Венчурные риски. Венчурные инвестиции – что это такое? Виды, плюсы и минусы. Где искать проекты для инвестиций

Среди начинающих инвесторов популярен вопрос, что такое венчурные инвестиции простыми словами? На данный момент это – один из самых популярных способов инвестирования. Он дает возможность обзавестись большой прибылью, но предполагает и серьезные риски. Подробнее читайте далее.

Что это такое?

Определение «венчурный» заимствовано из английского языка и применяется без перевода. Дословно оно обозначает «рискованное предприятие». В указанном случае уровень риска оценивается, как очень высокий . Прямые и венчурные инвестиции – это полностью противоположные понятия, несмотря на сходство. Первый вариант предполагает инвестирование в известный бизнес, а второй – в совершенно новый.

К венчурным инвестициям относятся проекты, аналогов которым еще не было, например, инновационные технологии. У инвестора нет возможности оценить реальные риски и перспективы , поэтому вероятность лишиться вложенных средств – высокая. На этапе зарождения мобильная связь, компьютерная техника, железные дороги также включались в описанное понятие. Теперь это – стандартный бизнес, поскольку особенности и риски венчурного инвестирования оценить сложно из-за отсутствия схожих примеров.

В данную сферу, можно потратить колоссальные средства, но остаться без прибыли

Определенная известная или новая компания создает проект, привлекая инвесторов. За предоставленную финансовую поддержку вкладчики получают акции или долю владения.

Инвесторы получают доход двумя способами:

в виде стабильного заработка в качестве совладельцев;
от перепродажи ценных бумаг.

В первом случае гарантирована средняя размеренная прибыль в течение длительного периода, а во втором – крупная, но единовременная. Венчурное инвестирование представляет собой опасное дело , поэтому шансы остаться без прибыли и вложенных средств – велики.

Преимущества

Описываемый вариант инвестиций предполагает комплекс плюсов:

высокий уровень дохода;
быстрые сроки получения прибыли;
отсутствие юридических и правовых проблем;
возможность получить постоянный источник дивидендов;
простая система вложения.

Если организация, получившая финансовые средства, нарушит закон, инвестор не несет ответственность за совершенные действия. Указанная особенность делает венчурные вложения безопасным с юридической точки зрения способом инвестирования.

В случае успешной реализации проекта, активы повышаются в цене, обеспечивая прибыль вкладчику

Недостатки

Фактически все венчурные инвестиции являются стартапами. По статистике, только 1 из 10 проектов становится успешным и приносит прибыль. Таким образом, риски подобных вложений – очень высоки. Но описанная особенность – не единственный минус.

У таких инвестиций есть и другие недостатки:

организация, создавшая стартап, может неосознанно или намеренно не предупредить об имеющихся рисках;
подписываемый договор часто занижает доход вкладчика;
возможность столкнуться с высокими налогами.

Получить акции в серьезном среднедоходном бизнесе можно, потратив от 10 000 долларов.

Кроме того, многие компании стремятся избежать налогообложения, нарушая закон, что в итоге приводит к правовой ответственности. В описанном случае даже успешный проект, вероятнее всего, будет закрыт, и вкладчики останутся без вложенных средств.

Порог входа в проект – минимален, но небольшие венчурные инвестиции в стартапы обычно не приносят значительного дохода

Венчурные фонды

Указанные организации дают возможность снизить риски, сохранив собственные инвестиции. Инвестировать в венчурный фонд – выгодно, поскольку он изначально ориентирован на работу с инновационными проектами и стартапами.

Перечень его задач включает:

сбор финансовых вложений инвесторов;
проверка и анализ проектов;
сопровождение в процессе реализации стартапа;
участие в управлении;
поддержка команды во всех сферах.

У начинающих инвесторов часто появляется вопрос, для каких фирм характерен венчурный бизнес?

Доход фонда напрямую связан с успехом молодой компании, нуждающейся в финансировании, его руководство приложит максимальные усилия для решения возникших проблем

Чаще всего это – молодые и неопытные компании, в которых редко встречаются специалисты с многолетним стажем.

Чтобы избежать рисков, фонд проверяет каждую фирму и отсеивает те, у которых:

деятельность нарушает отраслевую, географическую, научно-техническую или рыночную политику;
в бизнес-плане допущены ошибки;
запросы и документы составлены неграмотно.

По статистике, 10% заявок проходят первую стадию проверки и перенаправляются специалистам на оценку рисков, маркетинговую и экономическую диагностику. В конечном итоге 1-2% стартапов получают одобрение профессионалов, знающих, в чем заключается особое значение венчурного бизнеса.

Условия на территории России

Размер инвестиций в указанную отрасль составляет 2 миллиарда долларов , но в сравнение с другими странами это – немного. В большинстве стартапов принимают участие международные компании и межнациональные организации, получившие государственное одобрение в результате заключения договора. Описанный подход позволяет снизить риски, но одновременно затрудняет процедуру инвестирования. Поэтому венчурные инвестиции в России пока что не достигли высокого уровня развития.

В Российской Федерации венчурное финансирование находится на этапе формирования

На территории Российской Федерации недостаточно частных инвесторов. Большинство людей предпочитают вкладывать инвестиции в развитые компании, способные предоставить гарантии. В России есть база инвестиционных проектов, в которой авторы стартапов могут представить свой бизнес-план и запросить финансовую поддержку. Для молодых фирм созданы онлайн-площадки , упрощающие поиск инвесторов. Здесь же потенциальным вкладчикам предоставляется возможность ознакомиться с проектами и решить, куда стоит вкладывать инвестиции.

Таким образом, венчурное инвестирование в России развивается сложно, но созданные условия открывают перспективы для улучшения ситуации. Уже существуют фонды с собственным рейтингом, помогающие инвесторам избежать рисков и приумножить доход за процент от прибыли . Это в целом благоприятно способствует развитию бизнеса в стране.

Венчурное инвестирование помогло многим компаниям выйти на высокий уровень и принесло немало денег инвесторам, поверившим в молодых и талантливых специалистов. Но это не отменяет того факта, что данная деятельность неизбежно сопряжена с высоким рисками.

Венчурные инвестиции и венчурный бизнес

Такие инвестиции можно охарактеризовать как вложение финансовых средств в конкретную компанию, проект или идею, которые находятся в самом начале своего развития и реализации. Разумеется, подобное инвестирование сопряжено с высокими рисками. Но при этом многие инвесторы готовы действовать, поскольку в случае успешного развития проекта они получат значительные прибыли.

Можно сказать, что риск, который сопровождает прямые венчурные инвестиции, пропорционален уровню возможного дохода.

Как правило, прогрессивные разработчики или начинающие бизнесмены формируют актуальную идею, которая в перспективе может принести очень высокий доход. Но, как это часто бывает, у них нет необходимых средств для запуска проекта. В этом случае стартаперы обращаются к инвесторам, презентуя тем свою идею. Лица, согласившиеся финансировать рискованный проект с яркой перспективой, становятся совладельцами вновь образованной компании.

Так что венчурные инвестиции - это один из путей заработка быстрых и рискованных денег. При этом возможно и приобретение акций компании, недавно вышедшей на фондовый рынок. Здесь также идет расчет на то, что стоимость ценных бумаг со временем значительно вырастет.

Виды венчурных инвестиций

В принципе, логично будет распределить по разновидностям не сами вложения, а компании, которые на них претендуют.

Начать можно со стартапа. Это компания, образованная недавно и, соответственно, не обладающая длительной рыночной историей. Подобные организации испытывают необходимость в финансировании, в связи с недостаточным количеством средств для проведения научно-исследовательской деятельности и организации последующих продаж. Венчурные инвестиции в стартапы являются одним из наиболее популярных направлений.

Вложение средств в проект, который находится на уровне идеи. В этом случае также возникает необходимость проведения дополнительных исследований и тестирования для создания пилотных образцов продукта перед тем, как он будет выведен на рынок.

Инвестиции могут привлекать и те компании, которые уже полноценно функционируют, но испытывают кризис средств, необходимых для расширения сбыта и производства. Финансирование часто используется и для увеличения основных средств оборотного капитала или же проведения маркетинговых исследований.

Еще одним объектом интереса инвесторов может быть организация с готовой продукцией, но при этом находящаяся в начальной стадии коммерческой реализации.

Как можно заметить, венчурные инвестиции - это довольно популярное направление инвестирования.

Венчурный бизнес

Под данным термином стоит понимать инвестиции, которые в большинстве случаев имеют вид Вкладывается он, как правило, в быстрорастущие предприятия, которые демонстрируют значительный потенциал. Такие средства часто направлены на реализацию актуальных технологических нововведений.

Подобное финансирование ориентировано преимущественно на коммерциализацию результатов научных исследований в высокотехнологичных и наукоемких областях. Перспективы при таких инвестициях не гарантированы, и риск, само собой, значительный.

В этом случае венчурные инвестиции - это тот тип финансирования, при котором инвесторы не ориентированы на получение дивидендов. Их цель заключается в продаже своей доли в компании, после того как ее рыночная стоимость окажется достаточно высокой.

Что касается процесса продажи такой доли, то она может быть выставлена на открытом рынке. Купить ее способна и другая компания, развивающаяся в такой же области. Не исключается интерес партнеров по бизнесу, которые будут рады увеличить процент своих инвестиций в рамках конкретного проекта.

Порог входа для инвестирования

Для того чтобы понять суть венчурных инвестиций, стоит рассмотреть механизм их действия, который может иметь определенные особенности. Одной из них является высокий порог входа.

Речь идет о следующем факте: для венчурного инвестирования необходимо минимум 10 тыс. долларов, а в некоторых случаях и несколько миллионов. Поэтому тем, кто располагает парой тысяч, рассматривать подобную перспективу нет смысла.

Но при этом есть альтернатива для тех, кто имеет немного средств и готов рискнуть ими. Такую возможность предоставляют институты совместного инвестирования или же фонды. Каждый такой фонд имеет управляющего, деятельность которого сводится к аккумулированию средств мелких инвесторов и последующему их вложению в перспективный проект. Риски при этом меньше не становятся.

Ощутимый и очевидный минус такой схемы заключается в том, что все участники фонда вынуждены полагаться на компетентность управляющего, не имея возможности самостоятельно принимать решения.

Отсутствие контроля и длинный горизонт инвестирования

Еще одна особенность венчурных инвестиций сводится к тому, что никто из лиц, финансирующих проект, не стремится иметь равно как и управлять компанией. Единственное, на что они дают согласие - это риск потери инвестиций. Что касается ответственности за развитие проекта, то она ложится преимущественно на плечи топ-менеджеров. Но если компания развивается стремительно, а инвесторы фиксируют неверные, по их мнению, грани стратегии, то они могут войти в состав директоров для осуществления личного контроля деятельности организации. Но это, скорее, исключение, чем правило.

Что касается длинного горизонта инвестирования, то речь идет об отсутствии возможности забрать вложенные средства в любой удобный момент. Это обусловлено тем фактом, что практически всегда проектом осваивается вся сумма инвестиций, и получить их можно лишь в том случае, если компания сумеет удержаться на рынке. Изначально стоит понимать, что некоторым компаниям для выхода на фондовый рынок может понадобиться несколько лет со дня старта.

Отсутствие гарантий

Венчурные инвестиции - это такой вид вложений, при котором игроки получают либо все, либо ничего. Это означает, что после факта финансирования инвестор может ждать годы, пока компания будет развиваться и в итоге продать свою долю за несколько миллионов долларов. Но есть риск, что после долгого ожидания проект окажется нерентабельным и все вложения будут утеряны. В подавляющем большинстве случаев реальный объем прибыли участников стартапа можно определить лишь после того, как акции компании будут публично размещены на фондовой бирже. В итоге цену акций компании определит ее

Ситуация в России

Если рассматривать российские венчурные инвестиции, то стоит отметить, что такое направление финансирования нельзя назвать особо популярным в СНГ. Изначально даже в самые перспективные проекты в рамках РФ вкладывали свои средства преимущественно иностранные инвесторы. Но на данный момент уже успели сформироваться российские которые развивают данный вид инвестирования. Например, ОАО «Российская венчурная компания» вместе с ассоциацией РЕВИ на постоянной основе отслеживает различные фонды и оказывает квалифицированную помощь в их развитии.

Для этих целей организовываются различные специализированные презентации, форумы и выставки.

Заключение

Венчурное инвестирование, безусловно, популярно в мире, поскольку позволяет развиваться ярким компаниям и часто приносит баснословные доходы. Но стоит помнить о том, что немало инвесторов потеряли средства, вложенные в, казалось бы, перспективные проекты. Поэтому можно сделать вывод, что данная стезя - для опытных бизнесменов.

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем про венчурные инвестиции и познакомим с основными видами этих капиталовложений. Они все чаще применяются для продвижения на рынке новых стартапов и помогают внедрять перспективные инновации.

Сегодня вы узнаете:

Какие относят к венчурным;
Какие плюсы и минусы имеет подобное ;
Как получить венчурные инвестиции для проекта.

Слово «венчур» с английского дословно можно перевести как «рискованное дело». Это как нельзя лучше отражает смысл таких инвестиций. Они могут принести либо полный крах, либо огромную прибыль, которая с лихвой перекроет все возможные недостатки проекта.

Появившись в нашей стране относительно недавно, венчурное уже поспособствовало развитию и удачному становлению некоторых компаний: «Лингва Лео», Rolsen, игрового холдинга Astrum или клуба распродаж KupiVIP.

Что такое венчурные инвестиции

Под венчурными инвестициями понимается вложение капитала в различные , которые относятся к рискованным и долгосрочным. Они часто применяются для молодых проектов, основанных на IT-технологиях, связанных с разработкой приложений для гаджетов, медициной или .

Иногда их привлекают для действующих предприятий в случае полной модернизации.

Основные отличия от привычных прямых инвестиций:

Высокая вероятность потери денежных средств, отсутствие гарантии получения положительного результата;
Капитал выдается скорее «под честное слово» будущего предпринимателя;
Сотрудничество с неопытными и начинающими бизнесменами;
Первые финансы вкладываются на стадии идеи.

При обычном стратегическом инвестировании кредитор предпочитает вкладывать в уже и перспективное предприятие. Оно имеет проработанный и подтвержденный , пути реализации продукта или услуги, а риски сведены к минимуму и хорошо контролируются.

Цель инвестора в этом случае – получение регулярных дивидендов или захват контрольного пакета, полный выкуп предприятия.

Объяснить принцип венчурного типа капиталовложений лучше на конкретном примере.

Пример. Молодой предприниматель имеет , но не обладает средствами для ее реализации. Инвестор готов сотрудничать и финансировать инновационные наработки за долю в еще несуществующем проекте. Это большой риск, ведь спрогнозировать успех практически невозможно. Но, в случае удачи, заемщик может получить огромную прибыль, не ограниченную денежными рамками.

Венчурные инвестиции существенно отличаются от стратегических.

Можно выделить несколько характерных особенностей:

Чаще всего заемный капитал предоставляется под талантливого человека или перспективную команду, чем под конкретный бизнес-план;
В случае удачного исхода получить назад вложенные деньги можно не раньше чем через 3–5 лет. Еще более длительный этап «раскрутки» у научных стартапов, требующих сложной проработки деталей и специальных испытаний;
Инвестор изначально знает, что его доля в новой состоявшейся компании будет реализована. Он не стремится получить полное управление и постоянно подыскивает новые перспективные идеи;
Первые несколько лет о прибыли или дивидендах не идет и речи: любой доход уходит на дальнейшее развитие и наращивание оборотов. Сам инвестор заинтересован в этом и не спешит изымать свои вложения, пока компания не начнет стабильную и доходную работу.

При венчурном инвестировании существует только два варианта развития событий: либо компания станет успешной и прибыль от сделки перекроет с лихвой все затраты, либо проект заглохнет и принесет убытки.

Во втором случае инвестор полностью теряет свои вложения, а несостоявшийся предприниматель не возмещает ущерб. Это еще одно важное отличие от прямых инвестиций, где прогоревший бизнесмен обязан полностью вернуть заем с большими процентами сверху.

Виды венчурных инвестиций

Точного понятия термина «венчурные инвестиции» в экономической литературе не существует. Это особенный финансовый инструмент, который является рисковым капиталом. Он используется для развития и вывода на рынок нового предприятия, чьи технологии основаны на инновациях и научных разработках.

В России рынок венчурных инвестиций активно развивается только с 2000 года, но уже привел в бизнес немало успешных проектов. Неопытный бизнесмен отдает определенную часть от будущего дела, но это лучше, чем совсем отказаться от идеи.

Какие же преимущества существуют для самого инвестора, который не получает никаких гарантий и может понести большие финансовые потери?

Среди очевидных плюсов такого вида инвестирования:

Максимальная и неограниченная прибыль при удачной раскрутке бизнес-проекта. Существует немало реальных примеров, когда возврат средств превышал вложение в 1000% всего за несколько лет;
Для «раскрутки» проекта зачастую достаточно небольшой суммы. Получение кредита в банке для молодых и неопытных предпринимателей – нереальная проблема в отечественной практике бизнеса. Венчурные инвесторы более охотно вкладывают в интересные проекты без видимой перспективы, не требуя 100% гарантий и имущественного залога;
Работа с каждым новым делом приносит особенный опыт, помогая инвестору расти как бизнесмену. Развивается финансовое чутье и формируется собственный портфель инвестиций. Кроме того, венчурное инвестирование все больше привлекает государственные структуры и поощряется ими, поэтому добавляет определенную известность и солидность бизнес-ангелу.

Предприниматель получает на развитие реальные деньги, которые не облагаются огромным кредитным процентом. Он не отвечает имуществом в случае фиаско, чувствует больше свободы действий для самовыражения. Инвестор делится своими знаниями, связями и старается вывести инвестируемый проект в рентабельные. Можно сказать, что первый вкладывает интеллект, а второй – свободные финансы.

Практически единственный минус этого вида финансирования – слишком большой риск полной потери вложений. Большая часть современных проектов связана с виртуальной реальностью и интернетом, поэтому просчитать прибыль просто нереально. По статистике удачными оказываются лишь 10–20% от общего числа профинансированных проектов.

Особенности финансирования стартапов

Наиболее «лакомым кусочком» для любого инвестора являются инновационные проекты. могут принести огромную прибыль и известность для бизнес-ангела или венчурного фонда. Вложив в Amazon 100 000 долларов, предприниматель Томас Алберг получил на перепродаже доли бренда 26 млн. долларов.

Найти инвестора для своего перспективного стартапа можно несколькими способами:

Вступить в специальные бизнес-инкубаторы для новичков . Эти организации за определенный процент от доли будущего предприятия готовы предложить место под офис, помощь юристов и экономистов, обучение основам предпринимательской деятельности и плотное сотрудничество;
Использовать личные знакомства и связи. Способ малоэффективный для молодых талантов, которые еще только заходят на рынок. Здесь в роли инвесторов скорее выступают родные члены семьи;
Участвовать в специальных ежегодных конкурсах или форумах . Например, молодежный конгресс на Селигере ежегодно привлекает тысячи новаторов и инвесторов со всей страны, поощряется российским правительством на самом высоком уровне.
Размещать данные на биржах или площадках для стартаперов . В России пользуются популярностью онлайн-платформы inproex.ru и startup.ua. Они представляют обширную базу, помогая заинтересованным в инвестициях компаниям начать совместную работу.

Чтобы быстрее и запустить стартап на рынок, команде предпринимателей лучше использовать все доступные варианты поиска. Наиболее востребованы инновации в сфере медицины, онлайн-продаж, интернет-технологий и приложений для гаджетов. Все больше фондов интересуется учебными программами для разного возраста и «зелеными» экологическими наработками.

Источники финансирования

Российский рынок венчурных инвестиций только набирает обороты. В странах Европы и США на долю таких проектов приходится не менее 40% всех вложений в малый и средний бизнес.

Начинающему отечественному предпринимателю можно обратиться за помощью к следующим организациям или индивидуальным инвесторам:

Закрытые партнерские программы, в основе которых лежат личные средства крупного бизнесмена.
Публичные фонды инвестиционного капитала.
Венчурные фонды, принадлежащие корпорациям или банкам.
Государство.

В России будущему предпринимателю сложно взять банковский кредит без предоставления серьезных гарантий. Банки предпочитают сотрудничать с состоявшимися компаниями, которые имеют недвижимость и большой период работы. Поэтому талантливым неопытным стартаперам лучше обращаться в венчурные фонды или к частным бизнес-ангелам.

В некоторых ситуациях инвесторами могут стать родственники или знакомые. Если у них имеется свободный капитал, его можно вложить в новый бизнес-проект и получить отличную прибыль через несколько лет.

Принцип работы венчурного фонда

Специальные организации, которые ориентированы на предоставление инвестиций интересным стартапам и инновационным бизнес-проектам, называются венчурными фондами. Цель их работы – выгодно вложить свободные средства в перспективную компанию и получить огромную прибыль после реализации своей доли или акций.

Создателями таких финансовых организаций становятся успешные топ-менеджеры или опытные бизнесмены, которые имеют за плечами стабильно работающие корпорации. Свой опыт и финансы они готовы добровольно предоставить стартаперам, которые способны заинтересовать их серьезным и аргументированным бизнес-планом.

В некоторых фондах объединяется капитал нескольких людей. Они вывели на рынок такие проекты, как LinguaLeo, разработчика популярных игр Alawar, бренды Rolsen и Ozon.

Упрощенно стадии венчурного финансированияна примере фонда выглядят так:

Менеджеры организации подыскивают интересные проекты на форумах, выставках или в социальных сетях.
Выбранный стартап тщательно анализируют экономисты, которые стараются оценить выгоду и возможный доход при удачном завершении.
Начинается разработка бизнес-плана. В него включаются все этапы развития нового предприятия, подбираются каналы и рынки сбыта продукции.
Составляется подробная стратегия роста с учетом возможных форс-мажорных обстоятельств.
Заключается специальный инвестиционный договор, в котором указываются доли и права сторон.
Предприятие при поддержке инвесторов приступает к работе. Хороший венчурный фонд сопровождает молодых предпринимателей на всех этапах, предоставляет им различные консультации.
При успешности стартапа фонд выходит из инвестиций путем продажи своей доли или акций на финансовом рынке.

Этот сложный и рискованный путь проделали такие всемирно известные корпорации, как Microsoft и Apple. В российской практике наиболее удачные (на сегодняшний день) венчурные проекты – Яндекс и СТС-медиа. Первый в 1999 году привлек заемные средства 2-х фондов, подняв годовую прибыль с 70 тыс. долларов до 300 млн. долларов. Второй стал разработкой известных российских инвесторов MTG Broadcasting AB и ABH Holdings Corporation и увеличил капитал до 2 млрд. долларов.

Сотрудничество с бизнес-ангелами

Под поэтичным названием скрывается новый вид инвесторов. Это частные лица, вкладывающие финансы в стартапы, помогая им развиваться и выходить на рынок. Как и венчурные фонды, они предпочитают продать долю в состоявшейся компании и зарабатывают на этом хорошую прибыль.

Они действуют самостоятельно или объединяются с другими инвесторами для участия в проектах. Это наиболее закрытая группа частных инвесторов, которые предлагают вложения на сумму от 50 тыс. долларов до 1 млн. долларов.

Основные отличия бизнес-ангелов от венчурных фондов:

Вкладывают только собственные (личные) денежные средства. Многие распоряжаются финансами вкладчиков, поэтому не желают рисковать и сотрудничать с малоперспективными бизнес-проектами.
Занимаются инвестированием профессионально, поэтому сотрудничают с новичками в бизнесе, не боятся вникать в новые сферы деятельности.
Более гибко принимают решения, руководствуются не только «голыми» расчетами, но и собственным опытом. Они больше внедряются в бизнес-проект, передавая свои навыки и знания начинающим предпринимателям.

В роли бизнес-ангелов выступают известные предприниматели, бывшие топ-менеджеры солидных компаний. Они стараются вкладывать накопления или свободные средства в инновации, понимая всю их перспективу в будущем. Среди знаменитых зарубежных инвестиций – дорогие бренды Yahoo!, Alibaba, Intel и Biogen.

Пошаговая инструкция по венчурному инвестированию

Когда стартаперы выбрали фонд, в котором хотели бы получить финансирование, перед ними становится задача: как правильно представить проект, чтобы получить положительный ответ.

Из тысячи запросов на адрес инвестора только 10% привлекают внимание и рассматриваются. Средний срок обработки заявки составляет от одного до шести месяцев. Поэтому важно представить бизнес-план и расчеты так, чтобы выделиться из подобных и получить деньги на развитие.

Существует примерная пошаговая схема для начинающего предпринимателя:

Выбираем венчурный фонд для дальнейшего сотрудничества. Следует предварительно проанализировать работу и портфель организации, изучить требования к бизнес-проектам, какие стартапы ее интересуют. Если необходима небольшая сумма в 200–300 тыс. долларов, не стоит искать фонды с миллионными предложениями.
Тщательно готовим презентацию. Многие предприниматели ошибочно полагают, что представителей венчурных фондов интересует только макет и голые расчеты. На этапе рассмотрения они изучают состав и сплоченность команды, ее готовность к форс-мажорным ситуациям и ритму работы. Главное – сразу обозначить выгоды для потенциального кредитора.
Проводим переговоры с менеджерами фонда. На презентацию обычно отводится несколько минут, поэтому она должна быть динамичной и запоминающейся, давать максимум информации и не содержать «воды». Необходимо показать лидерские качества и умение владеть ситуацией. Лучше проработать все мелочи и цифры, ведь не исключены «неудобные» вопросы.
Работаем над бизнес-планом . На этом этапе присоединяются специалисты венчурного фонда, помогая проработать каждый пункт. Подробный бизнес-план составляется на 3 года и предусматривает методы продвижения на рынке, особенности распределения прибыли и все возможные расходы на модернизацию. Это финансовая модель бизнес-проекта, которая вскоре превратится в действующее предприятие.
Подписываем договор с инвестором. В среднем проработка бизнес-плана и всех юридических нюансов длится не более 3-х месяцев. После этого предлагается к подписанию сторонами разработанный договор. Начинающий предприниматель вряд ли увидит в нем подводные камни и поймет все последствия, поэтому лучше привлечь опытного юриста для его изучения. Это поможет избежать кабальных условий в дальнейшем сотрудничестве.

Отечественный венчурный бизнес развивается быстрыми темпами. По итогам 2016 года Россия заняла 4-е место в мире по объему рискованных инвестиций. В стране действует не менее 20 венчурных фондов, появились бизнес-ангелы с громкими именами. К сожалению, рост сдерживает отсутствие специальных государственных субсидий и грантов, невысокий процент ликвидности инвестиционного капитала.

Слово «венчурный» пришло в русский язык от английского «venture», что в дословном переводе означает рисковать, отважиться, осмелиться. Венчурный фонд – это структура, занимающаяся инвестициями в инновационные проекты и стартапы. О российских венчурных фондах можно прочитать , а в этой статье будут рассмотрены мировые венчурные фонды.

История развития венчурных инвестиций

Родиной венчурного финансирования является США. Первый фонд American Research and Development (ARDC) был создан в 1946 г. Крупнейшей историей успеха фонда считается инвестиция в Digital Equipment Corporation (DEC) в размере 70 тысяч $. Через 11 лет ARDC получила возврат средств от проекта более чем в 500 раз, что составило 101% годовой доходности.

Изначально венчурные инвестиции были образованы за счет средств частных инвесторов. Первым шагом к профессиональному управлению фондами стало принятие в 1958г. закона об инвестициях в малый бизнес.

В течение 1960-х и 1970-х годов венчурные фирмы концентрировали свою инвестиционную деятельность главным образом на создании и расширении компаний. Инвестиции были направлены на развитие электроники, медицины или технологии обработки данных. В результате венчурный капитал стал синонимом технологического финансирования.

Рост индустрии венчурного капитала был вызван появлением независимых инвестиционных компаний Sand Hill Road, Kleiner Perkins и Sequoia Capital в 1972 году. В основном они инвестировали в компьютерные фирмы и компании, занимающиеся программированием и обслуживанием ПК.

В Европе венчурное финансирование появилось только в конце 70-х годов прошлого века. В этот период в США уже насчитывалось несколько десятков компаний, занимающихся венчурными инвестициями. Громкие успехи в этом направлении (DEC, Apple, Genentech) привели к резкому увеличению числа венчурных фирм: к концу 80-х насчитывалось более 650 компаний венчурного финансирования.

Настоящий рассвет венчурного капитала пришелся на конец 90-х годов, когда фонды стали извлекать громадные прибыли от вложений в развитие Интернета и других компьютерных технологий.

Обвал фондовой биржи Nasdaq и технологический спад в начале 2000-х потряс венчурную индустрию. (компаний, чей бизнес полностью развивается в Интернете), продолжавшийся с марта 2000 г. по октябрь 2003 г., заставил уйти с рынка интернет-магазины Pets.com, Webvan, Boo.com, а также коммуникационные компании Worldcom, NorthPoint Communications и Global Crossing. Многие венчурные компании закрылись.

Возрождение сферы информационных технологий и Интернета в 2004–2007 годах помогло оживить среду венчурного капитала. Тем не менее, венчурный капитал все еще не достиг своего уровня 2000 года: на диаграмме ниже видно, что тогда он составлял около 120 млрд. долларов, тогда как в прошлом 2018 году только 100 млрд. Источник: www.statista.com, Value of venture capital investment in the United States from 1995 to 2018.

Структура венчурного фонда

Структура стандартного венчурного фонда при ряде упрощений весьма похожа на американские . Их объединяет стремление к высокой потенциальной прибыли и большая комиссия за успех, тогда как популярные в США все больше ограничиваются отслеживанием биржевых индексов, взимая лишь сравнительно невысокую комиссию за управление в 1-2% годовых. Однако капитал хедж-фондов обращается на финансовых рынках и сконцентрирован вокруг ценных бумаг известных компаний, тогда как венчурный капитал работает с молодыми компаниями, обычно еще не прошедших процедуру размещения своих бумаг на бирже ().

Как видно, в приведенной выше схеме осуществляется деление на инвесторов, которые почти полностью формируют капитал фонда, и на УК, которая занимается управлением этими средствами за комиссию. Комиссия УК в среднем колеблется от 2 до 4%, а ее награда за успех составляет около 20-25%. Все это очень близко к цифрам хедж-фондов. УК не имеет права выводить деньги инвесторов на собственные счета или счета третьих лиц.

Однако поскольку венчурные фонды подразумевают высокую квалификацию инвесторов, государственное регулирование этой сферы ослаблено, что снова роднит венчурные фонды с хеджевыми. Так что здесь периодически случаются скандальные истории. Так, глава фонда Asenqua Ventures был приговорен к 12 годам тюрьмы, а руководителю Rothenberg Ventures Марку Ротенбергу пришлось после расследования оставить пост директора. Он отделался очень легко, поскольку обвинялся в недоказанной растрате 7 млн. долларов.

Страдать инвесторы могут и в случае, когда инвестиции честных венчурных фондов направляются в проект, который оказывается мошенническим. Например, финансирование проекта Theranos превысило 1 млрд. долларов, инвесторами выступали Blue Cross Blue Shield Venture Partners и Fortress. Речь шла об анализе крови на ультра-малых количествах, что оказалось подделкой: основателям проекта грозит до 20 лет тюрьмы. Аналогичный срок может получить основатель платежной системы Mozido, рассчитанной на поддержку бедного населения стран третьего мира — финансирование проекта превысило 300 млн. долларов.

Наиболее частая, хотя не единственно возможная форма организации венчурного фонда — Limited Partnership (российским аналогом является инвестиционное товарищество). По этой схеме удается избежать двойного налогообложения, потенциально возможное при зарубежных инвестициях, и вместе с тем сохраняется достаточная свобода при принятии инвестиционных решений. Встречается в венчурных системах США, Великобритании, Израиля.

Организационно венчурные фонды могут быть и фондами фондов. В этом случае они инвестируют не в другие компании, а в другие венчурные фонды. Это дает диверсификацию, однако превращается в двойную комиссию: и головной, и целевые венчурные фонды уменьшат потенциальную прибыль на некоторую величину. Например, фондом этого типа является российская венчурная компания (РВК). Как отмечалось выше, фонды всех типов обычно инвестируют свой капитал в проекты на поздних стадиях, уже готовых представить результаты или образец своей продукции, и помогают донести их до массовой аудитории.

Венчурные фонды обычно работают циклами сроком около 10 лет — в течение цикла предполагается сделать инвестиции, получить прибыль и распределить ее между инвесторами. Впрочем, есть и evergreen funds, отличие которых в том, что прибыль не раздается инвесторам, а сразу направляется в новые проекты. Инвесторы таких фондов становятся владельцами паев, при успешных инвестициях растущих в цене — для фиксации прибыли паи должны быть проданы другому участнику. Эта схема напоминает обращение паев закрытых паевых инвестиционных фондов на стандартной бирже.

Венчурные инвестиции сегодня

На сегодняшний день венчурные компании – это не союз частных инвесторов, а объединение целых корпораций. Крупные компании создают собственные фонды для финансирования технологических разработок. В фондах работают сотни людей, занимающиеся анализом рынка, подбором инвестиционных проектов, расчетами потенциальной прибыли и привлечением новых инвесторов.

По данным CB Insights за 2018 год был зафиксирован самый высокий уровень венчурного финансирования за последние 18 лет. В течение прошлого года было инвестировано 207 миллиардов $ в различные стартапы и проекты, половина из которых пришлась на США. Всего было заключено более 14 тысяч сделок.

Самыми финансируемыми оказались следующие области:

искусственный интеллект;
цифровое здравоохранение;
финансовые технологии

Диаграмма ниже показывает распределение мирового венчурного капитала на 2016 год:

Здесь хорошо видно, что главная концентрация венчурного капитала приходится на северную часть США, тогда как второе место с заметным отрывом делят между собой Европа и Китай. Так что неудивительно, что при распределении венчурных инвестиций по городам в ТОП-10 попали только два города не из Америки:

Москва находится на 20 месте с показателем около 320 млн. долларов. Интересно, что на два первых города из таблицы выше приходится почти столько же венчурных средств, сколько на всю Латинскую Америку или Южную Азию за 10 лет:

А вот так выглядят наиболее активные европейские венчурные фонды:

ТОП-10 венчурных фондов мира

Венчурные компании в первую очередь отличаются по областям, в которые они вкладывают капитал. Каждый фонд выбирает узконаправленную нишу, в которой ищет перспективные проекты. При составлении рейтинга учитывались следующие показатели деятельности:

количество успешных проектов;
сумма активов в управлении;
количество венчурных капиталистов;
деловая репутация

ТОП-10 актуальных венчурных фондов мира представлен в таблице.

Наименование	Управление активами (капитализация)	Сфера инвестирования	Крупнейшие проекты
Accel (AccelPartners)	8,8 млрд $		Facebook, Spotify, DJI, Jet.com
Sequoia Capital	4 млрд $	Информационные технологии, мобильные сети, Интернет, программное обеспечение	Apple, Google, Oracle, PayPal, Stripe, YouTube, Instagram, Yahoo! и WhatsApp
Kleiner Perkins (Kleiner Perkins Caufield& Byers)	9 млрд $	Информационные технологии, мобильные сети, Интернет, программное обеспечение	Google, Amazon, Genentech, AOL, Electronic Arts, Sun Micro
Benchmark Capital	3 млрд $	Интернет, мобильные сети	eBay, Uber, Twitter, Instagram, Discord
Bessemer Venture Partners	5 млрд $	Облачные вычисления, безопасность данных, финансовые услуги	Shopify, Yelp, LinkedIn, Skype, LifeLock, Twilio, SendGrid, DocuSign, Wix.com
New Enterprise Associates	20 млрд $	Информационные технологии, здравоохранение и энергетические технологии	Formlabs, Masterclass, 23andMe, 3com, Appian, Bitglass, Bloom Energy
Index Ventures	5,6 млрд $	Потребительский Интернет, коммуникации, медиа, корпоративные ИТ, биотехнологии	Dropbox, Etsy, Supercell, Squarespace
Meritech Capital Partners	2,6 млрд $	Коммуникации, программное обеспечение, корпоративная инфраструктура, полупроводники, потребительский интернет и медицина	Facebook, Cloudera, Salesforce.com
Lightspeed Venture Partners	3 млрд $	Приложения для потребителей и бизнес-сетей для сетей	Doubleclick, Informatica, Snapchat, Solazyme
Greylock Partners	3,5 млрд $	Потребительский интернет, корпоративные ИТ и информационные технологии	Facebook, LinkedIn, Airbnb, Instagram, Workday

Как видно из таблицы, наиболее успешные инвестиции венчурного капитала связаны с информационно-коммуникационными сферами деятельности.

Венчурные инвесторы

Начиная с 2000г. Forbes ежегодно публикует ТОП-10 успешных венчурных инвесторов мира. Этот рейтинг получил название «список Мидаса» в честь мифологического царя, превращавшего в золото любой предмет одним прикосновением. Ссылка: www.forbes.com/midas

По итогам 2018г. список Мидаса выглядит следующим образом:

НилШен (Sequoia Capital China);
Питер Фентон (Benchmark);
Билл Гурли (Benchmark);
Джим Гетц (SequoiaCapital);
Джей-ПиГэн (Qiming Venture Partners);
Кэти Сюй (CapitalToday);
Ханс Тунг (GGV Capital);
Мэри Микер (BondCapital);
Нирадж Агравал (BatteryVentures);
Эрик Пэйли (FounderCollective).

Актуальные данные

Данные по венчурным инвестициям и фондам меняются быстро и порой разительно: как, например, при сравнении 2000 года с 2001 или 2002-м. Распределение венчурного капитала по странам и стадиям инвестиционного проекта можно найти на сайте https://stats.oecd.org:

Подразделение сайта мирового банка https://tcdata360.worldbank.org/indicators/cap.avail предлагает сравнить объемы венчурных инвестиций в стране со средним в мире в динамике за последние 10 лет:

В рейтинге представлены 137 стран. Наивысшую 60-ю позицию Россия занимала в 2007 году, на пике многолетнего роста фондового рынка и притока воодушевленных инвесторов, однако с 2008 на пять лет отстала от среднемировых значений. Первое место в 2017 году у США. Актуальную информацию о венчурных фондах можно найти на сайте CB Insights: https://www.cbinsights.com/research/, сделав поиск по «Top 100 Venture».

Как инвестировать в мировые венчурные фонды

Вложиться в венчурный фонд может только аккредитованный инвестор. Чтобы получить аккредитацию, нужно соответствовать хотя бы одному из условий:

наличие дохода от 200 000$ ежегодно за последние 2 года;
наличие активов стоимостью более 1 миллиона $;
интерес инсайдерского типа к компании

Если инвестором выступает семейная пара, то для расчета минимального дохода берется их совокупный доход за последние 2 года. Он должен быть не менее 300 000$.

При подсчете стоимости личных активов в расчет не принимается стоимость жилья, в котором непосредственно проживает потенциальный инвестор.

Под инсайдерским интересом подразумевается связь с компанией, в которую вкладываются деньги. Например, инвестором может быть генеральный директор или партнер.

В первую очередь жесткие требования при аккредитации инвесторов применяются для защиты самих людей от рисков. Поэтому фонды проводят тщательную проверку потенциального инвестора, чтобы не допустить полного разорения человека.

Если инвестор не подходит под критерии, установленные венчурным фондом, то он может стать так называемым бизнес-ангелом. Про них уже говорилось выше – это состоятельные граждане, оказывающие финансовую поддержку стартапам на начальном этапе. В обмен на это они получают конвертируемую долговую или долевую собственность.

Современный мир не был бы таким без венчурных инвестиций. Все шесть самых дорогостоящих компаний США в текущем десятилетии – Facebook, Apple, Netflix, Microsoft, Amazon и Google – были поддержаны венчурными фондами. Тесла и Убер тоже финансируются венчурными структурами.

Тем не менее успех венчурных инвестиций в прошлом абсолютно не гарантирует аналогичный результат в будущем. Рядом с успешными компаниями можно поставить более длинный список глиняных колоссов, рухнувших в 2000 году, несмотря на огромные вливания средств. И огромное число нераскрутившихся проектов. Поэтому хотя для простого обывателя инвестиции через венчурные фонды являются недоступными, жалеть об этом нет смысла — на поверхности только красивые истории с высоким доходом, тогда как об убытках говорить мало кто любит. Обычный инвестор вполне может увеличить свой капитал, инвестируя в диверсифицированный пакет уже состоявшихся компаний, для чего достаточно несколько тысяч долларов и даже меньше.

Технологии и медиа, 03 фев, 15:58

За два года инвесторы получили от стартапов более $700 млрд ... объем IPO компаний, привлекавших венчурные инвестиции , достиг $255,6 млрд. Типичный для Кремниевой долины на протяжении нескольких лет чек инвестиций в $100 млн... потенциалом будущей стоимости на три категории: венчурные инвестиции в технологии и инновации; инвестиции в киберспорт и образование; альтернативные инвестиции (например, в современное искусство). Эти... «Ростелеком» стал совладельцем 31% Фонда развития интернет-инициатив ... -процентные «дочки» госоператора: «Башинформсвязь» и венчурный фонд «КоммИТ Кэпитал». Вложенные средства будут направлены как на инвестиции в новые стартапы, так и на... госкомпании средства ФРИИ планирует потратить в 2020–2021 годах на инвестиции в 50 компаний. Он также сообщил, что ФРИИ ведет переговоры... инвесторами и рассчитывает привлечь новые инвестиции в этом году, но детали не уточнил. «Мы рассчитываем, что инвестиция принесет «Ростелекому» 19–20% годовых... Директор пермской инновационной компании «ЭКАТ» выступит в суде 16 января ... инновационное предприятие стало одним из первых в России, получившим частные венчурные инвестиции . Спустя 7 лет, в 2014 году, инвестор предложил директору компании... они должны были использоваться в качестве инвестиций в пермские инновационные компании. НКО «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия научно-технической сферы Пермской... «Ростелеком» допустил вхождение в Фонд развития интернет-инициатив ... (так называемая стадия инвестиций pre-seed), также фонд предоставляет средства на посевной стадии и стадии A (первый значительный раунд венчурного финансирования, когда финансирование предоставляется в обмен на акции). На начальных этапах инвестиции могут составлять от 2,5 ... Глава Mail.Ru Group заявил о риске для венчурного рынка из-за дела Nginx ... » По мнению Добродеева, такие истории не добавляют инвестиционной привлекательности российскому венчурному рынку. Добродеев также отметил, что сохранение и развитие open source ... $670 млн, что стало второй по размеру сделкой на российском венчурном рынке. Американская F5 купила созданный россиянами стартап за $670 млн... Биофонд РВК продал долю в проекте по развитию технологий стерилизации ... , проведенному совместно с EY, в 2018 году объем российского рынка венчурных инвестиций вырос на 52%, до $714,7 млн. Одной из причин... в 2017 году крупнейшим госкорпорациям создавать венчурные фонды. По подсчетам экспертов, в 2018 году доля инвестиций от госфондов в общем объеме выросла с 0,33 до 4,7%. Государство вкладывает средства в венчурный рынок как...

Технологии и медиа, 26 сен 2019, 10:03

Российские проекты в сфере биотехнологий не нашли инвесторов Венчурные инвестиции в российский биотех в первой половине 2019 года упали до $ ... 109 венчурных проектов и вышли из 14. Авторы исследования анализировали сделки с компаниями, осуществляющими деятельность преимущественно на российском рынке, под венчурными понимают инвестиции ... IPO на $220 млн. Почти половина в общем объеме инвестиций на венчурном рынке пришлась на корпорации. Не первый год одним из самых... Венчурный фонд «Системы» вложился в британский стартап KisanHub Венчурный фонд Sistema_VC и ряд британских фондов инвестировали $4,2 млн... Шенде, сооснователь и генеральный директор KisanHub. В раунде инвестиций также приняли участие британские венчурные фонды Notion и IQ Capital. В декабре 2018 ... Фонд Сбербанка вложился в производителя складских роботов ... Fetch Robotics привлек $46 млн инвестиций от пула инвесторов с участием Fort Ross Ventures, управляющей компании венчурного фонда Сбербанка SBT Venture Fund ... примерно на сотне предприятий в 11 странах. Стартапу удалось привлечь инвестиции примерно от десятка компаний, включая фонд SoftBank Capital, структуру SoftBank ... выйти в прибыль в течение следующих нескольких лет. Среди других инвестиций Venture Fund II - стартап, анализирующий человеческие эмоции, и сервис, который... Mail.Ru Group лишится контроля над киберспортивным бизнесом. Но станет миноритарием европейской фирмы с российскими акционерами ... из России: 72,1% акций компании принадлежат Денису Алиевичу Гамобрамову - венчурному инвестору, одному из создателей компании Massa Innovations, которая инвестирует в... Хайпы и тренды: какой будет ИТ-индустрия в 2019 году ... свойственно менять фаворитов. Согласно исследованию Российской венчурной компании, в 2018 году самыми привлекательными сферами для инвестиций в России были искусственный интеллект, машинное... -торговле. Активному росту рынка электронной коммерции будут способствовать и растущие инвестиции , и готовность российских интернет-пользователей совершать онлайн-покупки. Morgan Stanley ... Эксперты определили самых активных венчурных инвесторов года ... отметил, что корпорация раскрывает информацию о сделках своих венчурных фондов. «В 2018 году инвестиции венчурных фондов АФК «Система» превысили $100 млн, что значительно... условии вхождения акселераторов в капитал компаний, то есть собственно осуществления венчурных инвестиций , а не простого предоставления ими образовательных услуг», - сказал Гирин. Александра... Эксперты спрогнозировали рост российского венчурного рынка почти в 30 раз ... стратегии развития рынка венчурных и прямых инвестиций на период до 2025 года и дальнейшую перспективу до 2030 года, подготовленном Российской венчурной компанией (РВК... фонда прямых инвестиций есть совместный с Китаем венчурный фонд. Поэтому сомнения в том, что иностранцы действительно готовы инвестировать в российский венчурный рынок, нет... Рисковали по-крупному: как изменился венчурный рынок в России ... Национальной ассоциацией участников рынка альтернативных инвестиций . Самое важное о текущем состоянии российского венчурного рынка - в обзоре РБК. Венчурных сделок меньше, но их стоимость растет В первом полугодии 2018 года общий объем инвестиций вырос... приблизится к значениям 2011–2012 годов (по оценке РВК, объем венчурных инвестиций в России за 2012 год составил $910,6 млн. - РБК... В первом полугодии объем рискованных инвестиций в мире вырос на треть ... и цифровая медицина В первом полугодии 2018 года объем инвестиций на мировом венчурном рынке вырос на 32,2% по сравнению с аналогичным... . Партнер фонда InVenture Partners Антон Иншутин считает, что российский рынок венчурных инвестиций незаметен на мировом уровне, потому что сама доля России в... РБК партнер консалтинговой компании EY Антон Устименко, годовой объем рынка венчурных инвестиций в России стабильно составляет несколько сотен миллионов долларов на фоне... Target Global инвестирует $100 млн в технологии для транспорта ... венчурный фонд Target Global, в числе основателей которого российские бизнесмены Михаил Лобанов и Александр Фролов, объявил о запуске нового фонда для инвестиций ... в поступившем в РБК сообщении Target Global. Основными объектами для инвестиций станут европейские и израильские стартапы, работающие в сфере автономных средств... приобретения запчастей. Фонд будет рассматривать как проекты на этапе посевных инвестиции и раундов А, так и вложения в зрелый бизнес в... ФРИИномика: почему взлетают и умирают стартапы ... -инициатив (ФРИИ) - самый активный венчурный фонд России. По данным «Обзора рынка прямых и венчурных инвестиций », он обеспечил 43% венчурных сделок в 2017 году. Специально... руб. Как работает ФРИИ Фонд развития интернет-инициатив - российский фонд венчурных инвестиций , созданный по инициативе Владимира Путина в 2013 году. В его... и результаты акселерации частным инвесторам и представителям венчурных фондов, выпускники и другие компании могут получить инвестиции в размере до 324 млн руб...

Технологии и медиа, 01 мар 2018, 08:45

Telegram допустил отказ от публичного ICO ... копиями которых ознакомился РБК. Это материалы, в которых от имени венчурных фондов iTechCapital и Da Vinci Capital инвесторов приглашают участвовать в... несколько собеседников РБК из российской венчурной индустрии сообщали, что приглашение участвовать во втором раунде ICO Telegram получили венчурные фонды, также им предложили... iTech Capital Глеб Давидюк. Da Vinci Capital специализируется на прямых инвестициях в компании России и других стран Евразийского экономического союза. Под...

28 фев 2018, 08:02

Стратегию венчурного рынка РФ обсудят на форуме в Казани ... области венчурного финансирования. Возможности для бизнеса Прием заявок для компаний экспонентов открыт до 23 марта 2018 года. Финалисты акселерационной программы получат инвестиции ... . Российский венчурный форум пройдет в Казани 18-19 апреля. Организаторами являются Российская ассоциация венчурного инвестирования, Инвестиционно-венчурный фонд Республики Татарстан, Российская венчурная компания, Фонд... Стартапы стали избирательнее на фоне стабилизации венчурного рынка ... выходов, то есть приток свежих денег в венчурную экосистему. Это дает надежду на рост венчурных инвестиций в 2018 году», - заключил эксперт. ICO против... считает, что структура венчурного рынка в России меняется. «Классические модели становятся менее приспособленными к современным реалиям: общее число венчурных инвестиций снижается, а многие... Мильнер отверг покупку долей в Facebook и Twitter на «деньги Кремля» ... Global», - говорится в письме. Кроме того, в компании напомнили, что инвестиции в Facebook и Twitter были сделаны в 2009 и 2011 ... в Facebook и Twitter, отметили далее в компании, были пассивными инвестициями , фонд никак не влиял на деятельность этих компаний и не... американской демократии, - выдумка, по многим причинам», - написал Мильнер. «В действительности инвестиции DST Global в Кремниевой долине были мотивированы чистой бизнес-логикой... Основатель Delivery Club с партнерами инвестировал в похожий сервис в СНГ ... заем в размере $2 млн от частных инвесторов и армянского венчурного фонда Granatus Ventures, следует из данных Crunchbase. «В 2012 году... основателей компании Вагана Керобяна. Помимо российского фонда в нынешнем раунде инвестиций участвовали американский фонд Perea Capital Partners, инвестиционное товарищество Hayastan 1 ... российского сервиса доставки еды Delivery Club, после нескольких раундов привлечения инвестиций в конце 2016 года эта компания была продана Mail.Ru ... Российские разработчики «антифотошопа» привлекли $700 тыс. инвестиций Фонды United Capital Partners и Flint Capital приобрели миноритарный пакет компании Sum & Substance, занимающейся поиском мошенников в интернете United Capital Partners и Flint Capital приобрели 10% в российском проекте Sum & Substance, исходя из общей оценки компании в $7–10 млн (окончательная сумма зависит от финансовых показателей стартапа), рассказали... Рынок ICO в России вдвое превысил объемы венчурных инвестиций ... 2017 года составил около $293 млн, сообщил генеральный директор «Сколково - Венчурные инвестиции » Василий Белов во время выступления на форуме «Открытые инновации». Таким... венчурных инвестиций в стране по итогам 2016 года, размер которых составил $128 млн, сообщил Белов. «За неполный год объем привлеченных в ICO инвестиций превысил объемы классического венчурного рынка», - уточнил он. Всего были проанализированы открытые данные...

Технологии и медиа, 06 сен 2017, 08:01

Фонд АФК «Система» инвестировал с партнерами $10,5 млн в индийский проект ... Венчурный фонд АФК «Система» Sistema Asia Fund совместно с партнерами инвестировал $ ... Сергей Мосунов: "Деньги уходят мимо Нижегородской области" ... компании "Мосунов и партнеры", старший партнёр венчурного фонда SMG Capital рассказал Руслану Станчеву об инвестициях в нижегородские проекты, благоустройстве города и рецепте... и занимаемся в кризис. Это то, что называется венчурными вложениями? Совершенно верно. Если говорить венчурных вложениях, то все, конечно, хотят попасть в... Техмафия: зачем ФРИИ возил российских предпринимателей в Калифорнию ... : в среднем за месяц каждый потратил $5–8 тыс. Основные инвестиции ФРИИ в запуск своего стартапа тоже исчисляются стоимостью пребывания сотрудников... в Сан-Франциско - уже вместе с командой и новым раундом инвестиций , чтобы вновь «бежать быстрее». Born to be ФРИИ «Практически по... гипотетически можно выстроить вокруг Techmafia. Объем венчурных сделок в России - это примерно как один день венчурного рынка США ($59 млрд против $162 ... Partech Ventures привлекла €400 млн на развитие стартапов в Европе и США ... ». По словам соуправляющего партнера Partech Жана-Марка Патуйо, две трети инвестиций будут направлены на европейские стартапы, занимающиеся разработками в области новейших... Бизнесменам упростили получение льготных займов по программе ФРП ... Инвестиционно-венчурный фонд РТ объявил об изменениях в программе «Проекты развития», по... развития промышленности совместно с региональными фондами – в республике это Инвестиционно-венчурный фонд РТ, софинансируют проекты предпринимателей, которые заняты в приоритетных отраслях... Инновации и инвестиции: как привлечь деньги в бизнес ... прямого капитала и фонда прямых инвестиций . «Совокупный капитал расти перестал. На данный момент доля капитала в венчурном капитализме составляет примерно 20% - это... проекты. Частного капитала у нас достаточно», - сообщила управляющая по инвестициям фонда Российской венчурной компании Любовь Симонова на форуме «Технопром-2017», 20 июня... Иннополис: российская Кремниевая долина на государственные деньги ... » (КДИ), его миноритарным акционером в 2011–2016 годах была также венчурная компания «Стартобаза» Светланы Никифоровой. КДИ планировали строить центры обработки данных... рассказали исполнительный директор казанской «Дисциплины» Юлия Самодурова и директор по инвестициям «Универсальной финансовой системы» Максим Казанов. Из 840 квартир в первой... РБК публикует второй список «героев завтрашнего дня», которые работают в передовых областях бизнеса и создают новую экономику. Таких людей в России много, и выбрать всего 20 оказалось непростой задачей Новый проект мы назвали «20 молодых и перспективных» и отбирали кандидатов в него в буквальном соответствии с названием. «Молодые» означает, что на момент... Капитан Нечаев: зачем владельцу «Фаберлик» два бизнес-акселератора ... наборов партнеры потратили 35 тыс. руб., но потом обратиться за инвестициями в фонд все равно придется, считает он. Максимальная доля, с... , который можно реализовать при достижении заранее оговоренных KPI (прибыльность, возврат инвестиций ). Есть и другая модель взаимоотношений: студентов приглашают в работающий бизнес... , с середины 2018 года - платья, юбки, брюки и прочая одежда. Инвестиции в проект составят 1,15 млрд руб. «Есть такие бизнесмены... Мегафон презентовал современное рабочее место сотрудника безопасности ... на предприятия, а также виртуальное рабочее место сотрудника безопасности Российский венчурный форум, прошедший в Технопарке им. Попова в г. Иннополис с... и ответственность предоставить телекоммуникационные услуги для нескольких сотен участников Российского венчурного форума», - рассказал Андрей Золотарев, директор компании МегаФон в Татарстане... 25 апр 2017, 12:53 Европейские инвесторы примут участие в Венчурном Форуме в Казани ... Венчурный Форум, который представит крупную экспозицию отобранных экспертами стартапов и закончится - акселерационной программой и питч-сессиями Российский Венчурный Форум проводится Российской ассоциацией венчурного инвестирования (РАВИ) и Инвестиционно-венчурным фондом Республики Татарстан. Он заменил собой региональные венчурные ярмарки (к... Инвесторы из Америки заинтересовались венчурным форумом в Иннополисе ... компаниям из России выйти на глобальный рынок», - рассказал директор Инвестиционно-венчурного фонда РТ Айнур Айдельдинов. Первый Российский Tech Tour состоялся в... инвесторы Tech Tour познакомятся также со стартапами, представленными на Российском венчурном форуме, сообщают организаторы. «Сегодня Россия становится страной инноваций, интересной для... Ренкинг РБК: 30 сделанных в России технологических продуктов «для людей» ... первичную базу таких продуктов - изучили самые разные списки, от портфелей венчурных фондов до реестра инновационной продукции и ежегодных рейтингов IT- и...