Девальвация национальной валюты. Девальвация валюты: причины, понятие, последствия Снижение курса национальной валюты

Девальвация – это снижение курса национальной валюты по отношению к другим мировым валютам. Ревальвация, напротив, означает укрепление валюты по отношению к другим.

Девальвация и ревальвация валюты - это естественные процессы, которые постоянно происходят на мировом рынке. Все это методы стабилизации экономики, которые часто используются Центробанком. Наиболее простой способ изменить курс - это продать валютные резервы или увеличить их.

Что такое девальвация рубля простыми словами

Процесс девальвации характеризуется длительным ослаблением национальной валюты по отношению к другим мировым валютам. Он начинается не самостоятельно, а является следствием действий Центробанка. Специалисты при помощи девальвации решают многие экономические проблемы страны.

Существует несколько видов девальвации:

1. естественная, которая возникает в результате экономических проблем внутри государства и требующая незамедлительных действий от ЦБ;
2. искусственная, которая используется специалистами ЦБ для стимулирования экспорта;
3. скрытая, которая проходит бесконтрольно;
4. открытая, признающаяся действующей властью.

Причины девальвации

Девальвация национальной денежной единицы происходит в результате следующих причин:

1. неправильные действия страны на мировом финансовом рынке;
2. давление других стран;
3. цены на нефть;
4. уменьшение ВВП;
5. уменьшение покупательской способности в связи с высокой закредитованностью населения;
6. нестабильность экономики.

Последний раз девальвация в России происходила в 2014 году, когда за 1 доллар некоторые банки давали до 90 рублей. Но ревальвацией процесс укрепления рубля сложно назвать, так как это была корректировка курса. Многие эксперты считают, что ослабление валюты продолжается, а Центробанк искусственным образом держит курс в пределах заданного валютного коридора.

Последствия

Девальвация национальной валюты приводит к положительным и отрицательным последствиям. Негативные эффекты заключаются в снижении покупательской способности и обесцениванию денег, повышении уровня инфляции, росте цен и снижении количества импортных товаров на рынке.

Положительные моменты девальвации – это:

• стимулирование экспорта, в результате чего в страну приходит естественным образом большое количество «твердой» валюты;
• снижение расходов государственного бюджета по долговым обязательствам в рублевом эквиваленте;
• уход с рынка слабых компаний, которые не могут работать в условиях кризиса и реальной конкуренции.

То есть, снижение курса национальной валюты способствует оздоровлению экономики, поэтому Центробанк периодически прибегает к этой мере.

В краткосрочной перспективе процесс наносит вред экономике, но в долгосрочной позволяет решить многие вопросы и значительно пополнить бюджет страны, так как основная его часть состоит из зарубежной валюты. Чем слабее рубль, тем больше денег остается в казне после конвертации.

Какие факторы влияют на российскую экономику

Больше всего на экономику влияют:

• цены на сырье, так как экономика России остается зависима от ресурсов;
• действующие санкции;
• дополнительные расходы после присоединения Крыма и активной внешней политики в Сирии, ДНР и ЛНР.

По причине действующих санкций многие компании прекратили работать с Россией. Поэтому поток иностранной валюты в страну сократился. Чтобы восполнить этот дефицит требуется время.

Таким образом, Центробанк прибегает к снижению курса рубля для снижения цен на российские товары на мировом рынке. То есть, для производителей девальвация валюты означает возможность больше продавать за валюту, поэтому сотрудничество с внутренними покупателями отходит на второй план.

В чем разница между инфляцией и девальвацией

У инфляции и девальвации разница принципиальная, несмотря на то что эти процессы имеют одинаковое влияние на национальную валюту. Девальвация национальной валюты заключается в стремительном ее обесценивании по отношению к ведущим мировым валютам. Этот процесс отличается своей длительностью. Проводится политика ослабления рубля исключительно Центробанком. Исключение – случаи, когда валюта не контролируется государством, а ее курс напрямую зависит от внешних и внутренних экономических факторов.

Инфляция считается более сложным понятием, которое тоже негативно влияет на ценность денег. Простыми словами это процесс роста цен и обесценивания денег в результате различных финансовых факторов, в том числе увеличения денежной массы, находящейся в обороте. Чтобы лучше разобраться в вопросе, необходимо понимать причину возникновения каждого процесса.

Почему происходит инфляция

Инфляция – естественный процесс, который снижает ценность сбережений. Из-за нее происходит постепенный рост цен. Мировые экономические процессы не влияют на уровень этого показателя в стране.

Вот основные причины ее возникновения:

1. сокращение ВВП при сохранении объемов денежной массы;
2. эмиссия ценных бумаг, которая увеличивает расходы государства;
3. повышенный уровень закредитованности физических и юридических лиц;
4. монополизм в отдельных областях экономики.

Основными индикаторами инфляции считаются уровень потребительских цен, индекс цен производителей, дефлятор, индекс Пааше и паритет покупательской способности. То есть, необходимо уделять внимание определенным нюансам для контроля уровня инфляции.

В развитых странах нормальным считается уровень инфляции, не превышающий 3-4%.

Наиболее эффективным инструментом контроля считается изменение ставки рефинансирования. Решение о ее изменении принимает Центробанк. То есть, инфляция – это неконтролируемый процесс, который может быть остановлен с помощью некоторых экономических факторов. Однако сложно предсказать, как именно поведет себя рынок в конкретно взятой ситуации.

Когда применяют девальвацию

Чаще всего она происходит по решению ЦБ страны, который решает снизить реальную стоимость валюты для:

• преодоления кризиса и избежание дефолта;
• стимулирования экспорта;
• оздоровления экономики;
• решения других экономических проблем.

Стоит понимать, что процесс провоцирует рост цен внутри страны и уход с рынка некоторых зарубежных товаров. Ценность денег снижается, в результате чего в краткосрочной перспективе жители и компании сталкиваются с дефицитом ликвидности и наличных средств.

Девальвация – это реформа, которая не может происходить без контроля Центробанка. Это основное отличие от инфляции, которая существует независимо от желания экспертов.

Деноминация и девальвация

Сегодня деноминация и девальвация активно используются центральными банками стран для регулирования курса национальной валюты. Это позволяет стимулировать экспорт и решать ряд финансовых вопросов.

Деноминация является попыткой укрепить национальную валюту за счет уменьшения достоинства денежных единиц. В России этот процесс происходил в 1998 году, когда старые купюры были заменены на существующие (убрали 3 нуля).

Результатом процесса деноминации обычно является следующее:

• рост цен на внутреннем рынке;
• снижение ценности сбережений населения;
• стимулирование экспорта;
• значительное понижение уровня привлекательности страны для импорта.

Происходит снижение уровня выпуска продукции внутри страны. Обычно требуется несколько лет для восстановления экономики.

Добавочная цель деноминации заключается в выявлении незаконных доходов у населения и организаций. Несмотря на возможное снижение курса на бирже изначально, итоговая цель – это его укрепление. Девальвация же преследует цель – стимулирование экспорта.

Здравствуйте, уважаемые читатели блога сайт. Девальвация – это снижение цены (стоимости) валюты одного государства по отношению к валютам других стран (как правило, тех, чья валюта считается «твердой» — США, Евросоюз).

По сути, это похоже на инфляцию, но снижается цена денег не по отношению к товарам внутри страницы, а по отношению к другим валютам. Зачастую национальную валюту девальвируют специально, чтобы получить конкурентные преимущества в экспорте товаров (так делает Китай и пытаются делать ряд других стран).

Раньше, когда деньги были обеспечены золотом или хотя бы были привязаны к нему, понятие девальвация означало выпуск дополнительной денежной массы, которая уже не была полностью обеспечена золотым запасом.

Сейчас все стало сложнее, ибо снижение стоимости валюты измеряется относительно других валют, курсы которых тоже не стабильны. В общем, все страны балансируют относительно центра силы и пытаются что-то для себя выиграть.

А вообще, девальвация — это инструмент в руках центробанков , с помощью которого они пытаются получить ту или иную выгоду для своей страны. Иногда выгода для страны в среднесрочной перспективе оборачивается потерей для обывателей в краткосрочной (дрова рубят — щепки летят).

История денег и немого терминологии

Открытая международная торговля началась примерно с шестнадцатого века. В то время у большинства стран уже были национальные валюты, но для расчётов использовалось в основном золото. С ростом населения и объёмов продаж золота стало не хватать, тогда люди впервые стали прибегать к термину «твёрдая» валюта.

«Твёрдая» валюта — это валюта, которая показывает устойчивую покупательную способность на протяжении долгого времени. Другими словами, это валюта, выпускаемая государством со стабильным политическим климатом и обладающим большими золотовалютными резервами (либо большой силой, способной заменить эти самые резервы).

Первой «твёрдой» валютой были золотые и серебряные монеты, а сейчас это доллар США, евро, японская иена и швейцарский франк (за неимением лучшего имеем то, что имеем). Уход от обеспеченности денег золотом дал положительный эффект в краткосрочной и среднесрочной перспективе, но станет проблемой в ближайшем будущем, которую как-то придется решать.

Девальвации в истории России

Российский рубль далеко не всегда был «твёрдой» валютой. Этому способствовала прежде всего нестабильная политическая ситуация. Особого доверия к рублю, несмотря на большие золотые запасы, у иностранных купцов не было (сказывалось и влияние извне, которое Россия испытывает уже на протяжении пяти веков).

На протяжении нескольких веков власть и правящие круги пытались не раз «реанимировать» национальную валюту с помощью такого инструмента, который мы сейчас называем «девальвирование рубля».

Официальная и скрытая

Строго научно разделяют два вида девальвации, но на практике, как правило, применяется что-то среднее, но тем не менее:

1. Официальная девальвация

   Если сказать максимально простыми словами, то это, когда руководство страны открыто говорит: «Сейчас мы перед всем миром признаём, что у нас всё плохо и при всех обесцениваем валюту, но зато в долгосрочном периоде ситуация стабилизируется».

   Скорее всего, положение в стране действительно улучшится со временем, но при этом будет потеряно доверие иностранных инвесторов.

   Кроме того, действующее правительство как бы официально заявляет, что работало плохо, а это довольно непросто.

   Историческая справка: последняя крупная официальная девальвация рубля в России была проведена в рамках денежной реформы 1839—1843 годов.

2. Скрытая

   Принцип скрытой девальвации прямо противоположен официальной: говорим всему миру, что у нас всё хорошо, при этом искусственно занижаем или поддерживаем курс валюты в стране, надеясь, что инвесторы и лидеры других государств поверят нам и продолжат вкладывать деньги в .

   Выглядит как трюк, но в некоторых случаях это действительно срабатывает и на некоторое время успокаивает людей, а также привлекает инвестиции.

   Однако стоит понимать, что вечно поддерживать искусственный курс за счёт резервов не получится. В случае провала скрытой девальвации, стоимость иностранных валют в стране резко возрастает (например, это кратное падение курса рубля в 1998 году).

Да, и в 2014 году переход к плавающему курсу привел к сильному обесцениванию нашей национальной валюты (см. рисунок выше). Зато в условиях сложной внешнеполитической и внутриэкономической ситуации удалось выстоять «против ветра». Трюк удался, страна не впала в и потихоньку восстанавливает свою экономику.

Как будет сказано ниже, все эти трюки с девальвированием национальной валюты не имеют однозначной оценки. С точки зрения необходимость и благо. С точки зрения обывателя — снижение уровня жизни и испорченные нервные клетки.

Последствия девальвации

Стоит понимать, что в чистом виде официальная и скрытая девальвации – понятия чисто теоретические. В реальной жизни эти процессы смешиваются. Однако, к какому бы виду историки не отнесли эти события, последствия у всех девальваций приблизительно одинаковые:

Плюсы	Минусы
Стимуляция экспорта. Продавать товар за обесценивающуюся национальную валюту на внутреннем рынке становится невыгодно, что подталкивает предпринимателей к более интенсивной международной торговле. Это, в свою очередь, увеличивает приток «твёрдых» валют в страну.	Потеря репутации. Как бы грамотно не была проведена девальвация, факт снижения стоимости национальной валюты свидетельствует о проблемах в экономике (независимо от причин — внутренние они или внешние). Значит, нацвалюта становится менее выгодной для населения, а сама страна — менее привлекательной для иностранных партнёров.
Усиление позиций отечественных производителей. Все внутренние операции с валютой, включая закупку импортной продукции становятся менее выгодными. Соответственно, на внутренних рынках укрепляются те производители, которые пользуются отечественными ресурсами.	Серьёзное ограничение импорта. Делая операции с валютой невыгодными, экономисты наносят удар по импортёрам, чья продукция становится неконкурентоспособной из-за высокой цены, и по предприятиям, привлекающим инвестиции и производственные ресурсы из-за границы.
Уменьшение расхода золотовалютных резервов. По факту свершения девальвации пропадает необходимость поддерживать искусственный курс за счёт резервов.	Снижение покупательской способности. Просто: цены растут (особенно на импортные товары), а зарплаты и пенсии не растут. Это связано с тем, что предприятия не хотят терять прибыль, а государство в условиях девальвации неспособно поддержать население.
Стабилизация экономики. Оправившись от шока, экономика стабилизируется. Однако скорость стабилизации зависит от грамотности действий правительства.	Ускорение темпов инфляции. Обычно девальвации сопутствует инфляция – повышение цен на потребительские товары (опять же, в основном импортного производства).

Тут важно запомнить термин девальвационно-инфляционная спираль. Он будет разобран чуть ниже.

Девальвация, инфляция и деноминация

Если бы существовала медаль с тремя сторонами, то можно было бы смело сказать, что это три стороны одной медали. Но, поскольку такого абстрактного предмета не существует, посмотрим на каждое из явлений по отдельности.

Если просуммировать всю предыдущую информацию в одно предложение, сформулированное более или менее простым языком, то выйдет, что это удешевление национальной валюты по отношению к «твёрдым» валютам (заменяющим сейчас золотой стандарт).

При этом обычные люди, боясь остаться «с бумагой на руках», отслеживают курсы валют в момент их резких скачков и именно они принимают на себя всю тяжесть финансового удара, меняя свою национальную валюту на подорожавшую «твердую» валюту. Причем большинство делают это в самый неподходящий момент — на пике цены.

Инфляция

Рост цен на потребительские товары в стране без изменений объема их производства и импорта. Глобальная причина инфляции одна – деньги обесцениваются.

Кстати, некоторые страны типа Японии мечтают об инфляции, ибо это стало бы сигналом к окончанию , но, увы, цены у них снижаются из года в год ( , однако).

Если разобраться чуть глубже, то, когда государству перестаёт хватать денег, оно просто печатает новые (сколько долларов гуляет по миру), из-за чего виртуальный золотой запас (обеспеченность бумаги благами) за каждой денежной единицей становится меньше.

Тут, опять же, простые люди (основной фактор формирования экономики) начинают менять национальную валюту на «твёрдую», пытаясь как-то защитить свои сбережения.

Кстати, в СССР тоже была инфляция. Только при административной экономике она ощущалась не как рост цен, а как дефицит товаров. В то время девальвация рубля также проводилась, однако, что это такое никто не объяснял, тем более простыми словами.

Деноминация

Самое обманчивое из трёх явлений, потому что со стороны и для человека непосвящённого всё выглядит так, будто ситуация внутри страны резко наладилась и жить стало легко и весело. Инфляция остановилась, а значит пришла пора удалить с купюр лишние нули (в России такое происходило в середине девяностых).

Ярким примером последних лет служит деноминация белорусского рубля. В 2017 году началась программа, по которой 10 000 старых рублей обмениваются на 1 новый. На первый взгляд: чистый Советский Союз. Доллар по три рубля и колбаса по 40 копеек. Однако на фоне деноминации в Беларуси произошло повышение цен.

Простой пример: гражданин Беларуси получал 5 миллионов рублей (примерно 260 долларов) до деноминации. При этом обед в столовой стоил 50 000 рублей. После деноминации этот же гражданин стал получать 500 рублей, но обед стоит уже 5 рублей 20 копеек. Если составить банальную пропорцию, то получится, что покупательная способность этого гражданина упала.

Сатирическая иллюстрация из белорусских журналов.

Деноминация – это инструмент для упрощения расчётов. Часто деноминацию используют для сокрытия еще активно функционирующей девальвационно-инфляционной спирали, ибо сама по себе она как бы является показателем нормализации ситуации в экономике.

Девальвационно-инфляционная спираль

Тут мы плавно подходим к последнему основному понятию. Уже известно о девальвации – что это удешевление национальной валюты относительно «твёрдых» валют (это уровень государств), а об инфляции – что это удешевление денег относительно товаров, которые можно на них купить (это уровень обывателей).

Опять же, рассмотреть это понятие стоит с практической точки зрения.

1. Внутренние или внешние причины привели страну к ситуации, когда справиться с последствиями можно только при помощи девальвации.
2. После этого цены на «твердые» валюты выросли и простые люди по привычке побежали покупать валюту (как правило, на пике их цены).
3. Одновременно с этим на фоне оттока иностранного капитала растут цены на потребительскую продукцию и, само собой, на импортные товары.
4. Страна перестаёт справляться с поддержанием существующего уровня жизни обывателей и усиливает девальвацию.
5. Возвращаемся к пункту 2.

Это может продолжаться на протяжении нескольких лет, пока не будут достигнуты цели либо пока этот путь выхода из кризиса не будет признан не приносящим результата.

Интересно: доверие к национальной валюте делает с экономикой удивительные вещи. Яркий пример – послевоенная Япония. Буквально за пятьдесят лет страна, потерявшая четверть населения и перенёсшая две ядерные атаки, стала одним из лидеров мировой экономики. Это, преимущественно, заслуга населения, которое продолжало делать вклады и хранить сбережения в йенах.

Резюме

Для лучшего запоминания ещё раз коротко пройдёмся по основным пунктам:

1. Девальвация – это ослабление национальной валюты по отношению к «твёрдым» валютам.
2. Она неразрывно связана с инфляцией – ростом цен на потребительские товары (в основном на импорт, и чем больше его доля, тем ощутимей для обывателей последствия девальвирования нацвалюты).
3. Грамотно проведённая девальвация ослабляет давление на национальную экономику и снижает расходование золотовалютных резервов. Это как раз можно сейчас сказать про Россию .

На этом краткий экскурс в инструменты регулирования цен мировых валют по отношению друг к другу и последствий таких шагов для населения можно считать завершенным. Для более детального ознакомления с вопросом стоит погрузиться в изучение профессиональной литературы.

Удачи вам! До скорых встреч на страницах блога сайт

Вам может быть интересно

Что такое деноминация простым языком Что такое дефляция в экономике простым языком Что такое инфляция (простым языком) Что такое рецессия Профицит: что это такое, его разновидности и роль профицита в бюджете государства Что такое дефолт простым языком Что такое протекционизм Паритет - что это такое и каким он бывает (паритет покупательской способности, валютный, ядерный)
Форекс аналитика - принципы фундаментального (новостного) анализа Макроэкономика: что это такое, чем отличается от микроэкономики и что она изучает (предмет исследования)

Обратный процесс повышения цены валюты называется ревальвацией .

Существуют две основные причины, из-за которых центральные банки вынуждены проводить девальвацию: ухудшение торгового баланса страны, когда импорт превалирует над экспортом , и высокий уровень инфляции .

В результате девальвации импорт становится дороже, а экспорт дешевле, что позволяет решить ряд задач:

Повышается конкурентоспособность товаров на международных рынках,

Стимулируется внутреннее производство, которое начинает работать на замещение импорта.

В современной России девальвация проводилась дважды. В первый раз после объявления дефолта 1998 года, когда в течение нескольких месяцев курс рубля по отношению к доллару упал на 246% - с 6,5 до 22,5 рубля за доллар.

Второй раз девальвация была в конце 2008 года. В течение осени курс колебался в пределах 26–27,60 рубля за доллар. В конце декабря начался стремительный рост котировок, и все это время Центробанк постоянно раздвигал границы валютного коридора . В январе последовало официальное заявление регулятора об установлении новых границ с обещанием, что они останутся неизменными, при сохранении цен на нефть не ниже 30 долларов за баррель. Курс рубля продолжил падение до февраля, вплотную подойдя к верхнему ограничению валютного коридора, определенному Банком России .

Исторический максимум в 36,45 рубля был зафиксирован 19 февраля. Таким образом, с декабря 2008 года курс национальной валюты ослабился более чем на 30%.

Дважды основной причиной девальвации становилось снижение сальдо торгового баланса, которое происходило из-за падения цен на нефть на мировых рынках. Но если в 1998-м девальвация происходила стихийно в условиях государственного дефолта, то в 2008-м – «планово», и на ее проведение было затрачено не менее 150 млрд долларов.

Считается, что девальвация-1998 снизила объемы импорта на 50% в долларовом выражении, а в 2009-м – приблизительно на 20%. В первом случае это привело к росту внутреннего производства. Во втором - способствовало уменьшению влияния мирового финансового кризиса на российскую экономику .

В то же время девальвация несет в себе и отрицательные последствия. Национальная валюта утрачивает доверие как инвесторов , так и населения, обесцениваются вложения, происходит ажиотажный вывод денег из банковской системы.

Примером негативных последствий девальвации могут служить события в Республике Беларусь в 2011 году. Национальный банк Белоруссии 23 мая девальвировал белорусский рубль на 56%. Одновременно было принято решение о возвращении отмененного с 11 мая валютного коридора и ограничении курса купли-продажи валюты на внебиржевом рынке и в обменных пунктах. При этом инфляция в Белоруссии с начала года к этому моменту уже превысила 15%. В результате практически каждый день в стране проходят массовые акции протеста.

Во время девальвации создаются условия для проведения спекулятивных операций на валютном рынке . Так, считается, что на девальвации фунта с 2,01 до 1,51 к доллару в 1992 году Джордж Сорос сделал свое состояние, управляя деньгами хедж-фонда «Квантум».

История показывает, что девальвация, как правило, достаточно длительный процесс и не возникает внезапно. Поэтому рядовому инвестору при появлении первых признаков того, что проводится девальвация, необходимо как можно быстрее перевести свои сбережения в активы, номинированные в другой валюте.

Девальвация (от лат. devalvatio, где «de» – означает понижение или движение вниз, а «valeo» означает «стою», от слова стоимость) – официально объявленное понижение номинальной и фактической стоимости денежных единиц.

Девальвация – это обесценение национальной валюты относительно других валют. Она означает, что за одинаковое количество денег сегодня можно купить меньшее количество товаров на мировом рынке, чем вчера. Если раньше, допустим, Вы могли купить какой-то товар за 20 рублей, то после девальвации рубля он может стоить 30, 50 и даже 100 рублей. Все зависит от степени обесценивания национальной валюты и зависимости потребляемых на рынке товаров от иностранных производителей.

Девальвация - это инструмент, используемый центральными банками по управлению национальной валютой, при котором осуществляются меры по снижению курса национальной валюты по отношению к твердым валютам в системах с фиксированным валютным курсом.

Девальвация - это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам, уменьшение реального золотого содержания денежной единицы; акция Центрального банка, направленная на официальное увеличение количества единиц национальной валюты, которые могут быть обменены на единицу одной или нескольких иностранных валют.

Девальвация - это переход более слабой валюты на новый устойчивый оценочный уровень по отношению к более сильной. Если сегодня за доллар дают 33,4 рубля, завтра - 33,8 рубля, а послезавтра - 33,6 рубля, то это не девальвация, а колебания. Если же пару месяцев назад доллар стоил 25 рублей, месяц назад - 33 рубля, а сегодня - 40 рублей (пример условный), то это уже девальвация в полный рост.

В условиях плавающего валютного курса не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Поэтому для ситуации снижения курса валюты применяется термин обесценивание, а для ситуации роста курса валюты - термин подорожание.

Девальвация является денежной реформой, которая заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, в результате происходит обесценивание национальной валюты, то есть снижение её курса по отношению к иностранным валютам и золоту. Другими словами девальвация является официальным снижением курса национальной валюты. До отмены золотых паритетов она происходила одновременно со снижением золотого содержания валюты.

Основная проблема девальвации заключается в достаточности валютных резервов. Если о их недостаточности узнают спекулянты, они начнут избавляться от национальной валюты и скупать инвалюту в надежде получить прибыль после девальвации национальной валюты. Задача Центрального банка в этом случае - девальвировать валюту раньше, чем начнутся спекулятивные атаки на нее.

ВИДЫ ДЕВАЛЬВАЦИИ

Различают официальную (открытую) и скрытую девальвации.
При открытой девальвации Центральный банк страны официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, то есть более низкому).
При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

Скрытая девальвация – инструмент более мягкого воздействия. Центральный банк выступает с валютными интервенциями, покупая или продавая иностранную валюту, тем самым сглаживая колебания на рынке. Это приводит к истощению золотовалютных запасов страны. Несмотря на колоссальные расходы, эта мера бывает оправданной: нет массовой паники среди населения. В этом случае обесценивание происходит в течение нескольких недель и даже месяцев.

Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, следствием скрытой девальвации является рост цен на товары и услуги.

Причины девальвации

Девальвация – сложное явление в валютной сфере. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить, поскольку она свидетельствует о слабости валюты данной страны.

Существуют две основные причины, из-за которых центральные банки вынуждены проводить девальвацию: ухудшение торгового баланса страны, когда импорт превалирует над экспортом, и высокий уровень инфляции.

Также причинами девальвации являются:
- необходимость повышения конкурентоспособности национальной валюты;
- недостаток золотовалютных резервов;
- цена на нефть;
- отток капитала;
- включение «печатного станка»;
- санкции;
- потеря доверия населения к национальной валюте.

Рыночная девальвация может происходить из-за ослабления экономики государства вследствие кризисов, войн, стихийных бедствий и крупных техногенных аварий.

Последствия девальвации

Положительными последствиями девальвации для экономики и хозяйства страны являются:
- рост спроса на товары отечественного производства;
- увеличение экспортных операций;
- снижение расходов золотого резерва страны;
- рост ВНП и ВВП;
- предупреждение валютных спекуляций.

Отрицательные последствия девальвации:
- утрата доверия к обесцениваемой валюте;
- удешевление товаров отечественного производства;
- увеличение цен на внутреннем рынке;
- обесценивание вкладов в национальной валюте в банках;
- ограничение импорта из-за повышения на него цен;
- страдают все предприятия и население, которым необходимо покупать иностранное сырьё и товары;
- инфляция, возникающая на фоне роста импортных цен и искусственного завышения цен на отечественный продукт;
- возникновение финансовых рисков для предпринимателей и бизнесменов, которые в своей деятельности работают с несколькими валютами;
- снижение размера заработных плат, пенсий, в результате чего снижается покупательская активность.

Наиболее серьезным последствием девальвации считается стремительное падение стоимости государственной валюты, что может вызвать тяжелейшее потрясение для экономики, ее спад, и в худшем случае – дефолт. Это спровоцирует отток отечественного капитала в зарубежные страны, резкое сокращение предпринимательства, рост безработицы и активную гиперинфляцию.

ДЕВАЛЬВАЦИЯ РУБЛЯ

В течении нового столетия в России было две крупные девальвации рубля и в настоящее время идет третья. Первая девальвация рубля произошла в августе 1998 года, когда страна объявила о невозможности обслуживать свои долговые обязательства. Было объявлено о введении одностороннего моратория на банковские расчёты с Западом, надлежащее погашение государственных облигаций (ГКО - ОФЗ) и о замораживании счетов частных банков. Тогда рубль обвалился по отношению к доллару резко в несколько раз и в конце достиг отметки около 25 - 28 рублей за доллар. Многие предприниматели во время кризиса 1998 года потеряли всё или почти всё. Те, кто брали кредит в долларах – их долг автоматически вырос в 4 - 5 раз. Во время того кризиса очень многие люди оказались на дне.

Вторая девальвация произошла с августа 2008 года по февраль 2009 года. За 6 месяцев рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 28 % (с 29,3 до 40,9 рублей за расчётную единицу состоящую на 55 % из USD и на 45 % из EUR), хотя глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина заявила о падении более чем на 40 %.

Исторический максимум в 36,45 рубля за доллар был зафиксирован 19 февраля. Таким образом, с декабря 2008 года курс национальной валюты ослабился более чем на 30%.

Дважды основной причиной девальвации становилось снижение сальдо торгового баланса, которое происходило из-за падения цен на нефть на мировых рынках. Но если в 1998-м девальвация происходила стихийно в условиях государственного дефолта, то в 2008-м – «планово», и на ее проведение было затрачено не менее 150 млрд долларов.

Считается, что девальвация 1998 снизила объемы импорта на 50% в долларовом выражении, а в 2009-м – приблизительно на 20%. В первом случае это привело к росту внутреннего производства. Во втором - способствовало уменьшению влияния мирового финансового кризиса на российскую экономику.

Весной 2012 года произошло падение стоимости смеси «Брент» на 30 процентов, что не могло не сказаться на стоимости рубля. Она упала более чем на 18%, с 28,8 руб. до 34,1 руб. за один доллар.

Девальвация рубля в 2013 году не стала исключением из правил. В этот период цена на нефть упала со 118 до 102 долларов за баррель (на 13,5%), что повлекло за собой падение рубля с 30 до 33 единиц за единицу американской валюты. В девальвационных процессах участвуют при этом как международные спекулянты, так и сырьевые компании и рядовые граждане, которые (памятуя негативный опыт) часто стараются избавиться от российских денег. Центробанк России с осени 2014 года перестал фиксировать курс рубля.

На графике показано изменение курса доллара в 2015 году

Причины третьей девальвации рубля

Ситуация в Крыму и на востоке Украины привела к ослаблению рубля. Введенные санкции способствуют оттоку инвестиций из страны и делают невозможным оформление внешних дешевых кредитов.
Замедление роста экономики Российской Федерации.
Резкий обвал цен на нефть.
Финансовые спекуляции на валютном рынке со стороны крупных банков, которые с помощью многократного понижения курса рубля побудили население скупать иностранную валюты по курсу в несколько раз превышающему ее реальную стоимость.
Панические настроения в обществе, вызывающие досрочные снятия рублевых вкладов и их изъятие из оборота.
Политика Центробанка России, который заявил о прекращении интервенций в поддержание курса рубля и перестал контролировать курс.
К косвенной причине можно отнести падение суверенного рейтинга России по версии Moody’s - международного рейтингового агентства.

Покупать иностранную валюту на пике взлета ее стоимости уже поздно. Это можно сделать только в том случае, если вы планируете копить деньги в валюте на протяжении долгих лет. В этом случае, есть вероятность сохранить и даже несколько приумножить свои вложения. Если же рублевые накопления невелики, можно вложиться в хорошую бытовую технику, драгоценности, небольшие слитки золота, меха.

С большой осторожностью нужно относиться к предложению увеличить свои накопления, работая на рынке Форекс. То же касается и покупки акций и ценных бумаг. Это прекрасные возможности для сохранения и приумножения капитала, но преуспеть в них могут только те люди, кто хорошо разбирается в этих сложнейших инструментах.

В условиях кризиса или в предкризисной ситуации всегда надо иметь “денежную подушку” эквивалентную сумме среднемесячных расходов умноженную на 6 (т.е. на полгода).

Если речь идет о накоплениях в несколько миллионов рублей, целесообразно рассмотреть приобретение ликвидной недвижимости. Однако с вложениями в рынок новостроек на данном этапе нужно быть чрезвычайно осмотрительными.

По мнению финансистов, такие валюты, как китайский юань, швейцарский франк, английский фунт и японская йена, наравне с долларом США и евро, обладают устойчивым курсом, высокой платежеспособностью и способны серьезно влиять на международный финансовый рынок. Именно эти характеристики и делают их высоконадежными. Однако периодически некоторые известные в мире финансов специалисты называют американский доллар и евро опасными «мыльными пузырями», с которыми в один момент может случиться нечто неприятное. Они рекомендуют при покупке валюты не отдавать предпочтения одной, а приобретать валюты разных стран. Если вдруг одна из них резко пойдет вниз, вложения в иные валюты помогут сохранить средства.

Аналитики считают, что дальнейшая девальвация рубля - вполне вероятный сценарий для России в конце 2016 года. Что это за процесс и даст ли он необходимый толчок для развития экономики, узнали у экспертов.

Курс на снижение курса

Девальвация это снижение курса национальной валюты по отношению к другим валютам. Например, курс национальной бразильской валюты – реала – за последние два года рухнул к доллару США более чем в 3 раза, российский рубль обесценился к доллару в 2 раза, а турецкая лира с начала 2013 года обвалилась почти в 3 раза.

Основные факторы

Факторы, которые провоцируют девальвацию валют, могут быть абсолютно разными. Например, политическая нестабильность: в Турции этот фактор стал ключевым и спровоцировал девальвацию лиры. Либо это политика монетарных властей. Например, Банк Японии часто прибегает к приему девальвации собственной валюты, чтобы простимулировать экспорт и поддержать экономической рост и инфляцию.

Меньшее из зол или стимул для роста

Далеко не для всех стран девальвация собственной валюты является реальным стимулом для роста или модернизации.

Девальвация невыгодна странам с импортоориентированной экономикой, так как резкие скачки курсов валют, как правило, приводят к всплеску инфляции и нестабильности в макроэкономике. Причем вовсе необязательно, что эти страны бедные или неразвитые. Например, большинство классических нефтедобывающих стран, таких как Саудовская Аравия, почти тотально зависят от импортных товаров, из-за чего вынуждены держать жесткий курс национальной валюты к американскому доллару. Другой пример – Великобритания, чья национальная валюта в (британский фунт) в 1992 году пережила обвал почти на 70% к доллару США в результате спекуляций со стороны крупных фондов – в частности, фонда известного американского спекулянта Джорджа Сороса.

«Государство может влиять на девальвацию с помощью инструментов денежно-кредитной политики, проводя валютные интервенции, снижая процентные ставки, преследуя при этом целый ряд целей по стимулированию экономического роста в стране. Девальвация снижает себестоимость производства товаров внутри страны, измеренную в иностранной валюте. Это позволяет повысить конкурентоспособность товаров, произведенных внутри страны, на внешних рынках сбыта: происходит продажа товара по демпинговым ценам на экспортном рынке, растет спрос на отечественный товар.

Однако девальвация несет в себе и колоссальную опасность. Страны с неразвитой экономической системой, отсталыми технологиями вряд ли смогут извлечь значительные выгоды от девальвации, ведь товары их производителей скорее всего не смогут конкурировать с более высокотехнологичными товарами на внешних рынках сбыта. Такие страны могут уповать на экспорт сырьевых ресурсов и пытаться за счет получаемого валютного дохода от продажи сырья развивать собственные технологии, выходя на постепенное замещение подорожавших импортных товаров, но этот процесс может оказаться весьма длительным и сопровождаться стагнацией и даже рецессией. Девальвация также крайне опасна для стран с высоким уровнем внешнего долга в иностранной валюте, как корпоративного, так и государственного», объясняет Елизар Бубнов.

Есть и страны, в которых девальвация не оказывает в принципе никакого эффекта – в основном это страны с развитой экономикой, мало зависящих от курсов валют, но экономика которых ориентирована на внутренний спрос, инвестиции либо на сферу услуг: Сингапур, Панама, США, Гонконг и т.д.

Основные выгоды

Два эффекта, которые позволяет достичь девальвация национальной валюты – импортозамещение и рост экспорта. Сначала в стране активно появляются новые индустрии и производства товаров и услуг, которые раньше были заняты импортом, а уже после того, как внутренняя промышленность получила достаточные мощности для дальнейшего наращивания объемов производства, происходит рост экспортных поставок.

В России произошла не контролируемая, а шоковая девальвация – рубль обесценился более чем в 2 раза всего за 2 месяца и в моменте глубина обвала доходила до 170% (когда нефть колебалась в районе 26-28 долларов за баррель). Из-за этого произошел инфляционный всплеск – за 2014-2015 гг. суммарная инфляция достигла почти 25%. Тем не менее, девальвация рубля была значительно более глубокой, чем рост внутренних издержек предприятий, а потому повысилась конкурентоспособность российских товаров.

«С помощью девальвации правительство надеялось решить проблему дефицита бюджета при снижающихся ценах на нефть. Если при этом доллар растет, а страна продает сырье за доллары, то вроде как всем хорошо, бюджет остается при своих, да и появляется возможность для импортозамещения. Но это лишь одна сторона медали. А как известно, есть еще другая.

Пример, российские предприятия в условиях спада производства итак плохо мотивированы и имеют возможность приобретать новое оборудование, а девальвация делает его еще менее доступным», дополняет Анастасия Игнатенко, аналитик ГК ТелеТрейд.

Чтобы девальвация стала благом, а не тормозом в развитии, важно, чтобы этот процесс происходил постепенно и не допускалось девальвационных шоков, которые ведут к инфляционному всплеску. Во-вторых – девальвация должна быть контролируемая финансовыми властями и должна сопровождается прочими мерами по поддержке экономического и промышленного роста в стран.

В противном случае выйдет как в известной фразе экс-премьера России Виктора Черномырдина: «Хотели как лучше, а получилось как всегда».

«Что нас ждет, если рубль продолжит слабеть? Да все просто: рост инфляции и рост цен на товары и услуги; снижение значимости российской валюты; сокращение объемов торговли и вливаний в экономику; сокращение числа рабочих мест, а также закрытие отдельных организаций и предприятий. Может я что-то и упустила, но процесс явно не предвещающий нам ничего хорошего. Поэтому если экономика сможет вдруг получить положительный эффект от девальвации, то это будет скорее сюрпризом, нежели закономерным явлением. Пока государство не будет готово к внедрению структурных реформ и не перестанет откладывать всё в долгий ящик, перемены к лучшему сами по себе маловероятны», резюмирует Анастасия Игнатенко

Читайте по теме:

Инфляция: на сколько же на самом деле дорожают товары

Что будет с рублем в сентябре

Почему растет нефть, а рубль нет

Снижение — курс — национальная валюта

Cтраница 1

Снижение курса национальной валюты приводит к удорожанию импорта, увеличивает размер внешнего долга. Повышение курса приводит к снижению конкурентоспособности товаров, сокращает экспорт.  

От снижения курса национальной валюты выигрывает импортер.  

Девальвация — меры правительства по снижению курса национальной валюты относительно курсов других валют в условиях действия системы фиксированных валютных курсов. Власти прибегают к девальвации, когда необходимо устранить дефицит платежного баланса — сделать более дорогостоящим импорт и дешевым экспорт.  

Валютные интервенции центральных банков имеют целью противодействовать снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валютные интервенции могут быть эффективным методом воздействия на валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку только интервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, которые не соответствуют базисным экономическим и финансовым показателям. Наиболее эффективны валютные интервенции, сопровождаемые соответствующими мероприятиями в области общеэкономической политики государства.  

Валютные интервенции центральных банков направлены на противодействие снижению курса национальной валюты или, наоборот, его повышению. Однако следует отметить, что валютные интервенции могут быть эффективным методом воздействия на валютные курсы в краткосрочном плане, поскольку не только интервенциями невозможно обеспечить такие уровни курсов, которые соответствуют базисным экономическим и финансовым показателям. Наиболее эффективны валютные интервенции, сопровождаемые соответствующими мероприятиями в области общеэкономической политики государства.  

Сравнительно широко распространена характеристика, которая связывает девальвацию со снижением курса национальной валюты, с необходимостью накопления достаточных золото-валютных резервов, способных обеспечить стабильность ее курса.  

Грязное плавание обменных курсов (dirty float) — система управляемых плавающих курс он, когда государства время от времени осуществляют интервенции на валютных рынках, чтобы избежать повышения или снижения курса национальной валюты.  

Вместе с тем снижение курса валюты ведет к росту импортных цен в стране, стимулирует инфляцию и впоследствии повышает издержки производства. Снижение курса национальной валюты по-разному сказывается на общем уровне цен.  

На курсовое соотношение валют воздействует также ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Такая тактика, получившая название лидз энд лэгз, влияет на платежный баланс и валютный курс.  

Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.  

Косвенные методы — это денежно-кредитная политика государства внутри страны в условиях открытого рынка. В конечном счете государство проводит мероприятия, направленные или на снижение курса национальной валюты или на его повышение. Выбор конкретного курса зависит от конкретной экономической ситуации в стране.  

Денежные реформы в основном сводятся к следующим процессам: 1) полная или частичная замена денежных знаков с выпуском денег нового образца при сохранении их нарицательной стоимости; 2) деноминация — укрупнение денежной единицы. Видом денежных реформ является также изменение курса национальной валюты: девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам с уменьшением реального золотого содержания денежной единицы, или ревальвация — повышение курса национальной валюты с увеличением реального золотого содержания денежной единицы.  

ДЕФИЦИТ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА — Макроэкономический показатель, отражающий ситуацию, при которой суммарные чистые поступления в страну иностранной валюты на текущий счет и счет движения капиталов являются отрицательными. Это может произойти, в частности, при превышении импорта в страну над экспортом из страны, а также вследствие негативной динамики валютного курса, снижения курса национальной валюты.  

Аналогично с валютной спекуляцией действуют ускорение или задержка платежей в определенной валюте (лидз энд лэгз) в целях получения выгоды. Манипулирование сроками международных расчетов осуществляется в ожидании резкого изменения валютного курса, процентных ставок, налогообложения, введения или усиления валютных ограничений, ухудшения платежеспособности должника.

​Девальвация национальной валюты

Опасаясь снижения курса национальной валюты, импортеры стремятся ускорять платежи или покупать на срок иностранную валюту, так как они проигрывают при повышении курса последней. Экспортеры, напротив, задерживают получение или перевод вырученной иностранной валюты и не совершают продаж на срок будущих валютных поступлений.  

При понижении курса национальной валюты, если не противодействуют иные факторы, экспортеры получают экспортную премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта.  

Страницы:      1    2

Девальвация - это официальное снижение курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями.

Также, девальвация это уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта.

Девальвация - продиктованное экономической политикой снижение реального валютного курса (термин используется в научно-исследовательских работах Международного валютного фонда).

Девальвация рассматривается как инструмент центральных банков по управлению национальной валютой, противоположный ревальвации.

В условиях плавающего валютного курса не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Поэтому для ситуации снижения курса валюты применяется термин обесценивание (depreciation), а для ситуации роста курса валюты термин подорожание (appreciation). Центральный банк может лишь косвенными методами (валютными интервенциями) изменять курс. В этих условиях обесценивание или подорожание будет не результатом принятия официального документа, а результатом изменения стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов.

Курс рубля в России до ноября 2014 года был привязан к «корзине валют», где 55% долларов США и 45% евро находятся в пределах валютного коридора, установленного ЦБ РФ. Позднее Центральный банк РФ отпустил рубль в свободное плавание и произошло обесценивание рубля.

Девальвация и инфляция

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако первый чаще относят к покупательной способности национальной валюты на местном товарном рынке, а второй - покупательной способности в отношении иностранных валют. По смыслу, и то и другое характеризуется изменением покупательной способности. Часто девальвация валюты страны может быть одной из причин инфляции внутри этой страны. Однако иностранные валюты также подвержены инфляции, поэтому инфляция возможна и без девальвации. Если же иностранные валюты подвержены дефляции, то возможна девальвация без инфляции.

Открытая (официальная) и скрытая девальвации

При открытой девальвации Центральный банк страны официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, но по более низкому курсу.

а) Историческим примером открытой девальвации может служить денежная реформа 1839-1843 годов в России, выразившаяся в том, что обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб 50 коп за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые, в свою очередь, подлежали обмену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута методом открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 копеек серебром.

Скрытая девальвация

а) Историческим примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1897 г. в России. Она выразилась в том, что был введён размен кредитных билетов на золотые монеты, номинально рубль за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на одну треть - с 26,1 до 17,4 доли чистого золота.

б) Ещё одним примером скрытой девальвации может служить денежная реформа в СССР 1961 года . При проведении реформы старые денежные знаки были обменены на новые в соотношении 10:1. Однако золотое содержание рубля было увеличено всего в 4,44444 раза с дореформенных 0,222168 г. чистого золота за один рубль до 0,987412 г. В таком же соотношении был изменён курс доллара. До реформы он составлял 4 рубля за 1 доллар, а после реформы стал равен 90 копеек за 1 доллар. Таким образом в процессе реформы советский рубль был девальвирован в 2,25 раза.

в) 17 августа 1998 года в связи с экономическим кризисом было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчёты с Западом, надлежащее погашение государственных облигаций (ГКО, ОФЗ) и о замораживании счетов частных банков.

г) Через 10 лет российский рубль вновь был девальвирован с целью улучшения платёжного и торгового баланса и стимулирования притока капитала. За 6 месяцев (с начала августа 2008 года по начало февраля 2009 года) рубль подешевел по отношению к бивалютной корзине примерно на 28% (с 29,3 до 40,9 рублей за расчётную единицу состоящую на 55% из USD и на 45% из EUR).

Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, скрытая девальвация не ведёт сама по себе к изменению цен.

Причины девальвации

Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платёжного баланса.

Девальвация вызывается макроэкономическими факторами, но непосредственное снижение курса валюты происходит от решения регулирующих органов в стране. Таким решением может быть:

• официальное снижение валютного курса фиксированного руководством страны,
• отказ от поддержки курса валюты,
• отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платёжного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

Последствия девальвации

Следствием девальвации является стимуляция экспорта, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты на свою обесцененную девальвированную валюту получает девальвационный доход.
Снижение темпов расходования золотовалютных резервов (ЗВР) страны.
Повышение конкурентоспособности национальной экономики. Однако лишь в случае, если девальвация осуществляется в комплексе с ограничительной денежно-кредитной и доходной политикой, а также структурными реформами.

Негативные последствия девальвации

Очевидным минусом жёсткой девальвации является утрата доверия к обесценивающейся валюте.

Девальвация повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами и поэтому ограничивает импорт, то есть происходит импортозамещение . От этого страдает население, а также предприятия, покупающие иностранные сырьё, детали, оборудование, технологии.

Обесцениваются вклады в национальной валюте, подвергшейся девальвации. Происходит ажиотажное снятие денежных средств с банковских депозитов в девальвируемой валюте. При этом банки могут повышать ставку процентов по вкладам, чтобы сократить отток депозитов.

Девальвация провоцирует рост темпов инфляции, так как при удешевлении отечественной продукции производители повышают цены на внутреннем рынке (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), ещё больше обесценивая вклады и сбережения.

Девальвация создаёт валютные риски для бизнеса, что особенно вредно в условиях кризиса.

Главным минусом проведенной российскими финансовыми властями т. н. «плавной» девальвации стало формирование валютного финансового «пузыря», что привело к оттоку рублёвой ликвидности, прекращению кредитования реального сектора, росту стоимости рублевых ресурсов, многомесячному анабиозу экономической активности.

Падает реальная покупательная способность денежных доходов населения в девальвируемой валюте (зарплат, пенсий и денежных пособий), снижается активность покупателей.

См. также

Книги

• Большой экономический словарь. – Под ред.

  Что значит девальвация простым языком, кому выгодна девальвация рубля в России

  А.Н. Азрилияна. – 6-е издание, – М.: Институт новой экономики, 2004. – 1376 с. – стр. 185.

Введение 3

I.Теоретические аспекты девальвации и ревальвации 4

1.1. Сущность девальвации 4

1.2. Виды девальвации 5

1.3. Последствия девальвации 7

1.4. Сущность ревальвации 8

II. Валютное регулирование и его влияние на макроэкономические процессы………………………………………………………………………….11

III. Тенденции девальвации и ревальвации рубля в условиях экономического кризиса……………………………………………………………………………19

Заключение……………………………………………………………………….31

Список использованных источников……………………………………………34

Введение

Девальвация - сложное явление в валютной сфере. Страны предпринимают все возможные меры к тому, чтобы ее не проводить: стимулируют экспорт товаров, ограничивают импорт, поднимают учетный процент центрального банка, получают кредиты у МВФ в пределах своей квоты, используют имеющиеся у них золотовалютные резервы, поскольку девальвация свидетельствует о слабости валюты данной страны. Девальвацию валюты страны проводят в условиях хронически пассивного платежного баланса, усиления инфляции, относительного (по сравнению с другими странами) понижения темпов роста ВНП и малой эффективности жестких мер, предпринимаемых правительством. Возникает паническое бегство от национальной валюты, перемещение «горячих денег» (спекулятивные краткосрочные капиталы, перемещающиеся из стран с пониженным валютным курсом).

Ревальвация – процесс, обратный девальвации. Страна, осуществляющая ревальвацию

Определить каким путем идти экономике страны, особенно в кризисный период, необходимо предварительно изучив два этих понятия.

Теоретические аспекты девальвации и ревальвации

Сущность девальвации

Существует несколько определений, которые выражают сущность девальвации.

Девальвация — официальное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

Девальвация – «намеренное снижение курса валюты органами власти относительно золота или других валют, например, в целях стимулирования совокупного спроса в экономической системе, обычно с официальным уведомлением»1. Иначе можно сказать, что девальвация — это снижение стоимости валюты, которому предшествует официальное заявление.

Кроме того девальвация является денежной реформой, которая заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, в результате происходит обесценивание национальной валюты, то есть снижение её курса по отношению к иностранным валютам и золоту. То есть девальвация является официальным снижением курса национальной валюты.

До отмены золотых паритетов девальвация происходила одновременно со снижением золотого содержания валюты.

Причины девальвации — неравномерность развития инфляции в отдельных странах, дефицитность платежных балансов. Хоть девальвация вызывается макроэкономическими факторами, непосредственное снижение курса валюты вызывается решением регулирующих органов в стране.

Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки курса валюты, отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.

И, в свою очередь, для устранения данных причин, девальвация используется как метод стабилизации национальной валюты, противоположный ревальвации, суть которого заключается в понижении официального курса бумажных денег до их реальной стоимости, т. е. снижении курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам; уменьшение реального золотого содержания денежной единицы.

Правительства проводят девальвацию в тех случаях, когда они понимают, что курс их валюты оказался завышенным, например, если становится очевидным, что «из-за высоких темпов инфляции экспортная продукция страны утратила конкурентоспособность, либо торговый баланс весьма неблагоприятен для страны»2. Задача девальвации состоит в том, чтобы сделать экспортные товары более дешевыми, а импортные товары — более дорогими, хотя, несомненно, отрицательным моментом является потеря доверия к стране, вынужденной девальвировать свою валюту.

Девальвация — это мера, на которую вынуждены идти только государства с фиксированным обменным курсом своей валюты. Если валюта страны является «плавающей», девальвации или ревальвации происходят постоянно и автоматически.

Виды девальвации

Различают официальную открытую и скрытую девальвации.

При открытой девальвации Центральный банк страны «официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги»3 (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, т. е. более низкому).

При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.

Открытая девальвациявызывает понижение товарных цен, скрытая же девальвацияне ведет сама по себе к изменению цен.

Девальвациярубля в России производится Центробанком. Курс рубля привязан к корзине валют, где 55% долларов и 45% евро. Центробанком установлен плавающий курс рубля, но в пределах валютного коридора. Для того чтобы произвести девальвацию рубля нужно расширить валютный коридор, т. е. установить минимальное и максимальное значение рубля по отношению к корзине валют, дальше курс рубля определяется на валютных торгах.

Термин «инфляция» близок по значению к термину «девальвация», однако, первый чаще относят к стоимости денег в национальном регионе, а второй - к международным рынкам. По сути, и то и другое характеризуется повышением цен. Часто девальвациявалюты может быть одной из причин инфляции внутри страны. Еще одно отличие от инфляции в том, что девальвация– это осознанная мера, на которую идет Центробанк, а инфляция, как правило, стихийное явление, трудно поддающееся контролю со стороны государства.

Под риском девальвации валюты понимается риск резкого стрессового снижения курса валюты относительно других валют. Возможность оценки риска девальвации существенно зависит от того, в какой форме она происходит. Снижение руководством страны фиксированного курса может быть предсказано заранее; стихийная девальвация, вызванная неспособностью регулирующих органов поддержать курс валюты, сложно поддается оценке. На ожиданиях резкого падения курса валюты, инвесторы начинают вкладывать деньги в более материальные носители. Но, тем не менее, это является крайней мерой.

Как пример девальвации можно привести резкое падение фунта в 1992 году, на котором смог существенно заработать Сорос. Он вызвал резкую перепроданность, продав за один день фунтов больше, чем на 10 миллиардов долларов, что и стало критическим. Дело в том, что фунт еще до этого искусственно поддерживался выше, чем мог себя обеспечить. После столь серьезной продажи на рынке появилось очень много дешевых фунтов, правительство решило, что не имеет смысла и дальше удерживать валюту. Падение фунта составило тогда порядка 12 %. Еще один пример - итальянская лира, относится приблизительно к тому же времени. Девальвациятогда составила порядка 7 %. Интересно, что обе страны входили в Европейскую валютную систему и отклонение их курсов от паритета было выше установленных норм.

Историческим примером открытой девальвации может служить денежная реформа 1839-1843 гг. в России, выразившаяся в том, что обесцененные ассигнации были обменены по курсу 3 руб. 50 коп. за 1 серебряный рубль на кредитные билеты, которые в свою очередь подлежали размену на золото и серебро по номинальной стоимости. Таким образом, временная стабилизация рубля была достигнута путем открытой девальвации: за 1 рубль ассигнациями держатели их получили только около 29 коп. серебром. Историческим примером скрытой девальвации может служить денежная реформа 1897 г. в России. Она выразилась в том, что был введен размен кредитных билетов на золотые монеты, номинально рубль за рубль, но при этом золотое содержание рубля было снижено на 1/3 — с 26,1 до 17,4 доли чистого золота.17 августа 1998 года в связи с экономическим кризисом было объявлено о решении девальвировать рубль, введении одностороннего моратория на банковские расчеты с Западом, выплату дивидендов по ГКО и о замораживании счетов частных банков.

Последствия девальвации

Положительными сторонами девальвации являются:

Следствием девальвации является стимуляция экспорта, поскольку экспортер при обмене вырученной иностранной валюты на свою обесцененную валюту получает девальвационный доход.

Повышение спроса на отечественные товары внутри страны.

Снижение темпов расходования золотовалютных резервов страны.

Отрицательные стороны девальвации.

Очевидным минусом жесткой девальвации является утрата доверия к обесценивающейся валюте.

Девальвация повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами и поэтому ограничивает импорт, т. е. происходит импорто замещение. От этого страдает население, а также предприятия, покупающие иностранное сырье, детали, оборудование, технологии. Обесцениваются вклады в национальной валюте, подвергшейся девальвации. Происходит ажиотажное снятие денежных средств с банковских депозитов в девальвируемой валюте.

Девальвацияпровоцирует рост темпов инфляции, так как при удешевлении отечественной продукции производители повышают цены на внутреннем рынке (раскручивание девальвационно-инфляционной спирали), еще больше обесценивая вклады и сбережения. Падает реальная покупательная способность денежных доходов населения в девальвируемой валюте (зарплат, пенсий и денежных пособий), снижается покупательская активность.

Сущность ревальвации

Ревальвация – «официальное повышение золотого содержания денежной единицы страны или фактическое повышение её валютного курса»4. Одно из средств государственно-монополистического регулирования экономики капиталистических стран. По механизму воздействия на экономику ревальвация противоположна девальвации. До конца 60-х гг. 20 в. ревальвация была сравнительно редким явлением в международной валютной практике. Это объясняется тем, что страна, осуществляющая ревальвацию своей валюты, ставит себя в менее выгодное положение в области внешней торговли, притока иностранных капиталов и международного туризма по сравнению с другими странами.

Ревальвация , повышая курс валюты данной страны по отношению к валютам других стран, вызывает повышение цен экспортируемых товаров в иностранной валюте и тем самым снижает конкурентоспособность страны на мировом рынке, сдерживает экспорт её товаров. Понижая выраженные в национальной валюте цены импортных товаров, ревальвация приводит к повышению спроса на них и увеличению импорта, складывающиеся курсовые соотношения между ревальвированной валютой данной страны и валютами др. стран делают для иностранных собственников невыгодным вложения капитала в этой стране, т.к. при обмене валют они получат меньшую сумму в местной валюте. И, наоборот, для страны, ревальвировавшей свою валюту, становится более выгодным экспорт капитала, т.к. возникает возможность более дешёвой покупки иностранной валюты. В области международного туризма ревальвация приводит к сокращению доходов от притока иностранных туристов, т.к. поездки в данную страну обходятся для них дороже, и, наоборот, стимулирует поездки за рубеж отечественных туристов, для которых иностранная валюта становится дешевле.

Правительства разных стран используют ревальвацию для борьбы с инфляцией. Именно как антиинфляционную меру провели ревальвацию своих валют ФРГ в 1969 и 1971, Нидерланды, Швейцария, Австрия и ряд др. стран в 1971 и 1973. Ограничивая приток в страну иностранных и главным образом спекулятивных, блуждающих в поисках более прибыльного приложения капиталов, ревальвация позволяет в известной мере сдерживать увеличение денежной массы в обращении и на этой основе замедлять рост внутренних цен. Снижение в результате ревальвации затрат на импорт также ограничивает рост внутренних цен.

Ревальвация осуществляется и с целью сдерживания роста активного сальдо торгового баланса. Такая ревальвация иногда проводится под нажимом других стран или международных валютно-финансовых организаций. Так, в декабре 1971 правительство Японии под нажимом США ревальвировало иену с целью выравнивания торгового баланса между двумя странами. В начале 70-х гг. с применением в ряде капиталистических стран «плавающих», колеблющихся (отклоняющихся от установленного паритета под влиянием спроса и предложения) курсов валют некоторые капиталистические страны прибегали к фактической ревальвации своих валют в форме повышения их рыночного курса, не изменяя официально их золотого содержания. Так, введение в феврале 1973 «плавающего» курса японской иены означало фактическую ревальвацию иены к доллару США на 16,25%.

Страницы: следующая →

1234Смотреть все

1. Деньги и денежная система в рыночной экономике

   Реферат >> Экономика

   Девальвация - что это такое простыми словами.

   Инфляция — это кризисное состояние денежной системы. Современная … закономерностью переходного периода от централизованно планируемой экономики к нормальной … особенно ее качества; массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные); …

2. Понятие цикличности в экономике

   Краткое содержание >> Экономическая теория

   … пришлась на пери­од изменений в механизме функционирования рыночной эконо­мики . Впоследствии, с выходом из кризисной ситуации … является "плавающей" (floating exchange rate), девальвации или ревальвации происходят постоянно и автоматически 3 3 Интенсификация …

3. Мировая экономика (21)

   Реферат >> Экономика

   … непрерывность работы организации в период между сессиями Конференции. Секретариат … девальвацией , а повышение - ревальва­цией . Данная модель вносит элемент стабилизации в экономику , … Перспективы выхода российской экономики из кризисного состояния во многом …

4. Мировая экономика (28)

   Реферат >> Экономика

   … мелкого и среднего бизнеса. 10. Кризисные явления 90-х годов 20-го … были США, ибо, укрепив свою экономику в период Второй мировой войны и после … модификации. Факторы изменения валютного курса. Девальвация и ревальвация валюты и их влияние на …

5. Инфляция в странах с переходной экономикой

   Курсовая работа >> Экономика

   … рынка, государственного регулирования экономики , введения новых ставок налога, девальвации и ревальвации денежной единицы, изменения … -1995гг.-период глубокого затяжного экономического кризиса; 1996-2000гг. - этап выхода экономики из кризисного …

Хочу больше похожих работ…

Андрей Липов

В последнее время, я что-то стал все чаще вспоминать кризис в экономике 1989-1991 года, последующий спад производства и кризис рубля, ну и кризис 2008-2010 годов, конечно. Давайте вместе посмотрим еще раз на те события в нашей стране и самом ближнем зарубежье.

Последствия девальвации рубля – прогнозы и мнения экспертов на ближайший год

Может заметим какие-нибудь предпосылки, которые будут очевидны в текущей экономической ситуации.

Экономический кризис рубля в 1998 году

17 августа ярким пятном мировой финансовой истории стал технический дефолт России. Это означает обесценивание всех ценных бумаг внутри страны из-за постоянного роста внутреннего долга. Причинами данного кризиса являлись следующие обстоятельства мировой экономики: экстренное снижение цен на нефть-сырец, продажа которой до сих пор является центральным направлением дохода российской экономики; обвал азиатского партнерства и повышение расхода внутренних средств бюджета на ГКО - государственную коммерческую ассоциацию, орган займов и кредитования облигаций. В конечном итоге все привело к резкому обвалу фондовой биржи, ракетоподобному росту курса доллара и жесточайшему положению простых людей.

Это были очень трудные дни очередей и злых кассиров. Очереди были повсюду: на рынках, в магазинах с пустыми прилавками и т.п. А злые кассиры потому и были злыми, потому что пришедший за зарплатой народ и не получивший ее обрушивал весь гнев на них.

Самым главным способом преодоления правительство РФ с Б. Ельциным избрали путь получения большого числа кредитов от МВФ, но в сущности это лишь привело к перераспределению долей внутреннего и внешнего долга РФ. Кризис был преодолен с восстановлением цен на нефть после обвала саудовской биржи и начала войны в Ираке в 2000 году.

Кризис национальной валюты в Белоруссии, 2011 год

В начале 2011 года в Республике Беларусь рекордно уменьшились золотовалютные резервы, внешний долг увеличился на четверть по сравнению с прошлым годом, месячная инфляция стала составлять несколько процентов. В итоге паникующее население ринулось (как обычно) скупать доллары. При этом еще увеличился сбор с покупателей валюты в 210 раз - до 2%

В апреле 2011 валюта оказалась в постоянном дефиците, выстроились огромные очереди за продуктами. В мае и июне белорусский рубль обесценивался до 8-13% в месяц. Цены на бензин выросли на 20%, на продукты питания и некоторые товары массового спроса типа сигарет - и того больше.

Ситуацию удалось кое как загасить привлечением большого числа кредитов, но вот падение уровня жизни в два раза так просто не восстановишь. Достаточно сказать, что стоимость доллара в итоге изменилась следующим образом: от 3000 до 8500 белорусских рублей.

Девальвация тенге в Казахстане, 2014 год

11 февраля 2014 года национальный банк Республики Казахстан решил отказаться от поддержки национальной валюты в прежнем объеме, снизить валютные интервенции и фактически устраниться от процесса регулирования курса тенге. В итоге начавшейся бури на валютном рынке, курс тенге просел примерно на 13% за один день.

Началась паника, население кинулось скупать доллары, банки не применули воспользоваться ситуацией и выкатывали обменные курсы кто во что горазд. Магазины, торгующие импортом, в частности магазины электроники спешно закрылись. На улицах стали собираться несанкционированные митинги против девальвации.

Между тем экономический кризис в Казахстане не окончен. Его ужесточение считается неизбежным по мнению большинства экономических аналитиков. Предпосылками прежде всего являются растущий внешний долг перед РФ и пустеющая казна. К тому же катализатором может стать кризис в Европе из-за обратного эффекта санкций США и Европы против политики РФ по вопросу Украины. Первой отраслью, которая пострадает от кризиса должна стать отрасль малого и среднего бизнеса, а в следствие ухудшение сферы обслуживания и легкой промышленности.

Стоит задуматься о том, что в России Центробанк так же ведет политику на отказ от валютного коридора и с нового года грозится отправить рубль в свободное плавание.

Кризисы - увы, неизбежное явление в финансовой истории любой страны. Как видно из этого краткого обзора, индикаторами могут являться падение золотовалютных резервов, большой размер внутреннего и внешнего долга, денежная политика, непродуманные действия властей страны. К сожалению, никогда не угадаешь когда начнется следующий кризис. Одно можно сказать наверняка - он точно начнется. И лучше всего быть к этому готовым. Как это сделать? Читайте на нашем сайте.

Вашим друзьям будет полезна эта информация. Поделитесь с ними!