Примерами чистых инвестиций являются расходы на. Чистые инвестиции — это важный показатель инвестора: понятие и формула. Что нужно выполнить, чтобы рассчитать чистые инвестиции

Евгений Смирнов

Bsadsensedinamick

#

Подробно о валовых и чистых инвестициях

Определение терминов валовые и чистые инвестиции, формула расчета и детальный анализ.

Навигация по статье

Сфера инвестирования в действующие предприятия охватывает такие виды вложений, как валовые и чистые инвестиции. Понимание разницы между ними важно для правильного управления предприятием, а также для анализа общих макроэкономических тенденций в государственных масштабах.

Дабы устранить возможные недопонимания, давайте разберемся в том, что же собой представляют валовые и чистые инвестиции, чем они различаются и какова взаимосвязь между ними.

Валовые инвестиции, что входит в их состав

Под валовыми инвестициями принято понимать сумму всех отчислений на амортизацию основных фондов плюс чистые инвестиции, которые направляются на увеличение этих фондов. Таким образом, валовые инвестиции, являющиеся компонентом ВВП, равны сумме двух своих основных частей:

  • Амортизационные расходы. Представляют собой финансовый ресурс, используемый для компенсации ремонта и восстановления основных фондов, изношенных в процессе хозяйственной деятельности.
  • Чистые инвестиции. Это новые дополнительные вложения, осуществленные с целью увеличить основные фонды (постройка новых зданий, закупка нового производственного оборудования и т. п.).

Осуществление постоянных и регулярных инвестиций имеет большое значение для деятельности предприятия. Благодаря вложениям обеспечивается нормальное штатное функционирование производственного или коммерческого комплекса. Также они позволяют нарастить прибыль от деятельности объекта за счет увеличения масштаба или снижения издержек.

На макроуровне валовые инвестиции обязательно учитываются при расчете показателей экономики государства, в том числе для расчета динамики ВВП. Формула расчета валовых инвестиций:

В = А/Ч

Где:
В – валовые инвестиции;
А – сумма амортизации;
Ч – чистые инвестиции.

Частные и государственные инвестиции

Как правило, когда речь идет о валовых инвестициях, подразумеваются вложения в производственные предприятия и торговые площадки, а также в предприятия сферы услуг. То есть в коммерческий сектор с целью получения прибыли в будущем.

Однако на макроуровне (с точки зрения государства) валовые инвестиции - это также вложения государственных и частных денег в спортивный и культурный сектор, социальную сферу, систему здравоохранения и т. д. Но в этом случае конечной целью инвестора будет не получение финансовой выгоды, а нематериальный результат - повышение культуры, уровня образования, улучшение здоровья населения.

Одной из центральных характеристик инвестиций является их эффективность (прибыльность), которая зависит от структуры вложений. Структура инвестиций - это состав вложений по видам и направлениям. Инвестору приходится определять, в какое направление вкладываться приоритетнее и прибыльнее. Например, вложения в ремонт производственного цеха или покупку нового оборудования, в расширение производства или его модернизацию.

Негосударственные инвестиции в подавляющем большинстве вкладываются в коммерческий сектор с быстрой оборачиваемостью и высокой рентабельностью. Это приводит к тому, что отрасли с долгой оборачиваемостью или низкой прибылью остаются без частных инвестиций. Тогда в них инвестирует государство, если считает их важными и значимыми.

На макроуровне экономика растет, если валовые инвестиции превышают амортизационные расходы. При этом чрезмерное инвестирование провоцирует инфляционные процессы в экономике, а недостаток инвестиций способен вызвать обратный процесс - дефляцию и даже рецессию . Оба эффекта являются в равной степени нежелательными, поэтому роль государства состоит в том, чтобы должным образом отрегулировать инвестиционный климат в стране , не допуская избытка и дефицита валовых инвестиций.

На микроуровне, то есть на уровне предприятий, подобной проблемы в чистом виде нет. Но слишком большие инвестиции могут обернуться проблемой их рационального использования. С другой стороны, недостаток валовых инвестиций, в первую очередь их амортизационной части, неизбежно приведет к проблемам с возобновлением основных фондов. Вследствие этого могут возникнуть затруднения с осуществлением хозяйственной деятельности.

Чистые инвестиции

Под чистыми инвестициями следует понимать долгосрочные вложения, направленные на развитие, модернизацию и расширение предприятия. Иными словами, чистые инвестиции - это валовые инвестиции минус средства, направляемые на ремонт и восстановление основных фондов. В то время как амортизационные расходы осуществляются с целью удержать предприятие на текущем уровне производительности, чистые инвестиции призваны расширить масштабы его деятельности и таким образом принести дополнительную прибыль в перспективе.

По большому счету, задачей любого предпринимателя является постоянное осуществление чистых инвестиций (в том числе их привлечение со стороны) и наращивание абсолютных значений получаемой чистой прибыли. Аналогичный принцип действует и на макроуровне, ведь сумма всех чистых инвестиций во множество предприятий страны приводит к росту ВВП и увеличению благосостояния граждан и государства.

При осуществлении чистых инвестиций еще бо́льшую остроту приобретает вопрос эффективности и приоритетности. Для собственников предприятия он ограничен, по крайней мере, собственным бизнесом, поэтому они выбирают между различными направлениями его расширения. А вот для независимых инвесторов открывается по-настоящему безграничное поле возможностей и вариантов инвестирования, в том числе и в сугубо спекулятивные активы, а не в производственные фонды конкретных предприятий.

На принятие управленческих решений при выборе инвестиционных проектов влияет множество различных факторов:

  • доступные для вложений проекты;
  • стоимость минимального пакета инвестиций;
  • прибыльность доступных проектов;
  • риски, с которыми сопряжены вложения в эти проекты.

Типы инвестиционных решений

Как мы уже выяснили, валовые инвестиции минус амортизация - это и есть чистые инвестиции. При осуществлении чистых инвестиций на отдельно взятом предприятии существует несколько направлений, в которых можно добиться прогресса путем денежных вливаний. Эти направления классифицируются следующим образом:

  1. Обязательные инвестиции, без которых предприятие не сможет осуществлять свою деятельность в связи с государственными ограничениями, правилами и нормами, которым нужно соответствовать. Например, внедрение технологических и организационных решений, направленных на уменьшение экологического вреда; улучшение рабочих условий для персонала до государственных стандартов.
  2. Инвестиции в модернизацию предприятия и снижение производственных издержек. В частности закупка нового, более экономичного и производительного оборудования, общая техническая модернизация; освоение альтернативных, более прогрессивных технологических процессов и приемов; структурная реорганизация предприятия с целью оптимизации управления технологическими процессами.
  3. Инвестиции в расширение предприятия, в том числе в освоение новой продукции или услуги. Это может быть строительство или приобретение новой недвижимости, которая понадобится при расширении производства; либо закупка нового дополнительного оборудования, которое будет использоваться наряду с уже имеющимся. Также сюда относится наем и обучение дополнительного персонала; создание нового дочернего предприятия на новой территории с собственным циклом производства.
  4. Инвестиции в приобретение финансовых активов с целью улучшения рыночной конъюнктуры. Расходы на образование стратегического партнерства (альянса) со смежным предприятием для создания более полного производственного цикла и оптимизации расходов. Поглощение конкурирующих компаний или предприятий, обладающих нужными технологиями или активами, а также другие решения по манипуляциям с основными фондами.
  5. Инвестиции в освоение новых рынков. Например, расходы на создание новых территориальных филиалов, или расходы на завоевание новой аудитории на старой территории.
  6. Инвестиции в покупку важных нематериальных активов - авторских прав и лицензий на использование чужой интеллектуальной собственности.

Трудности при принятии инвестиционных решений

При осуществлении валовых инвестиций могут возникать различные затруднения с определением наиболее приоритетных направлений для инвестирования. Легче всего дело обстоит с амортизационными расходами, поскольку руководство предприятия имеет очень четкое представление о том, что именно необходимо закупить и отремонтировать, а также какой объем инвестиций для этого потребуется.

Гораздо сложнее дело обстоит с чистыми инвестициями, за исключением разве что обязательных. При расширении и модернизации предприятия не всегда легко определить даже общую стратегию и направление, в котором нужно двигаться, не говоря уже о конкретных статьях расходов, которые придется профинансировать.

Нередко определяющим фактором, который позволяет выбрать направление для инвестиций, является объем средств, доступных для вложения. Очевидно, что при наличии небольшой суммы можно лишь модернизировать часть оборудования, а если доступно много денег, то можно замахнуться на покупку фирмы-конкурента или завоевание нового рынка.

Чем больше сумма инвестиций, тем чаще привлекаются аналитики для тщательной проработки всех экономических и организационных аспектов проекта. Это позволяет определить наиболее рациональный и выгодный способ реализации проекта и, соответственно, получить больше прибыли в итоге.

На крупных организационно сложных предприятиях нередко имеет место дифференциация права на принятие инвестиционных решений для руководителей разного уровня. Зачастую амортизационные расходы полностью отдаются на откуп руководителям нижнего и среднего звена, тогда как стратегические решения по чистым инвестициям остаются за топ-менеджментом. Также на распределение этих прав в значительной степени влияет размер суммы инвестиций. В итоге, к примеру, покупка нового офисного принтера за 300 долларов находится в ведении начальника первого уровня, а покупка нового офисного здания за 3 миллиона долларов осуществляется только по решению гендиректора.

На микроуровне почти не бывает ситуаций, когда инвестиционных средств достаточно для реализации всех проектов. Почти всегда инвестор стоит перед выбором - ограниченная сумма, которую можно потратить лишь на один-два проекта из десятка альтернатив. Выбор обычно основывается на предполагаемой прибыльности, где приоритет отдается наиболее доходному в перспективе варианту. Но иногда большое значение могут иметь и другие критерии, например, защита репутации предприятия.

При анализе направлений для инвестирования часто используются такие понятия, как «независимые» и «альтернативные» проекты. Независимыми принято называть те из них, решение о запуске которых никак не отражается на решении о принятии другого. Например, стоит задача реализовать один проект в сфере модернизации предприятия с десятком вариантов и один в сфере освоения новых рынков с пятью вариантами. Соответственно, когда будет выбран один из десятка модернизационных проектов, выбор стратегии по расширению будет сделан без учета того, что было выбрано по направлению модернизации.


Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.

Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.

Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.

Прибыльность – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.

Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.

Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.

Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.

В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.

В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.


Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение (износ).

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в экономику с целью получения дохода.

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения. В целом, все решения можно классифицировать следующим образом.

Классификация распространенных инвестиционных решений:

1. Обязательные инвестиции, то сеть те, которые необходимы, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность:

а) Решения по уменьшению вреда окружающей среде;

б) Улучшение условий труда до гос.норм.

2. Решения, направленные на снижение издержек:

а) Решения по совершенствованию применяемых технологий;

а) По повышению качества продукции, работ, услуг;

в) Улучшение организации труда и управления.

3. Решения, направленные на расширение и обновление фирмы:

а) Инвестиции на новое строительство (возведение объектов, которые будут обладать статусом юридического лица);

б) Инвестиции на расширение фирмы (возведение объектов на новых площадях);

в) Инвестиции на реконструкцию фирмы (возведение СМР на действующих площадях с частичной заменой оборудования);

г) Инвестиции на техническое перевооружение (замена и модернизация оборудования).

4. Решения по приобретению финансовых активов:

а) Решения, направленные на образование стратегических альянсов (синдикаты, консорциумы, и т.д.);

б) Решения по поглощению фирм;

в) Решения по использованию сложных финансовых инструментов в операциях с основным капиталом.

5. Решения по освоению новых рынков и услуг;

6. Решения по приобретению НМА.

Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имеющихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточно безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанных с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необходимо учесть ряд новых факторов: возможность изменения положения фирмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и т.д.

Очевидно, что важным является вопрос о размере предполагаемых инвестиций. Так, уровень ответственности, связанной с принятием проектов стоимостью 100 тыс.$ и 1 млн.$ различен. Поэтому должна быть различна и глубина аналитической проработки экономической стороны проекта, которая предшествует принятию решения. Кроме того, во многих фирмах становится обыденной практика дифференциации права принятия решений инвестиционного характера, т.е. ограничивается максимальная величина инвестиций, в рамках которой тот или иной руководитель может принимать самостоятельные решения.

Нередко решения должны приниматься в условиях, когда имеется ряд альтернативных или взаимно независимых проектов. В этом случае необходимо сделать выбор одного или нескольких проектов, основываясь на каких-то критериях. Очевидно, что каких-то критериев может быть несколько, а вероятность того, что какой-то один проект будет предпочтительнее других по всем критериям, как правило, значительно меньше единицы.

Два анализируемых проекта называются независимыми, если решение о принятии одного из них не влияет на решение о принятии другого.

Два анализируемых проекта называются альтернативными, если они не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, что второй проект должен быть отвергнут.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования достаточно много. Вместе с тем любое предприятие имеет ограниченные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизации инвестиционного портфеля.

Весьма существенен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может существенно варьировать. Так, в момент приобретения новых основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому решения нередко принимаются на интуитивной основе.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

ФАКТОР ВРЕМЕНИ - учет времени, продолжительности экономических процессов, сроков выполнения работ как экономических факторов, влияющих на деятельность, ее результаты.

Влияние фактора времени следует учитывать в предпринимательских расчетах по следующим причинам:

· из-за наличия инфляционных процессов, приводящих к обесцениванию денег, изменению их покупательной способности, которая является различной в различные моменты времени при равной номинальной стоимости;

· из-за обращения денежных средств в виде капитала и получения дохода с оборота, так как один и тот же капитал, имеющий большую скорость оборота, обеспечивает большую величину дохода.

Что такое «чистые инвестиции»

Чистые инвестиции - это сумма, потраченная компанией или экономикой на основные средства или валовые инвестиции, за вычетом амортизации. Чистые инвестиции помогают понять, сколько денег компания тратит на объекты капитала (такие как имущество, установки и оборудование), которые используются для операций. Вычитание амортизации из этой суммы или капитальных затрат (поскольку капитальные активы теряют ценность в течение их жизни из-за износа, устаревания и т. Д.), Дает более точную картину фактической стоимости инвестиций. Капитальные активы включают имущество, заводы, технологию, оборудование и любые другие активы, которые могут улучшить производственные мощности предприятия.

РАЗВЛЕЧЕНИЕ «Чистых инвестиций»

Если валовые инвестиции последовательно превышают амортизацию, чистые инвестиции будут положительными, что указывает на увеличение производственных мощностей. И наоборот, если валовые инвестиции последовательно ниже амортизации, чистые инвестиции будут отрицательными, что указывает на снижение производственных мощностей, что может стать потенциальной проблемой в будущем. Это справедливо для всех компаний, от самых маленьких компаний до крупнейших экономик.

Таким образом, чистые инвестиции являются лучшим показателем, чем валовые инвестиции того, сколько предприятие инвестирует в свой бизнес, поскольку оно учитывает амортизацию. Инвестирование суммы, равной общей амортизации в год, является минимальным, необходимым для сокращения стоимости активов. Хотя это может не быть проблемой в течение года или двух, чистые инвестиции, которые являются негативными в течение длительного периода времени, в какой-то момент делают предприятие неконкурентоспособным.

Простой пример показывает, как рассчитываются чистые инвестиции. Предположим, что компания тратит 1 миллион долларов на новую машину с ожидаемым сроком службы 30 лет и имеет остаточную стоимость в размере 100 000 долларов США. Исходя из линейного метода амортизации, ежегодная амортизация составит 30 000 долларов США (т. Е. {1 доллар США, 000 000 - 100 000 000 долл. США / 30). Таким образом, сумма чистых инвестиций на конец первого года составит 970 000 долларов США.

Продолжение инвестиций в основные фонды имеет решающее значение для постоянного успеха предприятия. Чистая сумма инвестиций, необходимая для компании, зависит от сектора, в котором она работает, поскольку все сектора не являются в равной степени капиталоемкими. Секторы, такие как промышленные товары, производители товаров, коммунальные услуги и телекоммуникации, являются более капиталоемкими, чем такие отрасли, как технологии и потребительские товары. Поэтому сравнение чистых инвестиций для разных компаний наиболее актуально, когда они находятся в одном секторе.

Среди многочисленных терминов экономистов и инвесторов очень популярно такое определение, как чистые инвестиции. Данный термин можно быть не совсем понятен для начинающих вкладчиков или людей, которые открыли собственное производство. Чистые инвестиции – это вложения, так называемого, дополнительного типа, которые помогают увеличивать размер капитала организации.

Суть подобных инвестиционных вливаний состоит в том, что они необходимы для увеличения объема выпуска и расширения собственного производства. Каждый раз, когда осуществляется подобное вложение средств, физический производственный капитал увеличивается на вкладываемую величину в соответствующих ценах.

Для чего необходимы данные вложения

Если в экономике присутствуют положительные вложения (чистые), это будет говорить о том, что валовые вклады больше амортизации – затрат на восстановление. Соответственно, в каждом грядущем году объем производства по факту будет больше, чем в минувшем году. Этот момент очень важен для любой компании, которая планирует развиваться и получать прибыль.

Чистые инвестиционные вложения – это основополагающие ресурсы, которые успешно тратятся на строительство новых зданий и закупку оборудования, создание новых транспортных средств и т.д. Они могут быть направлены по двум основным путям – либо это будет повторное производство изношенных со временем материальных благ, либо производство добавочных благ, нужных для расширения и усовершенствования производства. Поэтому чистые потоки вложений напрямую отвечают за развитие и процветание предприятия, за его благосостояние в целом.

Откуда появляются такие инвестиции

Если организация планировала расширить производство, то она выпускает пакет акций под строительство или приобретение оборудования. Полученные от продажи акций деньги будут считаться инвестиционными, иное их название – чистые частные вливания финансовых средств, поскольку цель покупателям акций – вложить личные капитал с целью получения дальнейшей прибыли. Подобные вложения могут производить банки, частные лица, инвестиционные компании. Другой способ получения вложений – вкладывать собственные капиталы учредителям компании.

Однако такой вариант невозможен, если учредители держат все свои средства в компании. Третий вариант – привлекать иностранные инвестиции. Здесь тоже могут быть некоторые проблемы, однако если фирма достаточно крупная и имеет возможности для выхода на зарубежный уровень, такой вариант вполне можно рассматривать.

Как рассчитывается чистый инвестиционный поток

Задаваясь вопросом, как рассчитать чистые инвестиции, необходимо знать основные формулы для расчета. У такого момента, как чистые инвестиции формула достаточно проста: это сумма чистых инвестиций в основной капитал, в жилищное строительство и в запасы. Другой вариант формулы: от суммы валовых инвестиций в рассматриваемом периоде вычесть сумму амортизационных отчислений. Применять можно любой из вариантов, обе формулы допустимы и показывают одинаковый результат. О том что такое валовые инвестиции .

Виды чистых финансовых вкладов

К чистым инвестициям относится сразу несколько разновидностей:

  • положительные – при данном типе валовые вложения превышают размеры амортизации;
  • нулевые – размеры амортизации и валовых инвестиций одинаковы;
  • отрицательные – амортизация превышает сумму валовых вложений.

О правильном развитии производства говорит только первый вил инвестиций, положительный. Два других вида свидетельствуют о том, что потенциал производства не меняется и экономический рост отсутствует.

Факторы, влияющие на объем финансовых вливаний

На чистые вливания финансовых средств может оказать влияние множество самых разнообразных факторов. Прежде всего, это политическая или экономическая нестабильность в государстве, которая подрывает успешную деятельность предприятий и лишают их больших объемов прибыли. Кроме того, большое влияние оказывают различные законодательные меры, которые затрагивают сферу экономики и инвестирования, сюда же можно отнести и изменение в вопросах налогообложения. Развитие техники тоже способно повлиять на размеры подобных инвестиционных вкладов, особенно в условиях постоянного научного прогресса.

Таким образом, чистые инвестиции представляют собой особый вид вложений, которые в масштабах государства способны влиять на национальный доход. На более низком уровне они характеризуют производственный потенциал предприятия в данный момент времени. Именно поэтому данный вид вложений имеет особую роль в экономике как организаций, так и государства в целом. При развитии своего производства очень важно следить за тем, чтобы рассматриваемые инвестиционные вклады принадлежали к виду положительных, только тогда все затраты будут полностью окупаться.

Инвестиции в соответствии с принятой классификацией делят на финансовые и реальные.

Реальные инвестиции подразделяют на:

  • инвестиции в оборотный капитал.

Инвестиции в основной капитал направляются на его прирост и возмещение утраченной стоимости основного капитала в процессе его потребления, именуемое амортизацией. Чистые инвестиции это сумма всех ресурсов, направленных на создание капитала, основного и оборотного, за минусом амортизации.

Статистика определяет как их сумму в основной капитал (на его воспроизводство и увеличение), плюс инвестиции в оборотный капитал (инвестиции в запасы сырья, материалов и готовой продукции), плюс инвестиции в недвижимость (инвестиции в жилищное строительство). Для определения чистых инвестиций необходимо из этой суммы удалить инвестиции на восстановление только основного капитала и восстановление жилья — их амортизацию в определенный период.

Оборудования и здания и сооружения имеют существенно отличные сроки амортизации. Амортизация зданий и сооружений измеряется десятилетиями, а оборудования годами. Тем не менее, годовая амортизация легко поддается расчету и стабильна в конкретные отрезки времени. Поэтому ее и используют для расчета чистых инвестиций.

Статистика публикует валовые инвестиции отраслей экономики и государства в целом, поэтому для анализа чистых инвестиций используются показатели валовых инвестиций. Чистые инвестиции формула определяет как:

ЧИ t = ВИ t — А t ,

Вообще то, в данной формуле расчета валовые инвестиции в оборотный капитал являются чистыми инвестициями, поскольку не изнашиваются и не теряют своей стоимости в определенный отрезок времени. Но поскольку статистика публикует валовые инвестиции, которые включают инвестиции в оборотный капитал, в таком виде расчет чистых инвестиций делать проще. Тем более, что увеличение основного капитала всегда влечет за собой увеличение оборотного.

Поэтому к чистым инвестициям относятся только: чистые инвестиции в основной капитал; в оборотный капитал; в недвижимость.

Чистые инвестиции служат источником расширенного воспроизводства капитала. Если у предприятия валовые инвестиции больше амортизации, это означает возможность увеличения капитала, а значит увеличение производства продукции и увеличение прибыли. Если соотношение валовых инвестиций и амортизации отрицательно, это означает что нет средств даже для возмещения утраченного капитала, уровень производства падает, снижается прибыль, предприятию грозит банкротство. Если валовые инвестиции равняются величине амортизации, то чистые инвестиции раны 0, что означает что идет простое воспроизводство, предприятие не развивается.

Подобная оценка дается не только отдельным предприятиям, но может служить оценкой экономики государства, в макроэкономическом анализе в системе национальных счетов. Валовые и чистые инвестиции в экономике страны постоянно анализируются и предоставляют правительству и экономистам информацию о возможностях развития экономики и необходимых мерах по увеличению чистых инвестиций.

Источники чистых инвестиций

Источники чистых инвестиций могут быть . К внутренним относятся:

  • прибыль;
  • уставный капитал;
  • амортизационные отчисления;
  • реализация ненужного имущества.

К внешним источникам относят:

  • кредиты банков;
  • вложения частных инвесторов;
  • средства от выпуска ценных бумаг предприятия;
  • иностранные инвестиции.

Соотношение между размером средств из внутренних и внешних источников служит показателем стабильности предприятия и доверия к нему внешней среды — банков, зарубежных инвесторов. Как правило, даже крупные предприятия имеющие неплохие внутренние источники для чистых инвестиций прибегают к заимствованию. Таким образом уменьшается степень риска собственных вложений, и уменьшается нагрузка на собственный капитал.

Эффективность

Рост чистых инвестиций вызывает мультипликативный эффект. Увеличение чистых инвестиций вызывает рост производства продукции, которое влечет за собой рост потребления продукции, рост занятости и рост благосостояния. Благодаря этому в смежных отраслях также увеличивается производство комплектующих, увеличивается производство продуктов питания, расширяется жилищное строительство и т.д. От увеличения чистых инвестиций увеличивается рост экономики.

Динамика роста чистых инвестиций служит индикатором в экономике любой страны и свидетельствует об эффективном ее функционировании. Снижение темпов роста чистых инвестиций является предвестником стагнации в экономике, а отсутствие роста о кризисе.

Чистые инвестиции дают разный экономический эффект в разных областях их применения. Если они направлены на расширение устаревшего производства, то мультипликативный эффект от них будет незначительным и не обеспечит необходимый прирост чистых инвестиций на следующий период обновления производства.

Общее снижение темпов поступления чистых инвестиций в кризисные периоды связано еще и с тем, что частные инвесторы от реального инвестирования переходят в финансовое инвестирование, где доходность оказывается выше а степень риска ниже. Поэтому тяжесть выхода из экономических кризисов, в основном, ложится на государство.

1.

mob_info