Валютный своп - англ. Currency Swap , это комбинация двух противоположных валютно-обменных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки - датой окончания свопа (англ. Maturity ).

Если ближняя по дате валютно-обменная сделка является покупкой валюты , а более удаленная - продажей валюты, такой своп называется «купил/продал» (англ. Buy and Sell Swap ). Если же вначале осуществляется сделка по продаже валюты, а обратная ей сделка является покупкой валюты, этот своп будет называться «продал/купил» (англ. Sell and Buy Swap ).

Как правило, валютный своп проводится с одним контрагентом, то есть обе валютно-обменные операции осуществляются с одним и тем же банком. Это так называемый чистый своп (англ. Pure Swap ). Однако допускается называть свопом комбинацию двух противоположных валютно-обменных сделок с разными датами валютирования на одинаковую сумму, заключенных с разными банками - это сконструированный своп (англ. Engineered Swap ).

По срокам можно разделить валютные свопы на три вида:

• стандартные свопы (со спота) - здесь ближайшая дата валютирования - спот, дальняя на условиях форвард;
• короткие однодневные свопы (до спота) - здесь обе даты сделок, входящий в состав свопа, приходятся на даты со спота. Например одна сделка идет в формате spot-tom, а вторая на второй рабочий день после заключения сделки (spot);
• Форвардные свопы (после спота) - для них характерны сочетания двух сделок аутрайт, когда более близкая по сроку сделка заключается на условиях форвард (дата валютирования позже, чем спот), а обратная ей сделка заключается на условиях более позднего форварда.

Валютные свопы, несмотря на то, что по форме они представляют собой валютно-обменные операции, по своему содержанию относятся к операциям денежного рынка .

Рассмотрим пример валютного свопа.

Американская компания имеет дочернюю структуру в Германии. Для реализации 5-ти летнего инвестиционного проекта ей необходимы 30 млн. Евро. Обменный курс на спотовом рынке составляет EUR/USD 1,3350. Компания имеет возможность выпустить облигации в США на сумму 40,05 млн. долл. США с фиксированной процентной ставкой 8%.

Альтернативой может быть выпуск облигаций, деноминированных в Евро, с фиксированной ставкой 6% +1% (премия за риск).

Предположим в Германии существует компания с дочерней структурой в США, которая нуждается в аналогичном объеме инвестиций . Она может либо выпустить облигации на 30 млн. Евро с фиксированной процентной ставкой 6%, либо на 40,05 млн. долл. США под 8%+1% (премия за риск) в США.

В любом случае обе компании сталкиваются со значительным валютным риском , которому будут подвержены процентные платежи в течении всего срока обращения облигаций, а также основная сумма займа по истечении 5 лет.

В этом случае банк может организовать валютный своп для этих двух компаний, получив за это комиссионные. В этом случае банк закрывает длинные позиции по покупке валюты для обеих компаний и снижает затраты на выплату процентов для двух сторон. Это происходит в следствие того, что каждая компания берет займы в национальной валюте под более низкий процент (без премии за риск).

Таким образом, каждая компания получает относительное преимущество.

Основная сумма займа будет перечислена через банк:

• 40,05 млн. долл. США американской компанией дочерней структуре немецкой компании;
• 30 млн. Евро немецкой компанией дочерней структуре американской компании.

Процентные платежи будут погашаться следующим образом:

• дочерняя структура американской компании ежегодно переводит 30*0,06=1,8 млн. Евро материнской компании, которая передает эти средства в банк, который, в свою очередь, перечисляет их немецкой компании для погашения займа в Евро;
• дочерняя структура немецкой компании ежегодно переводит 40,05*0,08=3,204 млн. долл. США материнской компании, которая передает эти средства в банк, который перечисляет их американской компании для погашения займа в долл. США.

Таким образом, валютный своп фиксирует курс три раза:

1. Основные суммы займов обмениваются по спотовому курсу EUR/USD 1,3350.

2. Обменный курс по ежегодным процентным платежам (с 1-го по 4-ый год) будет фиксированным и составит EUR/USD 1,7800 (3,204 млн. долл. США/1,8 млн. Евро).

3. Обменный курс при погашении процентного платеже за пятый год и возврата основной суммы займа составит EUR/USD 1,3602:

При осуществлении сделки валютный своп стороны зафиксировали валютный курс, что позволило избежать валютных рисков.

Всем привет.

С Валютным свопом на форекс я познакомилась довольно забавно. Как то обратила внимание что с утра у меня незначительно меняется баланс. Я естественно сразу в техподдержку. Устроила им истерику по теме: Кто-то совершает за меня сделки, пока я сплю. Но все оказалось не так.

Вся фишка в том что покупая или продавая валюту мы ими фактически не обладаем. И для того чтобы продать к примеру Euro/Aud мы занимаем Евро и продаем Австралийский доллар. Как мы все уже знаем у разных стран, разная учетная ставка.

Уче ставки мировых ЦБ, на 10.04.2017

И так получается, что когда мы переносим нашу позицию через ночь. Нам нужно урегулировать два важных момента.

1. Все сделки на рынке форекс попадают под категорию СПОТ, подразумевающую реальную поставку на следующий день. Так как наша цель заработать на изменение курса валюты, нам совсем не нужно, чтоб на следующий день нам поставили австралийские доллары.
2. Минимальный срок кредитования равен одним суткам по происшествию которых мы должны выплатить процент в той валюте которую занимали (Евро) и нам должны начислить процент по той валюте в которую мы вкладывались (Австралийский доллар). В соответствие с разницей в учетных ставках.

Урегулирования этих вопросов осуществляется с помощью СВОП (SWAP) сделки или попросту перенос позиции через ночь, ее еще называют сделкой Overnight. Как правило, это все организует один контрагент Банк или Брокер в моем случае Альфа Форекс.

Напишу сразу, Валютный СВОП на форекс начисляется по общепринятой схеме и брокер начисляет СВОПЫ не в зависимости от своих хотелок а с учетом разницы в процентных ставках, добавляя к ним свою небольшую комиссию за проведение операции.

Таблица СВОПОВ

Если вы не хотите запариваться с расчетом, то попросту можете воспользоваться таблицей СВОПОВ. В Альфа Форекс это выглядит так:

Свопы на основные валютные пары

Расчёт Валютного СВОПА

Если же у Вас присутствует академический интерес и для вас важно знать, как начисляется своп на форекс? — существует следующая формула:

SWAP= (a* (b+ c) / 100) * d/ 365

1. Контракт с учетом кредитного плеча
2. Разница между ставками
3. Комиссия брокера
4. Текущая цена

Валютный своп примеры

В качестве примера по начислению свопа в Альфа-форекс приведу скриншот из терминала по открытым позициям. На практике это выглядит так:

Так выглядят свопы в терминале

Стоит учитывать, со среды на четверг начисляется тройной своп, а по рублевым инструментам с четверга на пятницу.

Существуют различные стратегии по торговле свопами, одна из них .

Виды СВОПОВ

Выше мы рассмотрели Валютный СВОП на форекс осуществляющий одним контрагентом. Его еще называют чистый своп. Кроме него их существует великое множество. Но интерес представляет форвардный СВОП . Для примера возьмем пару Usd/Rur и сентябрьский форвард на нее Sep/Rur.

• Usd/Rur — торгуется по цене 57,25 (8 апреля 2017)
• Sep/Rur – по цене 59,25

Разница между ними в два рубля по причине того что в цене мартовского форварда СВОП уже включен в цену . Благодаря чему, появляются интересные возможности для хеджирования. Но об этом уже в следующей статье.

Валютно-процентный своп – это соглашение между сторонами, согласно которому одна сторона совершает платежи в одной валюте, а другая – в другой валюте в согласованные даты до истечения срока соглашения.

Данный внебиржевой дериватив предполагает обмен основными суммами в начале и в конце срока действия соглашения. Обмен совершается по первоначальному спот-курсу.

Валютно-процентный своп часто совмещается с соглашением о процентном свопе.

Стороны могут совершать периодические платежи по фиксированной или плавающей ставке по обеим валютам.

Рассматриваемый своп позволяет сторонам ограничить влияние обменных курсов или снизить стоимость финансирования в иностранной валюте.

Валютно-процентные свопы предусматривают периодические платежи на протяжении всего срока действия.

Пример простого валютно-процентного свопа

Банку требуется долгосрочный заём в швейцарских франках (CHF) для финансирования различных проектов, однако на рынке процентная ставка по швейцарскому франку высокая. Тем не менее банк может привлечь долгосрочный заём в американских долларах под низкий процент.

Компания имеет хорошие позиции на швейцарском рынке и может получить долгосрочный заём в швейцарских франках под приемлемый процент, однако для сотворения нескольких масштабных проектов ей требуется финансирование в американских долларах.

Для обеих организаций решением проблемы долгосрочного финансирования в иностранной валюте может быть вхождение в валютно-процентный своп. Компания заимствует швейцарские франки, а Банк – американские доллары. Затем организации обмениваются основными суммами и процентными платежами. При истечении срока свопа происходит обратный обмен основными суммами.

В результате Компания платит более низкую ставку по «заимствованиям в американских долларах», чем на валютных рынках, а Банк платит более низкую ставку по «заимствованиям в швейцарских франках». Обе организации выигрывают от своих позиций на различных рынках.

У Компании и Банка была возможность выпустить долговые обязательства с фиксированной ставкой, а затем конвертировать капитал. Они могли также выпустить еврооблигации. Тем не менее был выбран валютно-процентный своп, потому что своей простейшей форме валютно-процентный своп фактически является сочетанием спот-сделки и серии форвардных валютных сделок.

Схема работы валютно-процентного свопа

Обмен основными суммами

В начале действия свопа Компания и Банк заимствуют эквивалентные суммы в соответствующих валютах и обмениваются ими по оговорённому курсу. Этот курс принимается за спот-курс. Альтернативно может совершаться обмен условными основными суммами в иностранной валюте без реальной поставки валют. Это спот-фаза валютно-процентного свопа.

Рис. 1. Схема обмена основными суммами.

Контрагенты обмениваются процентными платежами

В течение срока действия свопа Компания и Банк обмениваются процентными платежами по основной сумме по ставкам, оговорённым при вхождении в своп. Ставки могут быть фиксированными или плавающими, а платежи могут совершаться одни-два раза в год. Периодичность платежей по свопу обычно зависит от периодичности процентных платежей по базовым займам.

Рис. 2. Схема обмена процентными платежами.

Швейцарские франки, получаемые от Банка, покрывают процентный платёж по займу в швейцарских франках. Аналогичным образом американские доллары, получаемые от Компании, покрывают процентный платёж Банка в американских долларах.

Обратный обмен основными суммами

По истечении срока действия свопа Компания и Банк вновь обмениваются основными суммами по первоначальному обменному курсу.

В результате валютно-процентного свопа у Компании появилась возможность конвертировать заём в швейцарских франках в американские доллары, а у Банка – долларовый заём в швейцарские франки.

Рис. 3. Схема обратного обмена основными суммами.

В рассмотренном примере соглашения о свопе между Компанией и Банком процентные ставки, используемые для совершения платежей по свопу, являются фиксированными. Такой своп называют ещё валютно-процентным свопом с фиксированной/фиксированной ставкой .

Вместе с тем в некоторых валютно-процентных свопах используются и плавающие ставки для одной или обеих валют. Такие свопы называют кросс-валютными . Например, в кросс–валютном свопе с фиксированной/плавающей ставкой фиксированный процентный платёж в одной валюте обменивается на плавающий процентный платёж в другой валюте.

Особенности валютно-процентных свопов

Валютно-процентный своп обычно предполагает обмен валютами между контрагентами в начале и в конце срока сделки. Если в начале срока сделки обмен не совершается, то он должен произойти при закрытии сделки. Обмен основными суммами влечёт за собой появление дополнительного кредитного риска.

Процентные платежи совершаются сторонами в полном объёме.

Процентные платежи по двум валютам могут исчисляться по фиксированной или плавающей ставке для одной валюты и плавающей ставке для другой.

Валютно-процентный своп может предусматривать как обмен процентными платежами, так и обмен суммой основного долга. Ситуация на международном рынке капиталов может сложиться таким образом, что банку могут котироваться ниже процентные ставки по кредитам в одной валюте, и выше - по кредитам в другой (например, американском банке котируются более привлекательные процентные ставки в долларах США по сравнению со ставками по кредитам в британских фунтах стерлингов). Тогда для банка возможно получить заем на рынке, где он имеет преимущество, и осуществить валютный своп. Такой своп будет предусматривать:

Обмен суммами основного долга в начале действия соглашения;

Обмен процентными платежами в течение действия соглашения;

Обратный обмен суммами долга в конце действия соглашения. Возможно также, что банки осуществляют только процентные платежи, без

обмена суммами основного долга.

Пример :

Как видим, банка А выгоднее привлекать американские доллары, а банк В - британские фунты стерлингов. Если же банку необходимо иметь в своем распоряжении британские фунты, а банка В - долларовые ресурсы, то они могут осуществить своп.

Если валютный курс на дату заключения сделки равен 1,6000, то банк А ссужает 16 млн долл., банк В - 10 млн ф. ст., банки обмениваются суммами долга (рис. 13.3), а затем в течение действия соглашения обслуживают процентные платежи друг друга (при этом каждый из банков отвечает по своим обязательствам на международном рынке капитала независимо вич качества исполнения другим банком своих обязательств по свопом). В конце действия соглашения банки осуществляют обратный обмен суммами долга и каждый из них рассчитывается со своим кредитором.

Рис. 13.3. в

Но обмен суммами основного долга содержит в себе кредитный риск, потому что на дату окончания сделки валютный курс может значительно отличаться от курса, который был на дату заключения. Однако банки обменялись фиксированными суммами, и в конце действия свопа они должны вернуть друг другу именно эти суммы.

Возможно также осуществление валютно-процентных свопов без обмена суммами основного долга. То есть банки обмениваются только процентными платежами по обязательствам в разных валютах. Такие свопы осуществляются, когда банку не нужно привлекать ресурсы в той или иной валюте, а лишь зафиксировать доходы и расходы в одной валюте, то есть когда банк имеет процентные доходы от актива в одной валюте, а процентные расходы - в другой. Например, британский банк осуществляет выпуск долговых обязательств в долларах США, сроком обращения пять лет с ежегодной уплатой процентов. Это предполагает, что в течение этих пяти лет банк должен платить проценты по облигациям в долларах США. При этом банк имеет доходы от активов в британских фунтах стерлингов. Следовательно, банк имеет поступления в одной валюте и обязательства по платежам в другой, что предполагает валютный риск для банка. Своп дает возможность банку рассчитывать доходы и расходы в одной валюте. При этом возможны свопы с обменом:

Процентными платежами по фиксированным ставкам;

Процентными платежами по плавающим ставкам;

Платежей по фиксированным ставкам на платежи по плавающим.

Как правило, такие свопы заключаются с участием третьей стороны - дилера. В зависимости от условий свопа валютный риск может брать на себя дилер или же одна из сторон. Механизм осуществления валютного свопа на базе швейцарских франков и долларов США отражено на рис. 13.4.

Рис. 13.4. в

Свопцион

Свопцион - походный финансовый инструмент, опцион на своп, контракт, дающий право его покупателю заключить сделку "своп" на определенную дату в будущем.

Свопцион колл - свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по фиксированной ставке (фиксированному курсу) при этом ему будут платить по плавающей ставке.

Свопцион пут - свопцион, обеспечивающий право покупателю являться плательщиком по плавающей ставке (плавающего курса), при этом ему будут платить по фиксированной ставке.

Если покупатель свопциона имеет потребность в будущем выступать в качестве покупателя актива (или валюты) с фиксированным курсом, при одновременном осуществлении встречной продажи аналогичного актива по плавающей ставке, то он может заключить свопцион пут, тем самым все риски полностью переложив на продавца свопциона. Если по какой-либо причина текущая плавающая ставка будет ниже, чем ранее оговоренный фиксированный курс покупки, то торговец будет нести убытки. Воспользовавшись свопционом, он будет получать фиксированную плату, которую отдаст за своими обязательствами, а полученную плавающую ставку он отдать продавцу свопциона. Если же плавающая ставка будет выше фиксированной цены покупки, то торговец просто откажется от свопциона, потому что подобные условия будут приносить ему прибыль.

Обычно покупатель и продавец свопциона обусловливают :

Премию (пену) свопциона (плата за отсрочку операции своп);

Ставку (фиксированную ставку базового свопа);

Продолжительность (обычно заканчивается за два рабочих дня до даты начала основного свопа) ("срок" - величина отсрочки свопа);

Дата основного свопа;

Дополнительные комиссии и отчисления;

Частота расчетов по платежам по основному свопу.

Как и другие опционы, свопцион предоставляет право на заключение в будущем контракта с оговоренными сейчас условиями, но не обязывает это делать. Плата отображает изменчивость соблюдение оговоренных характеристик свопа в будущем.

Как вообще происходят наши операции на Форекс? На самом деле, мы не покупаем валютные пары и не продаем их.

При совершении операции, мы покупаем одну из валют и продаем вторую.

Но, естественно, у нас может не оказаться той валюты, которую мы продаем (к примеру, если речь идет кросс-парах вроде , а счет открыт в долларах США).

Торговля на рынке Форекс возможна исключительно благодаря свопу.

Что такое валютный СВОП

Своп (swap) – это понятие, которое часто встречается тем, кто работает на рынке . Суть этого феномена заключается в том, что при открытии сделок на валютном рынке, мы одновременно получаем кредит и делаем вклад. По первому пункту нам необходимо платить проценты, а по второму уже банк выплачиваем проценты нам.

Как на самом деле проходит сделка?

В центральном банке государства, чью валюту мы продаем, берется кредит . Соответственно, на него начисляются проценты, которые нам необходимо платить. Затем, купленную в кредит валюту мы обмениваем на другую (в соответствии с нашим ордером). В нашем примере мы меняем фунты на евро. Соответственно, мы покупаем евро за фунты. А это значит, берем кредит в Банке Англии для покупки Единой валюты.

Что касается объекта покупки, то есть евро, мы не получаем валюту на руки, а она остается в Европейском центральном банке , как бы на депозите, за который ЕЦБ начисляет проценты нам. В результате, своп будет зависеть от разницы процентных ставок. В нашем случае, у Банка Англии они выше, чем у ЕЦБ, соответственно, своп будет отрицательным. В других ситуациях своп может быть и положительным. Все зависит от монетарных политик ЦБ.

Своп также, как и , делают возможным торговлю на Форекс в том виде, в котором она существует. Без такого аспекта, как своп, мы могли бы лишь покупать валюты, но никак не продавать их (ведь у нас, возможно, не окажется нужной валюты на депозите).

А теперь давайте определим, что такое валютный своп. Это разница в процентных ставках между центральными банками, валюту которых вы покупаете и продаете. Значение этого параметра может быть положительным и отрицательным. Все зависит от ставок. Иногда своп вообще отсутствует, если ставки в ЦБ равны.

Валютный своп простыми словами

– это виды сделок, которые подразумевают две транзакции. То есть — это не обычная операция, при которой сторона А продает валюту стороне Б, и на этом отношения между ними заканчиваются. При своп операциях сторона А продает валюту стороне Б. Впоследствии проводится обратная операция, то есть сторона Б продает валюту стороне А.

Важный фактор – курсы валют, по которым проводится обмен и процентные ставки, по которым начисляются комиссии за предоставление валют на определенный срок. Основные игроки на рынке сделок своп – центральные банки . Правда, бывают и внутренние операции. Они предполагают сделки между центральным и коммерческими банками.

• Что касается внешних операций своп, они осуществляются между коммерческими банками и центральными банками других стран.

Для того, чтобы упростить систему обмена, центральные банки могут договариваться о так называемой своп-линии – это курс обмена, который устанавливается между ЦБ разных стран. В такого рода соглашениях предусматриваются также сроки, ограничения по операциям и так далее. Обычно такие своп-линии действуют в течение одного года.

Цели валютных свопов

При заключении сделок по валютным свопам, центральные банки преследуют две основные цели – взаимная помощь и развитие торговли. Взаимная помощь может быть очень полезной тогда, когда не хватает ресурсов в иностранной валюте для погашений обязательств. Что касается второй цели, она позволяет странам получить иностранную валюту для ведения международной экономической деятельности.

Приведем пример . Предположим, компания из США пытается выйти на бразильский рынок. А бразильская компания — наоборот, пытается выйти на рынок США. При этом, в Бразилии банки не выражают интереса в кредитовании иностранных компаний. Единственное решение в данной ситуации – получение займов под большие проценты. В то же самое время, бразильская компания оказывается примерно в такой же ситуации. Она сможет рассчитывать на займ в США под высокий процент.

Естественно, такая ситуация не устраивает ни одну, ни вторую сторону. Поэтому они могут взять кредиты друг для друга в своих банках под более низкие проценты. После этого, компании обмениваются средствами (здесь и начинается своп). После того, как компании подпишут соглашение, к ним на баланс поступят иностранные валюты по обменному курсу, который установлен на момент заключения сделки.

Еще один важный момент, на который стоит обратить внимание – необходимость совершения процентных выплат компаниями в своих банках. В результате, выплаты по кредитам уравняются, и это одно из важных преимуществ валютных свопов.

Несомненным плюсом такого валютного свопа является то, что компании берут кредиты под меньшие проценты (по сути, кредиты берут местные компании под проценты для резидентов).

Для каких трейдеров актуален своп?

Свопы начисляются только при переносе позиций на следующий торговый день. Соответственно, они актуальны далеко не для всех трейдеров. Те, кто работают интрадей, могут вообще не обращать на них внимание. Среднесрочные спекулянты уже в какой-то мере зависят от свопа. Но если позиция удерживается в течение нескольких недель, влияние этого аспекта на результат будет не столь значительным.

Больше всего волноваться стоит долгосрочникам или . Но и здесь есть один момент, на который стоит обратить внимание. Дело в том, что разница в процентных ставках между большинством центральных банков — незначительная. Особенно это касается Большой Семерки. Соответственно, прибыль или убытки, связанные с начислением свопа, будут незначительными.

Исламские счета

С другой стороны, у позиционных трейдеров есть возможность вообще избежать такого рода начислений.

Существуют так называемые безсвоповые или исламские счета. Трейдеры, которые выбирают их, могут торговать даже долгосрочно без каких-либо начислений. Как уже можно догадаться из названия, такие аккаунты были придуманы специально для людей, исповедующих Ислам. Дело в том, что в этой религии нельзя зарабатывать на ставках. Соответственно, свопы не позволяют мусульманам работать с некоторыми брокерами. Именно это и подтолкнуло компании к открытию счетов, на которых не предусмотрено начислений за перенос сделок на следующий день.

Кстати, такими счетами могут пользоваться не только те, кто исповедует Ислам. У брокеров нет подобных ограничений. Любой трейдер может открыть безсвоповый счет. И такие аккаунты пользуются большой популярностью среди средне- и долгосрочников.

Лучшие FOREX брокеры

• Альпари
• Forex Club

Профессиональный Форекс брокер обладает очень широким функционалом и огромным списком активов, включая акции, энергоносители, фьючерсы, товары и другие. Регулируется FSA и в России ЦРОФР . Минимальный депозит для открытия счета $100 .

Брокер предоставляет профессиональную торговую платформу и лучшие условия. Всего более 1000 активов. FinmaxFX предоставляет очень низкие комиссии, молниеносную скорость на исполнение ордеров, все активы рынка Форекс, кредитное плечо до 1:300.

Официальный сайт :

Лидер по количеству клиентов и объему торгов в России — брокер . Компания развивает не только рынок Форекс, но и инвестиционные возможности, например вложения в трейдеров, в доверительное управление, золотые монеты и ценные бумаги. На сайте есть огромная обучающая база, ежедневная аналитика, финансовые календари, вэбинары и другое. С 1998 года брокер получил множество заслуженных наград и имеет международное признание.

Таким образом вы можете заработать не только на валютных парах, но и на самых известных ценных бумагах и других активах. Минимальный депозит для открытия счета $200 .

Стоит ли трейдерам опасаться свопов?

Некоторые трейдеры валютного рынка опасаются, что свопы могут нивелировать их потенциальные прибыли. Однако на самом деле, это далеко не так. Дело в том, что даже при длительном удержании сделки, такие комиссии вряд ли существенно скажутся на итоговом результате. Куда более значительный урон может нанести расширяющийся спред.

Правда, заработать на свопах тоже не получится по той же причине. Начисления — слишком незначительны, чтобы существенно поправить ваше материальное положение. Поэтому не стоит полагать, что если вы открыли позицию с неверным прогнозом, положительный валютный своп спасет ситуацию. Он может лишь незначительно улучшить ваше положение и не более того.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter ! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и наших читателей!