответствующим налогом.

Пройдите регистрацию в соответствующих регулирующих органах. Большинство частных инвестиционных компаний должны оформляться по ценным и биржам, но если ваша компания специализируется на уникальных финансовых продуктах и операциях, вполне возможно, что вам понадобится также пройти регистрацию в Комиссии по товарными фьючерсами и Национальной фьючерсной ассоциации по ценным бумагам.

Привлеките инвесторов. Ими могут стать как лица, так и учреждения. Следите за соблюдением нормативных требований к сохранению частной информации, анализируйте риски и выгоды вашей инвестиционной стратегии.

Источники:

  • Паевой инвестиционный фонд.
  • как создать инвестиционный фонд

Частные инвестиции представляют собой источник жизненной силы глобальной экономики. Открытие собственной фирмы по управлению частными инвестициями станет непростой задачей, но благодаря преданности делу, знаниям и некоторому везению, вы и ваши клиенты сможете заключить очень выгодное сотрудничество.

Вам понадобится

  • - Инвестиционная стратегия;
  • - инвесторы;
  • - хороший маркетинг.

Инструкция

Определите, какие вы собираетесь принимать инвестиции, в какой рыночной области будет задействована компания. Частные инвестиционные фирмы работают с такими видами деятельности, как операции с облигациями и акциями. Многие из них принимают товарные фьючерсы, строят валютные и различные опционные стратегии.

Создайте вашу фирму. Это довольно просто, если вы ее владелец или оператор. Важно решить, в какие области ваши клиенты будут вкладывать средства, и капиталом согласно выбранным направлениям. Если вы планируете приступить к более крупным операциям, а также нанять штат из нескольких сотрудников, рассмотрите возможность организации фирмы по ведомственной линии. Откройте отделы, которые будут работать с облигациями, товарами, валютой, а также отделения для административных вопросов и инвесторских дел, во главе каждого из которых поставьте старшего сотрудника.

Подумайте о подходящем типе юридического лица. Большинство инвестиционных фирм организованы как мини- или же общества с ограниченной ответственностью. Посоветуйтесь с личным бухгалтером по вопросу наиболее подходящего налогового статуса. Например, если вы выбрали форму ООО, то вы будете облагаться соответствующим налогом.

Выполните регистрацию в управляющих законом органах. Большая часть инвестиционных фондов проходит оформление по биржам и ценным бумагам, но если ваша фирма специализируется на каких-либо уникальных операциях и продуктах, вполне возможно, что вам также понадобится прохождение регистрации в Национальной фьючерсной ассоциации и Комиссии по товарными фьючерсами.

Привлекайте инвесторов. Стать способны как учреждения, так и лица. Соблюдайте нормативные требования к сохранению частных данных, анализируйте выгоды и риски вашей инвестиционной компании.

Видео по теме

Источники:

  • Паевой инвестиционный фонд.

Частные инвестиции через паевые инвестиционные фонды являются источником жизненной силы экономики по всему миру. Открытие собственного фонда по управлению частными инвестициями обернется непростой задачей, но с преданностью делу, знаниями и некоторым везением, вы сможете заключить с клиентами очень выгодное соглашение.

Вам понадобится

  • - Инвестиционная стратегия;
  • - хороший маркетинг;
  • - инвесторы.

Инструкция

Определите, какие инвестиции вы будете принимать, какую рыночную область займет компания. Частные инвестиционные фонды чаще всего работают с такими видами деятельности, как финансовые операции с акциями и облигациями. Многие фонды рассчитывают товарные фьючерсы, строят различные валютные и опционные стратегии.

Откройте ваш фонд. Это довольно несложно, если вы планируете оставаться его владельцем или оператором. Важно решить, в какую область будут вкладывать средства ваши клиенты, и как распорядиться капиталом правильно и согласно выбранному направлению. Если вы сразу же собираетесь выполнять более крупные операции, а также нанять нескольких сотрудников, то подумайте о возможности организации фонда по ведомственной линии. Так вы сможете открыть отделы, которые начнут работать с облигациями, валютой и товарами, а также отделения для ведения инвесторских дел и административных вопросов. Следует поставить старшего сотрудника во главе каждого из них.

Паевой инвестиционный фонд - это обособленный имущественный комплекс, правовой статус которого имеет договорный характер, т.е. ПИФ не является юридическим лицом. Имущество ПИФа находится в доверительном управлении управляющей компании, которая должна иметь право на осуществление данного вида деятельности, т.е. обладать соответствующей лицензией.

Основной правоустанавливающий документ ПИФа - это правила доверительного управления паевого инвестиционного фонда , в которых регламентируются такие существенные условия, как тип и категория фонда, срок его существования, инвестиционная декларация, в соответствии с которой должно осуществляться управление его активами, указание на управляющую компанию и все инфраструктурные организации (специализированный депозитарий, регистратор, аудитор, оценщик), вознаграждения и пр. Правила доверительного управления ПИФ (или ПДУ, правила ПИФа) - это публичный договор, к которому присоединяются путем подачи заявок при формировании фонда и далее при покупке инвестиционных паев их владельцы.

Для создания (регистрации) паевого инвестиционного фонда "с нуля" инвесторам (владельцам активов будущего ПИФ) необходимо выбрать управляющую компанию, с которой договориться о сотрудничестве в части реализации проекта, или создать собственную управляющую компанию, т.е. зарегистрировать юридическое лицо и получить лицензию на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

Собственно под созданием фонда (ПИФа) понимают две процедуры:

  • регистрация управляющей компанией правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом в ЦБ России;

Ниже приведены этапы создания закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) :

Этап

Сроки

Государственная регистрация правил доверительного управления ЗПИФ

25 рабочих дней с даты представления документов в ЦБ РФ

Утверждение регламентных документов (Регламента признания лиц квалифицированными инвесторами, правил внутреннего учета имущества, переданного в оплату инвестиционных паев, учетной политики ПИФ, правил определения стоимости чистых активов ПИФ, политики осуществления прав голоса по акциям, входящим в состав ПИФ)

Признание лиц квалифицированными инвесторами (если ПИФ создается для квалифицированных инвесторов)

После регистрации правил доверительного управления до момента выдачи инвестиционных паев

Открытие транзитного счета (счета депо) УК для формирования ПИФ

После регистрации правил доверительного управления Фондом и до начала предоставления сообщения о начале приема заявок на приобретение инвестиционных паев

Открытие лицевого счета управляющей компании ПИФ

После регистрации правил доверительного управления Фондом и до начала представления приема заявок на приобретение инвестиционных паев

Прием заявок от приобретателей паев ПИФ

В течение периода формирование Фонда, который предусмотрен правилами доверительного управления Фонда

Открытие расчетного счета УК для расчетов по операциям ДУ ПИФ

До приема всех заявок

Открытие счета депо УК для хранения ценных бумаг ПИФ

До приема всех заявок

Открытие лицевых счетов приобретателям инвестиционных паев ПИФ

До даты выдачи инвестиционных паев

Включение имущества в состав ПИФ

После поступления имущества в оплату инвестиционных паев, необходимого для завершения формирования Фонда.

Выдача инвестиционных паев ПИФ

В день включения имущества в состав Фонда либо в следующий за ним рабочий день.

Утверждение отчета о завершении формирования ПИФ

Передача в ЦБ РФ отчета и изменений и дополнений в ПДУ ПИФ

Не позднее 5 рабочих дней с даты выдачи инвестиционных паев

Государственная регистрация изменений в ПДУ ПИФ

5 рабочих дней с даты представления документов в ЦБ РФ

Раскрытие или предоставление сообщения о регистрации изменений в ПДУ Фондом владельцам инвестиционных паев (для квалифицированных инвесторов)

10 рабочих дней с даты получения уведомления ЦБ РФ о регистрации изменений в правила доверительного управления

Регистрация ПИФ осуществляется в соответствии с Порядком регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом и изменений и дополнений в них, утвержденных Инструкцией Банка России от 06.11.2014 N157-И. Это сложная процедура, связанная с разработкой ПДУ, которые должны корреспондировать с проектом и одновременно соответствовать всем нормам действующего законодательства, заключением договоров со всеми инфраструктурными организациями и комплектацией пакета согласно требованиям указанного выше Административного регламента.

Публикация

В зависимости от выстраиваемой инвестиционной политики фонда инвестиционные средства клиентов фонда могут быть направлены на вложения в fixed income instruments (государственные займы), в производные инструменты фондовых рынков, а также в долгосрочные проекты, так называемые фонды прямых инвестиций (например, строительство), что позволяет осуществлять хеджирование (взаимное перекрывание) рисков, связанных с вложением средств вкладчиков в различные доходные направления инвестирования.

Деятельность инвестиционных фондов в каждой стране регулируется специальным законодательством, одной из общих черт которого является разделение фондов на виды с различным регулированием.

Виды фондов

По наличию или отсутствию возможностей для инвесторов погашения своих паев или выхода из фонда в любой или заранее определенный промежуток времени фонды делятся на открытые и закрытые. Первые являются наиболее популярными, поскольку могут осуществлять дополнительные эмиссии акций по требованию инвесторов, желающих их приобрести. Классификацию фондов можно провести по привязке к одной или нескольким юрисдикциям, откуда производится управление фондом или где расположен администратор фонда, находящегося в другой. Кроме того, можно разделить фонды и по организационно-правовым формам: компания, траст, партнерство и т.д.

Более подробно хотелось бы остановиться на классификации фондов, исходя из правовых основ их деятельности (на примере Британских Виргинских и Кайманских островов).

На Британских Виргинских островах, в соответствии с законом БВО о взаимных фондах 1996 года с последующими изменениями (The Mutual Funds Law, 1996), фонды могут быть Public, Private и Professional.

Public Fund предлагает свои услуги неограниченному количеству инвесторов. При этом они могут быть как физическими, так и юридическими лицами.

В Private Fund круг клиентов ограничен. Это инвестиционный инструмент для состоятельных людей (так называемых «high networth individuals»). Закон предусматривает два варианта участия инвесторов в Private Fund:

    количество инвесторов ограничено 50-ю, минимальные инвестиции таких инвесторов составляют 25 000 долларов;

    количество инвесторов не ограничено, в этом случае минимальные инвестиции каждого инвестора составляют 250 000 долларов.

Третий вид – Professional Fund – предназначен для инвесторов, которые профессионально занимаются такой деятельностью и уже зарекомендовали себя на рынках других стран. Здесь минимальный размер инвестиций должен составлять 100 000 долларов.

В соответствии с существующей процедурой Public Funds могут быть только заново зарегистрированы на островах, в то время как Private и Professional Funds могут получить так называемое «признание» (recognition), будучи уже зарегистрированными в других юрисдикциях.

Наряду с большим разнообразием видов и форм взаимных фондов одним из наиболее эффективных способов организации работы на Британских Виргинских островах являются так называемые «зонтичные фонды» (Umbrella Funds). Они действуют посредством создания множества дочерних компаний. По каждой из таких дочерних компаний происходит диверсификация инвестиций. А регистрация фонда в оффшорной юрисдикции позволяет одновременно участвовать в работе нескольких рынков с наименьшими потерями, как если бы фонд был зарегистрирован в низконалоговой или в обычной налоговой юрисдикции.

При этом дочерние компании зачастую учреждаются в низконалоговых юрисдикциях: Люксембург, Дания, Кипр, Голландия, что позволяет пользоваться преимуществами соглашения об избежании двойного налогообложения

Закон Каймановых островов о взаимных фондах 1993 года с последующими изменениями (The Mutual Funds Act, 1993) распространяется на «регулируемые взаимные фонды» («Regulated Mutual Funds»). Все иные компании, функционирующие как закрытый фонд, не регулируются законодательством. Соответственно, закон предусматривает три вида регулируемых фондов: Licensed, Administered и Registered.

Licensed Fund по своей сути является публичным фондом. Соответственно, получение лицензии обусловлено наличием в его структуре ряда лиц, присутствие которых не обязательно в фондах других видов. При этом к каждому из таких лиц (администратор, управляющий, депозитарий и др.) предъявляются довольно жесткие требования.

Administered Fund характеризуется обязательным наличием в своей структуре лицензированного на Кайманах администратора.

Для Registered Fund лицензий не требуется. Но предусмотрен минимальный пакет участия каждого из инвесторов – 100 000 долларов. Законом также предусмотрена альтернативная возможность регистрации такого фонда после прохождения процедуры листинга на Кайманской бирже.

На Каймановых островах существует возможность разделения инвестиционных направлений, используя структуру Segregated Portfolio Company (SPC). Взаимоотношения с вкладчиками в рамках такой компании выстраивается с учетом разделения активов по каждому из таких Portfolio.

Это компания, в которой существуют общие активы и активы, разделенные на Portfolio. При этом активы выделенных Portfolio не связаны с активами других Portfolio и с общими активами компании. Имущественные права и обязательства по каждому Portfolio отделены друг от друга, а также от обязательств самого фонда как юридического лица. В частности, когда директор SPC заключает сделки, права и обязательства по которым имеют четкую привязку к определенному Portfolio, взыскания могут быть обращены к имуществу и имущественным правам только этого Portfolio.

Требования по одному из Portfolio при недостаточности средств в нем могут быть удовлетворены из имущества SPC (если на это нет запрета в уставе SPC) и из той части его активов, которые превышают минимальный размер уставного фонда SPC. Но ни при каких условиях – из состава имущества другого Portfolio.

Рассмотрим основных лиц, участвующих в общей структуре фонда: управляющего (manager), администратора (administrator), депозитария (custodian), аудитора (auditor) и пр. (рис. 1).

Управляющий фондом определяет инвестиционную стратегию фонда и принимает все инвестиционные решения.

Администратор ведет реестр акций, поддерживает связь с акционерами, занимается бухгалтерией фонда, поддерживает связь с кредиторами, рассчитывает величину чистых активов фонда. Последнее имеет большое значение, поскольку деятельность фонда, зарегистрированного на островах, очень прозрачна: в установленные сроки фонд отчитывается по величине чистых активов.

Помимо этого существует депозитарий, роль которого обычно выполняет банк или брокер. Депозитарий держит активы фонда, собирает дивиденды с тех акций, которые держит и которыми управляет фонд, осуществляет все финансовые операции с активами. Кроме того, он поддерживает непосредственную связь с администратором и своевременно представляет ему соответствующую информацию.

Финансовая отчетность фонда подлежит обязательному аудиту, и в связи с этим еще одним постоянным участником отношений является аудитор, который привлекается уже на этапе создания фонда, как и все вышеуказанные лица.

Фонд может управляться инвестиционным советником. Это лицо, которое может заменить собой менеджера или управляющего. Инвестиционный советник появляется в том случае, когда появляется необходимость «дистанцировать» менеджера или управляющего от самого фонда. Или когда управляющий является одновременно держателем акций фонда и желает осуществлять контроль над деятельностью фонда. В этом случае он регистрируется в качестве инвестиционного советника.

Порядок создания фонда

Порядок создания инвестиционного фонда условно можно разделить на два этапа. Собственно создание компании в выбранной организационно-правовой форме, и далее – получение лицензии, регистрация либо назначение лицензированного администратора, либо совмещение всего перечисленного (в зависимости от выбранного вида фонда).

Непосредственно второй этап начинается с подготовки проекта инвестиционного плана, который должен включать в себя конкретную и соответствующим образом сформулированную информацию в отношении целей фонда, сферы инвестирования и основных направлений приложения инвестиций.

На основании плана готовится проспект, в котором указывается:

    направление развития фонда;

    количество и тип акций, предлагаемых инвестору;

    список профессиональных консультантов, которые будут взаимодействовать с фондом;

    предполагаемая ликвидность вложенных средств;

    условия выпуска и погашения акций;

    полный балансовый расчет;

    сведения о котировке акций (которые будут включать величину чистого дохода на одну акцию и данные о периодичности его получения) и пр.

Это лишь малая часть информации, которая должна присутствовать в таких документах. Соответственно к их подготовке нужно подойти серьезно и ответственно. Одновременно с подготовкой проспекта определяются директора фонда, управляющие и администратор.

Следующий этап – назначение депозитария и аудитора, регистрация учредительного договора и составление устава, а также регистрационной заявки. И на заключительном этапе происходит открытие банковского счета (банк, как правило, определяется гораздо раньше) и объявление о подписке на акции. Довольно сложно разбить весь этот процесс на отдельные последовательные этапы, хотя бы потому, что многие из них целесообразно выполнять одновременно с другими.

Возможные расходы

Хотелось бы отдельно сказать о расходах, которые предстоят в связи с созданием и деятельностью фонда. Среди них можно выделить:

    расходы на исследование возможностей реализации проекта;

    расходы на управляющих и инвестиционных консультантов;

    расходы на администратора, трансфертного агента, промоутера;

    расходы на аудит (который обязателен для публичных фондов и рекомендован прочим);

    расходы на юридическое сопровождение;

    расходы на учреждение и продление компании;

    расходы на выплату вознаграждения директору, партнеру или поверенному (в зависимости от организационно-правовой формы компании).

Вопросы конфиденциальности

Информация о вкладчиках фонда не является публично доступной, в этой связи инвестиционный фонд обеспечивает достаточно высокий уровень конфиденциальности.

Но при этом нельзя говорить о полной и абсолютной конфиденциальности. В настоящее время законодательство всех развитых стран выстроено в соответствии с рекомендациями ФАТФ (Группа финансового противодействия отмыванию денег). И в первую очередь эти рекомендации предусматривают идентификацию бенефициаров денежных средств. Публичное раскрытие такого рода информации не предусматривается, но при наличии оснований, прописанных в законодательстве (например, международное следственное поручение по делу об отмывании доходов, нажитых преступным путем), информация о бенефициарах может быть раскрыта соответствующим органам. Как правило, это делается с санкции местных судебных органов.

Директора любого оффшорного фонда обязаны проверять информацию о вкладчиках. При этом такая информация обязательна для предоставления, в противном случае фонд просто откажет в выполнении заявки и вернет деньги. Опять же, в случае возникновения судебного преследования, связанного с международным розыском, например, соответствующая информация о вкладчиках будет выдана компетентным органам.

У банков в настоящее время очень жесткие требования: они должны иметь полную информацию о менеджерах, администраторе, а также об основных вкладчиках фонда. Банк может отказать зарегистрированному фонду в открытии счета, если такая информация не будет представлена. Потому что банк должен себе четко представлять, какова природа и источники происхождение денег, которыми будет оперировать фонд.

Кроме того, существует процедура due diligence, которая действует в отношении физических лиц, фигурирующих как заявители.

Привлекательность фондов

И в заключение для тех, кто думает о создании инвестиционного фонда, хотелось бы особо выделить некоторые привлекательные стороны этого института:

    возможность работы фондов на крупнейших фондовых площадках;

    наличие развитой законодательной базы для защиты активов, переданных в фонд;

    отсутствие публичной информации об акционерах фонда;

    неограниченные возможности определения инвестиционной политики фонда;

    Развитая инфраструктура профессиональных участников;

    отсутствие валютного контроля;

    сжатые сроки формирования фондовой структуры при условии выполнения требований законодательства.

Артемий Царев

8777

5


Имея в собственности простаивающую квартиру в спальном районе, недостроенную дачу или просто некоторую сумму сбережений, вы часто думаете о том, что это имущество могло бы принести пассивный доход. Если вы опасаетесь посредников и замысловатых финансовых операций, то самое время задуматься о создании ЗПИФ. Именно закрытые паевые инвестиционные фонды помогают гражданам обеспечить себе необходимую доходность при минимальном уровне риска. О том, как создать собственный ЗПИФ, пойдет речь в данной статье.

В чем суть функционирования ЗПИФа недвижимости

ЗПИФ недвижимости - это коллективная форма инвестирования, в рамках которой вкладчики объединяют свои средства в виде объектов недвижимости, прав на них и денежных средств и передают их в ведение управляющей компании на основе доверенностей. Та, в свою очередь, работает исключительно на рынке недвижимости. В обмен на вложения инвесторы получают особые ценные бумаги - паи.

Существует ряд принципов, которые лежат в основе деятельности любого ЗПИФа недвижимости:

  • Правоустанавливающие документы. Основой деятельности фонда являются Правила ЗПИФ, которые играют роль устава, а базой для имущественных отношений является договор доверительного управления имуществом между пайщиками и управляющей компанией.
  • Имущество фонда. Сформированное пайщиками имущество становится долевой собственностью всех участников: оно не может быть отчуждено в натуральной форме при выходе одного из них.
  • Управление вложениями. Решение о том, куда инвестируются деньги пайщиков, принимает управляющая компания.
  • Расширение ЗПИФ. Прием новых вкладчиков возможен только с согласия действующих участников.

Какие преимущества обеспечивает своим участникам ЗПИФ

ЗПИФы активно начали появляться в современной экономике далеко не случайно. Причинами тому послужили многочисленные преимущества данной формы инвестирования.

Получая обычный доход от сдачи квартиры в аренду или от вложения сбережений в акции, Вы столкнетесь с необходимостью платить налоги. Фонд же - это не юридическое лицо, а значит, налогом на прибыль не облагается. По сути, налог будет взиматься только на стадии погашения паев ЗПИФ.

Эффективный механизм контроля

Хотя то, куда вложить средства пайщиков определяет управляющая компания, контроль и надзор за её деятельности осуществляют собрание пайщиков и инвестиционный комитет. Любые существенные инвестиции в обязательном порядке согласовываются с ними.

Текущие доходы

Выплаты по паям могут осуществляться регулярно или после совершения выгодных вложений.

Право на реинвестирование

Любой участник может не забирать свой пай, а влить его в фонд с целью увеличения своей доли.

Дополнительная страховка

Средства пайщиков не переходят в собственность управляющей компании, и потому её банкротство никак не повлияет на деятельность ЗПИФ.

Как создать ЗПИФ: пошаговая инструкция

Предварительный этап: выбор управляющей компании

Начиная создание ЗПИФ, владельцам имущества придется выбрать одну из действующих на рынке управляющих компаний (УК) или же создать собственную, путем её регистрации в форме юридического лица и получения лицензии на ведение деятельности.

Создание собственной управляющей компании - дело не простое, и под силу только профессионалам в области финансов. Что же касается выбора из числа действующих на рынке фирм, то здесь важно обратить внимание на:

  • Наличие у фирмы лицензии ФСФР.
  • Стаж работы УК и успешность её деятельности.
  • Опыт проведения сделок на рынке недвижимости.
  • Точные размеры комиссионных платежей.

Например, рентный ЗПИФ «Перспектива» успешно работает с момента своего основания под началом УК ТРИНФИКО Пропети Менеджмент, которая имеет опыт работы более 20-ти лет и является одним из лидеров на рынке инвестиционных сделок с недвижимостью.

Первый этап: установление целей создания ЗПИФ

В зависимости от того, какие цели поставят перед собой пайщики ЗПИФ недвижимости, будет сформирован один из видов фондов, в частности:

    Рентный ЗПИФ создается на базе объектов жилой и коммерческой недвижимости и предполагает получение дохода от сдачи их в аренду. Это позволяет участникам получить выгоду по налогам и средства для приобретения новых объектов недвижимости для фонда. Ярким примером рентного фонда является ЗПИФ «Перспектива»;

    Девелоперский ЗПИФ занимается строительством и реконструкцией объектов недвижимости с целью их последующей сдачи в аренду или продажи. Это создает возможность для инвестиций не только в форме недвижимости, но и в виде наличности;

    Инвестиционный ЗПИФ ориентирован на приобретение зданий, сооружений, земли для последующей перепродажи и сдачи в аренду. Он формируется исключительно на базе денежного капитала.
    Закрытые ПИФы обеспечивают инвесторам уровень риска равный вложениям в корпоративные облигации, а доходность - как минимум, на уровне банковских депозитов.

Этап второй: регистрационные процедуры

Закрытый фонд недвижимости должен быть зарегистрирован в законном порядке, поскольку его деятельность контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам России (ФСФР). Процесс этот выглядит так:

  • УК передает Правила доверительного управления ЗПИФ в ФСФР, где они рассматриваются и утверждаются в течение 25 дней;
  • Формируется регламент работы ПИФ;
  • Открывается лицевой счет фонда для проведения необходимых расчетов.

Важно помнить, что основная часть Правил ПИФ - это инвестиционная декларация, поскольку именно она устанавливает, как будет использоваться имущество пайщиков и каким образом оно будет приносить доход.
Регламент фонда определяет внутренние правила работы, порядок и время проведения собраний вкладчиков, права и обязанности инвесторов и УК.

Этап третий: формирование имущества ЗПИФ и выделение паев

Уже после утверждения Правил доверительного управления в течение полугода УК принимает от участников закрытого ПИФа недвижимости заявки на формирование паев, после чего:

  • Оговаривается способ оплаты паев, который может осуществляться деньгами, недвижимостью или правами на нее.
  • В течение 3-х месяцев все пайщики вносят свои доли.
  • Осуществляется первичное размещение паев с привлечением независимого регистратора и депозитария.

Следует отметить, что при внесении имущества в фонд в виде недвижимости привлекается независимый оценщик, который и определяет его стоимость.
Основой ЗПИФ недвижимости должен быть капитал не менее 25 миллионов рублей. В то же время практикой доказано, что фонд остается экономически целесообразным, если его капитал не превышает 10 миллионов долларов.

Этап четвертый: завершающие процедуры

На последнем этапе управляющая компания составляет отчет о размещении паев и передает его на утверждение в ФСФР. Как правило, в этой части трудностей не возникает, и уже через 5 дней закрытый ПИФ может начинать свою работу.

Имущество ЗПИФ сдается в аренду, продается, реконструируется, вкладывается в иные объекты рынка недвижимости с тем, чтобы на доли пайщиков наращивалась прибыль. Все эти операции выполняет управляющая компания.

Доходы от управления долями пайщиков ЗПИФ не только распределяются между вкладчиками, но и направляются на:

  • вознаграждения УК, депозитарию, аудитору, оценщикам, регистратору;
  • содержание, обслуживание и страхование принадлежащей фонду недвижимости;
  • административные платежи при совершении сделок;
  • текущие затраты на проведение общих собраний;
  • судебные расходы, если ЗПИФ окажется вовлеченным в судебные разбирательства.

Итак, создание ЗПИФ недвижимости - несложный процесс, который состоит лишь в установлении целей фонда, государственной регистрации, формировании его имущества, распределении паев. Все эти процедуры займут порядка 1–2 месяцев. После этого участники закрытого ПИФ откроют для себя новый и весьма действенный способ прибыльного инвестирования.

mob_info