Текущая ликвидность рассчитывается как. Коэффициент текущей ликвидности: что показывает и как рассчитать. Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (англ. Current ratio) – это отношение высоколиквидных активов, быстрореализуемых активов и медленно конвертируемых к наиболее срочным обязательствам и среднесрочным обязательствам. Данный показатель является одним из трех основных критериев, характеризующих ликвидность предприятия.
Ликвидность, как правило, приравнивают к платежеспособности и возможности предприятия (фирмы, компании) продать активы по рыночной цене. Понятие ликвидность происходит от термина ликвидировать, то есть продать. Ликвидность является одним из ключевых понятий финансового анализа и показывает скорость перехода активов в деньги.
Ниже представлена классификация видов активов и пассивов предприятия, используемых для оценки ликвидности.
А1 = Высоколиквидные активы (стр. 1250)
А2 = Быстрореализуемые активы (стр.1230)
А3 = Медленно конвертируемые активы (стр.1220)
--------------------–
П1 = Самые срочные обязательства (стр.1520)
П2 = Среднесрочные обязательства (стр.1510)
Новый баланс был принят в 2011 году, главные отличия в названиях строк, а не в экономическом смысле формулы.
Коэффициент текущей ликвидности = стр.1200 / стр.1510 стр.1520 стр.1550
Есть два варианта расчета по старой формуле данного показателя.
Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 Форма №1) / (стр. 610 стр. 620 стр. 630 стр. 640 стр. 660);
Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290-стр.230 Форма №1) / стр.690.
Значения показателя текущей ликвидности на 2009 год для предприятия ОАО «Транснефть» равняется 3,48, что по общим нормативам достаточно высоко. Сравним предприятие с аналогичными предприятиями, имеющими схожий вид деятельности и размер.
Вид деятельности ОАО «Транснефть» – Нефтегазовая промышленность, Нефтепродукты – продажа, транспортировка, Нефть и газ – добыча. Для ОАО «Транснефть» выручка от продаж превышает 1000 млн. руб. Итоговый расчет среднеотраслевого значения показателя представлены в таблице ниже.
Было рассчитано значение текущей ликвидности для аналогичных предприятий, которое составило 2,76. Как мы видим, ОАО «Транснефть» имеет более высокую платежеспособность по отношению к среднему по отрасли. Это говорит о хорошем финансовом состоянии данной компании.
Пример сравнения коэффициента текущей ликвидности предприятия с отраслью
Помимо сравнения с среднеотраслевым значением показателя текущей ликвидности можно сравнить его с показателем для выбранного региона, например г. Москва, как одного из лидирующих регионов России.
Ликвидность баланса – это возможность и степень покрытия обязательств предприятия его активами. Причем срок превращения активов в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса предприятия анализируют:
- кредитные организации – для оценки возможности выдачи кредитов;
- инвесторы – для определения сложности вывода вложенных в бизнес средств;
- осмотрительные поставщики и подрядчики – перед заключением крупных сделок.
Для того чтобы провести анализ ликвидности баланса предприятия, необходимо объединить строки активов и пассивов баланса по группам (таблица 1). Уровень ликвидности баланса определяется сравнением статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты (погашения задолженности).
Таблица 1. Активы по степени ликвидности и пассивы по срочности оплаты
| Строки баланса | Строки баланса |
||||
| А1 – абсолютно ликвидные активы | Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства | Стр. 1240 Стр. 1250 | П1 – неотложные обязательства | К редиторская задолженность | |
| А2 – быстро реализуемые активы | Дебиторская задолженность | П2 – краткосрочные обязательства | Оценочные обязательства Прочие обязательства | Стр. 1510 Стр. 1540 Стр. 1550 |
|
| А3 – медленно реализуемые активы | НДС к вычету Прочие оборотные активы минус РБП | Стр. 1210 Стр. 1220 Стр. 1260 – Стр. 12605 | П3 – долгосрочные обязательства | Долгосрочные обязательства | |
| А4 – постоянные активы | Внеоборотные активы | П4 – собственные средства | Капитал и резервы |
Предлагаем ознакомиться Обанкротилась страховая компания что делать каско
Таблица 2. Сравнение строк статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты
| {amp}gt; = {amp}lt;? | |||
| {amp}gt; = {amp}lt;? | |||
| {amp}gt; = {amp}lt;? | |||
| {amp}gt; = {amp}lt;? |
- А1 ≥ П1 – предприятие в состоянии оплатить задолженность кредиторам из собственных денежных средств. На практике такое соотношение встречается крайне редко и означает неэффективное использование денежных средств.
- А1 А2 ≥ П1 П2 – предприятие может оплатить все текущие обязательства посредством преобразования быстро реализуемых активов в денежные средства. Для компании это означает, что если кто-либо из кредиторов подаст заявление о признании ее финансово несостоятельным, она сможет рассчитаться по долгам.
- А3 ≥ П3 – фирма сможет рассчитаться по долгосрочным обязательствам посредством преобразования медленно реализуемых активов в денежные средства.
- А4 ≤ П4 – основные средства предприятия – трудно реализуемые активы – полностью финансируются из собственных средств.
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре условия ликвидности. Но поскольку ликвидность не является основной целью функционирования бизнеса, на практике могут встречаться разные комбинации неравенств. Поэтому ликвидность баланса также оценивают по коэффициентам. См. также горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.
Рассмотрим основные коэффициенты для анализа ликвидности предприятия.
Под абсолютной ликвидностью понимают обеспеченность предприятия денежными средствами в очень короткий промежуток времени, буквально «сегодня».
Нормативным значением коэффициента считается 0,2 и более.
Но значения могут варьироваться довольно широко в зависимости от отрасли деятельности, от размеров предприятия, от производственного цикла.
Следует отметить, что слишком высокие значения коэффициента абсолютной ликвидности – от 0,8 и более – это тоже плохо и говорит о неэффективном использовании денежных средств компании.
Для примера проанализируем ликвидность баланса на примере компании «Магнитогорский металлургический комбинат» (ПАО «ММК»).
Таблица 4. Выдержки из баланса ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» за 2014–2016 годы
| БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС | ||||
| (в миллионах рублей) | Код стр | 2016 | 2015 | 2014 |
| AKTИВЫ: | ||||
| BHE0Б0РОТHЫE AKTИВЫ | 270 624 | 298 344 | 314 851 |
|
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ, в т. ч. | ||||
| Налог на добавленную стоимость к возмещению | ||||
| Торговая и прочая дебиторская задолженность | ||||
| Инвестиции в ценные бумаги и прочие финансовые активы | ||||
| Денежные средства и эквиваленты денежных средств | ||||
| Прочие оборотные активы | ||||
| Итого оборотные активы | ||||
| ИТОГО АКТИВЫ | 394 304 | 448 776 | 441 995 |
|
| КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||
| КАПИТАЛ | ||||
| ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА: | ||||
| КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА, в т. ч. | ||||
| Краткосрочные кредиты и займы, а также текущая часть долгосрочных кредитов и займов | ||||
| Торговая и прочая кредиторская задолженность | ||||
| Итого краткосрочные обязательства | ||||
| ИТОГО КАПИТАЛ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | 394 304 | 448 776 | 441 995 |
Таблица 5. Активы и пассивы по группам, млн руб.
| Группа активов | Группа пассивов | |||||||
| {amp}gt; = {amp}lt; | ||||||||
| {amp}gt; = {amp}lt; | ||||||||
| {amp}gt; = {amp}lt; | ||||||||
| {amp}gt; = {amp}lt; | ||||||||
| {amp}gt; = {amp}lt; |
Из таблицы видно, что неравенство А1≥П1 выполняется только в 2015 году. А в 2016 году А1 значительно меньше, чем П1. Значит, предприятие не сможет погасить требования кредиторов «в один день», ему не хватит свободной денежной массы.
Предлагаем ознакомиться Детская площадка во дворе: кто отвечает за установку и как запросить строительство
А1 А2 {amp}lt; П1 П2 на всем протяжении анализируемого периода. Значит, и в краткосрочном периоде у предприятия недостаточно ликвидных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств.
А3{amp}gt; П3 в 2016 году. Значит, уровень запасов и прочих активов предприятия позволяет ему покрыть долгосрочные обязательства перед кредиторами. В 2015 и 2014 годах неравенство не выполняется.
А4{amp}lt;П4 только в 2016 году. Это значит, что только к 2016 году предприятие заработало собственный капитал, позволяющий покрыть стоимость внеоборотных активов.
Исходя из приведенного анализа, баланс ПАО «ММК» в целом не ликвиден, но в рассматриваемом периоде наблюдается положительная динамика.
Вспомним, что ПАО «ММК» работает в отрасли черной металлургии, очень фондоемкой, с длительным производственным циклом. Этим и объясняется низкая ликвидность баланса.
Таблица 6. Расчет показателей ликвидности
| Показатель | Значение показателя | Изменение показателя | Норматив |
||
| Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 1,91 | 1,45 | 1,41 | 0,51 | |
| Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | 0,82 | 0,78 | 0,69 | 0,13 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,30 | 0,51 | 0,35 | 0,05 | 0,2 и более |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,12 | 0,37 | 0,73 | 0,85 | 0,1 и более |
| Коэффициент маневренности собственных оборотных средств | 0,05 | 0,23 | 0,42 | 0,47 | |
На 31.12.2016 при нормативном интервале 1–2,5 коэффициент текущей (общей) ликвидности имеет значение 1,91. В предыдущие годы коэффициент также имел исключительно хорошие значения и демонстрирует положительную за весь рассматриваемый период.
Коэффициент промежуточной ликвидности имеет значение 0,82 в 2016 году, что также находится в пределах нормы. В 2014 году он был ниже нормы (0,69), но за два года вырос на 0,13.
Коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение, соответствующее норме (0,30). В то же время за анализируемый период коэффициент снизился на 0,05. Снижение признано незначительным, так как возможны большие колебания коэффициента на разных этапах производственного цикла.
Пример анализа ликвидности баланса предприятия
- для коэффициента общей ликвидности – по международным стандартам этот коэффициент должен находиться в диапазоне от 1 до 2;
- для коэффициента абсолютной ликвидности – в России для этого коэффициента принято значение 0,20 ^0,25; в других странах его значение не регламентируется;
- для коэффициента промежуточной ликвидности – по международным стандартам значение коэффициента быстрой ликвидности должно быть больше 1; в России его рекомендуемое значение лежит в диапазоне 0,7-0,8.
В России пока не существует обновляемой статистической базы оптимальных значений показателей ликвидности компаний различных сфер деятельности. Поэтому в российской практике при оценке ликвидности рекомендуется:
- обращать внимание на динамику изменения коэффициентов;
- определять значения коэффициентов, достаточных (приемлемых) для данной конкретной компании.
Можно предложить несколько вариантов расчета допустимого значения коэффициента общей ликвидности. Расчет показателя, допустимого для данного предприятия, базируется на правиле менеджмента, в соответствии с которым за счет собственного капитала были профинансированы наименее ликвидные текущие активы.
- текущую ликвидность, свидетельствующую о способности фирмы оплачивать обязательства в ближайшее время к анализируемому периоду: если при этом выполняется А 1 А 2 ≥ П 1 П 2 , то положение фирмы устойчиво стабильно (А 4 ≤ П 4);
- перспективную, т. е. прогнозируемую ликвидность на базе сравнивания предстоящих операций: если А 3 ≥ П 3 , то А 4 ≤ П 4 ;
- недостаточность уровня прогнозируемой ликвидности;
- неликвидность баланса: А 4 ≥ П 4 .
Подобная оценка является весьма приблизительной, более детальный анализ ликвидности бухгалтерского баланса проводят при помощи расчетов специальных коэффициентов.
Норматив коэффициента текущей ликвидности
Если коэффициент текущей ликвидности больше 2, это говорит о том, что у предприятия оборотных активов больше, чем краткосрочных обязательств с двух кратным покрытием. Предприятие (компания) имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим обязательствам (долгам). Нормативное значение текущей ликвидности равное 2 было получены на практике и наиболее часто встречается в отечественных нормативных актах.
В мировой практике оптимальным считается коэффициент в диапазоне от 1,5 до 2,5. Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1, то предприятия не может устойчиво расплачиваться с краткосрочными обязательствами. В таблице ниже представлены сравнения отечественных и международных нормативов и уровня платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности в инфографике
На рисунке ниже в инфографике отражены ключевые особенности коэффициента текущей ликвидности, направления испльзования, формула расчета и оценка показателя.
Нажмите, чтобы увеличить
Сравнение коэффициента текущей ликвидности с другими показателями ликвидности
Помимо коэффициента текущей ликвидности в практике финансового анализа часто используют коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной. Они показывают способность предприятия погасить свои долговые обязательства быстрореализуемыми и высоколиквидными видами активов.
Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность предприятия погасить свои долги за счет максимально ликвидных активов (деньги и краткосрочные финансовые вложения). То есть данный показатель показывает максимальную скорость, с которой предприятие может расплатиться с кредиторами (и другими заемщиками).
Коэффициент быстрой ликвидности показывает способность предприятия расплатиться по своим долгам с использования не только высоколиквидных активов, но и быстрореализуемых – это краткосрочная дебиторская задолженность.
Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности по отрасли?
На нормативные значения также влияют среднеотраслевые значения коэффициента текущей ликвидности. Приведем алгоритм расчета показателя текущей ликвидности по любой отрасли.
В различных отраслях может быть различные значения коэффициента. Для расчета среднеотраслевых значений используют коды ОКВЭД (Классификатор видов деятельности). По ним группируют предприятия, занимающиеся одним видом деятельности, рассчитывают по ним значения коэффициента и усредняют.
Например, возьмем предприятия нефтегазовой отрасли, предприятия будут иметь следующие виды деятельности.
Помимо выбора предприятий по единому коду ОКВЭД, следует также отобрать компании по размеру, для этого используем показатель «Объем выручки от продаж». Это делается для того чтобы сделать как можно более однородную выборку для анализа.
Коэффициент текущей ликвидности отрасли = Коэффициенты текущей ликвидности предприятия (по одному коду ОКВЭД и Объем выручки) / Количество предприятий
По всем аналогичным предприятиям по выбранному коду ОКВЭД и размеру рассчитывается коэффициент текущей ликвидности и делается среднеарифметическое усреднение. Для проведения такого анализа отлично подходит информационная система анализа данных – СПАРК. Для повышения точности можно присваивать различные весовые коэффициенты для различных групп предприятий.
Прогнозирование коэффициента текущей ликвидности
Точечный расчет коэффициента текущей ликвидности не может в полном объеме охарактеризовать состояние предприятия. Поэтому необходимо проводить анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов. Это позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке ниже показа динамика изменения коэффициента текущей ликвидности и сделан прогноз на основе линейной регрессии.
Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности для ОАО “Транснефть”
Как мы видим, наблюдается повышающийся тренд изменения показателя текущей ликвидности. Это говорит о благоприятных программах финансового оздоровления предприятия, когда в 2007 году показатель был меньше 0,5, что не соответствует нормативам, тогда как на 2010 год он выше нормативного значения (равен 2,1).
Как повысить коэффициент текущей ликвидности
Как мы выяснили, коэффициент текущей ликвидности характеризует финансовое состояние предприятия и используется многими кредитными организациями для оценки платежеспособности компании. Повышение платежеспособности предприятия приводит к уменьшению стоимости заемного капитала (процентных ставок по кредитам), а значит, позволяет увеличить чистую прибыль и рентабельность компании.
Рассмотрим несколько способов повысить коэффициент:
- Сокращение объема кредиторской задолженности за счет ее реструктуризации путем взаимозачета или списания как невостребованной.
- Увеличение оборотных активов.
- Увеличение оборотных активов и одновременно сокращение кредиторской задолженности.
Резюме
Покзатель текущей ликвидности является важным индикатором финансового состояния предприятия/компании, который необходимо всегда контролировать. Повышение показателя делает предприятия более инвестиционно привлекательным для инвесторов и кредиторов, что может дать ей больше дополнительных рычагов и финансовых ресурсов для повышения своей стоимости на рынке и рентабельности.
Коэффициент текущей ликвидности – это ключевой показатель, характеризующий ликвидность предприятия. Он широко используется банками и другими финансовыми учреждениями при предоставлении кредитов предприятиям. Поэтому вопрос, как улучшить коэффициент текущей ликвидности, волнует предпринимателей и финансовых директоров.
Финансовому директору необходимо хорошо «знать врага в лицо» и соотнести реализуемые топ-менеджментом стратегии с их влиянием на показатели ликвидности. Для этого нужно сосредоточить внимание на текущих обязательствах и активах, а также контролировать значение показателя ликвидности и определяющих его переменных регулярно в течение всего года.
Что такое коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности представляет собой показатель, полученный в результате деления стоимости текущих активов на величину текущих обязательств фирмы, для расчета используем среднее за отчетный период значение.
Формула коэффициента текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности = Стоимости текущих активов / Величину текущих обязательств
Полученная цифра важна, поскольку она отражает ликвидность фирмы. Обычно предполагается, что чем выше коэффициент, тем выше ликвидность и наоборот. Однако делать такие выводы только на основе этого соотношения без детального исследования опрометчиво. Для иллюстрации можно привести следующие ситуации:
- В случае падения продаж будет расти уровень запасов, что увеличивает значение коэффициента текущей ликвидности, но при этом влияет на реальную ликвидность скорее негативно, товарами на складах не расплатишься с кредиторами в случае необходимости.
- Задержи оплаты клиентами будут увеличивать размер дебиторской задолженности, что, в свою очередь увеличит, размер текущих активов, но опять же это не улучшит при прочих равных реальную ликвидность компании, так как вероятность возврата 100% задолженности клиентов в нужный момент мало вероятна.
Скачайте полезные документы :
Расчет коэффициента текущей ликвидности по балансу
Базой для расчета коэффициента является бухгалтерский баланс организации, в частности:
- строка 1200, в которой содержится информация обо всех оборотных активах компании: запасах, дебиторской задолженности, денежных средствах на счетах и других;
- строка 1510 – кредитовое сальдо счета 66, отражающего информацию об остатках задолженности организации по краткосрочным банковским кредитами и займам;
- строка 1520 – содержащая итоговую информацию (кредитовое сальдо) по счетам 60,62, 68,69,70,72,73,75,76, которые в свою очередь формируют краткосрочную кредиторскую задолженность ;
- строка 1550 – прочие краткосрочные обязательства, которые не вошли в указанные выше разделы (сальдо счета 86);
- строка 1170 – «Финансовые вложения», если эти инвестиции можно быстро реализовать или вернуть.
Коэффициент ликвидности рассчитывается на момент составления отчетности.
Формула коэффициента текущей ликвидности по балансу
Кл = (Строка 1200+Строка 1170) / (Сумма строк 1510,1520 и 1550)
Следует обратить внимание, что к краткосрочным обязательствам в данном случае не стоит относить значение строк 1530 «Доходы будущих периодов» и 1540 «Резервы предстоящих расходов» (оценочные обязательства), которые по своей сути не являются реальными обязательствами, а резервами созданными организацией для своих целей.
Целевой диапазон значений коэффициент текущей ликвидности
Вероятность реализации всех активов одномоментно по 100% стоимости очень мала, по этой причине соотношение текущих активов и текущих обязательств как 1:1 не является оптимальным.
Однако в финансовом мире есть инструменты, благодаря которым можно быстро привлечь финансирование под имеющиеся активы, в т.ч. под дебиторскую задолженность (факторинг ), также многие активы можно быстро и успешно продать, предоставив дисконт к рыночной цене. Отсюда возникает потребность в покрытии текущих обязательств активами с учетом их стоимости при быстрой продаже или дисконте для целей привлечения финансирования, в среднем уценка активов составляет от 50%, поэтому и благоприятное соотношение текущих активов и обязательств будет 1,5-2,5:1. Превышение стоимости активов над обязательствами выполняет функцию «запаса прочности» для компании и в западных источниках называется «маржа безопасности» («Margin of Safety»).
Пример расчета коэффициента текущей ликвидности
Предположим следующую динамику показателей баланса (таблица 1).
Таблица 1 . Баланс (фрагмент)
|
Код строки |
||||
|
Раздел I. Внеоборотные активы |
||||
|
Нематериальные активы |
||||
|
Основные средства |
||||
|
Доходные вложения в материальные ценности |
||||
|
Финансовые вложения |
||||
|
Прочие внеоборотные активы |
||||
|
Итого по разделу I |
||||
|
Раздел II. Оборотные активы |
||||
|
НДС по приобретенным ценностям |
||||
|
Дебиторская задолженность |
||||
|
Денежные средства и эквиваленты |
||||
|
Прочие оборотные активы |
||||
|
Итого по разделу II |
||||
|
Активы Всего |
||||
|
Раздел III. Капитал и резервы |
||||
|
Уставный капитал |
||||
|
Нераспределенная прибыль |
||||
|
Итого по разделу III |
||||
|
Раздел IV. Долгосрочные пассивы |
||||
|
Долгосрочные кредиты |
||||
|
Итого по разделу IV |
||||
|
Раздел V. Краткосрочные пассивы |
||||
|
Краткосрочные кредиты и займы |
||||
|
Кредиторская задолженность |
||||
|
Другие краткосрочные обязательства |
||||
|
Итого по разделу V |
||||
|
Пассивы всего |
Тогда коэффициент текущей ликвидности будет иметь следующий вид (таблица 2).
Таблица 2 . Расчет коэффициента текущей ликвидности
|
Коэффициент текущих активов |
Как видим из таблицы, показатель ликвидности попадает в 2015 и 2017 году в приемлемый диапазон ликвидности, в 2016 году ликвидность снизилась, но по всей видимости менеджмент сделал соответствующие выводы и предпринял превентивные меры, так что на следующий год ситуация вышла в целевой диапазон.
Как повысить ликвидность предприятия
Есть несколько способов, позволяющи[ улучшить ситуацию с ликвидностью. Рассмотрим их подробнее
Ускорение цикла оборота дебиторской задолженности
Продажа непроизводительных активов
Довольно общей ситуацией для компаний в России является владение большим количеством недвижимости, непрофильными активами. Таким образом, компания замораживает ликвидность, в активах, которые могут в принципе не приносить никакой прибыли и не давать полезности. Так если компания зарабатывает на высоко технологичных услугах (например, Гугл), ей не зачем владеть офисными зданиями, в которых размещается штаб-квартира, представительства, вспомогательные подразделения, колл-центры и т.п. Смена офисного центра не создает рисков для бизнеса такой компании, а вот смена или отсутствие контроля над Центрами обработки данных (ЦОД) несет с собой существенные риски для ключевого бизнеса, в этом случае ЦОДы имеет смысл держать на балансе, а офисные центры лучше продать или передать в возвратный лизинг.
Продажа непроизводительных активов увеличит объемы средств на счетах, что в свою очередь повысит ликвидность компании.
Увеличение акционерного или уставного капитала.
Логичным решением в случае возникновения сложностей является помощь собственников своей компании, это может быть сделано в форме:
- беспроцентного займа;
- дара компании от собственника;
- взноса в имущество для ООО (согласно ст. 27 ФЗ №14 «Об обществах с ограниченной ответственностью»);
- увеличения уставного капитала для ООО или дополнительной эмиссии для АО.
Такая помощь повысит размер оборотных активов (например, в результате вырастет объем средств на счетах, если помощь будет оказана в виде денежных вливаний) и соответственно улучшит ликвидность предприятия.
Финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данные для расчета - бухгалтерский баланс компании. В отличие от коэффициента текущей ликвидности, здесь в составе активов аналитики не учитывают материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки максимальны среди всех оборотных средств.
Коэффициент срочной ликвидности - что показывает
Это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Этот коэффициент также называется "кислотным тестом", и рассчитывается с использованием только части текущих активов - денежных средств , легко реализуемых ценных бумаг и дебиторской задолженности , которые сопоставляются с текущими обязательствами:
Этот коэффициент показывает, насколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет критическим. При этом исходят из предположения, что у товарно-материальных запасов нет ликвидационной стоимости. Для правильного расчета коэффициента быстрой ликвидности оценивают качество ценных бумаг и дебиторской задолженности.
Покупка не внушающих доверия ценных бумаг и увеличение количества сомнительных дебиторов создает благоприятное впечатление при расчете коэффициента быстрой ликвидности. Но велика вероятность того, что продав такие ценные бумаги, компания потерпит убыток, а дебиторская задолженность не будет выплачена или же будет погашена через большой промежуток времени, что равносильно невыплате.
Коэффициенты ликвидности информативны и для руководства предприятия, и для внешних субъектов анализа:
- коэффициент абсолютной ликвидности - для поставщиков сырья и материалов;
- коэффициент срочной ликвидности - для банков;
- коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.
Коэффициент срочной ликвидности - формула
Общая формула для расчета коэффициента:
А1 - наиболее ликвидные активы ; А2 - быстрореализуемые активы; П1 - наиболее срочные обязательства ; П2 - краткосрочные пасиивы
Формула расчета по данным старого бухгалтерского баланса:
где стр.240, стр.250, стр.260 и т.д. - строки бухгалтерского баланса (форма №1)
Формула расчета по данным нового бухгалтерского баланса:
Коэффициент срочной ликвидности - значение
Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0,7-1. Однако будет недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно вовремя взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение.
Средние статистические значения по годам для предприятий РФ
| Размер выручки | Значения по годам, отн. ед | ||||||
| 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | |
| Микропредприятия (выручка < 10 млн. руб.) | 0.849 | 0.876 | 0.853 | 0.884 | 0.792 | 0.839 | 0.825 |
| Минипредприятия (10 млн. руб. ≤ выручка < 120 млн. руб.) | 0.871 | 0.872 | 0.844 | 0.816 | 0.852 | 0.811 | 0.843 |
| Малые предприятия (120 млн. руб. ≤ выручка < 800 млн. руб.) | 0.888 | 0.880 | 0.814 | 0.872 | 0.859 | 0.874 | 0.916 |
| Средние предприятия (800 млн. руб. ≤ выручка < 2 млрд. руб.) | 0.890 | 0.872 | 0.935 | 0.911 | 0.896 | 0.934 | 0.950 |
| Крупные предприятия (выручка ≥ 2 млрд. руб.) | 1.095 | 1.064 | 1.058 | 1.113 | 1.074 | 1.061 | 1.084 |
| Все организации | 1.027 | 0.978 | 0.968 | 1.002 | 0.977 | 0.981 | 1.010 |
Значения таблицы рассчитаны на основании данных Росстата
Коэффициент срочной ликвидности - схема
Синонимы
- коэффициент быстрой ликвидности
- коэффициент критической ликвидности
- коэффициент промежуточной ликвидности
- коэффициент промежуточного покрытия
- коэффициент критической оценки
Страница была полезной?
Еще найдено про коэффициент срочной ликвидности
- Оценка риска изменения текущей ликвидности в процессах реструктуризации промышленных предприятий с применением аутсорсинга Интегральный коэффициент срочной ликвидности являющийся индикатором общей срочной ликвидности разделившихся предприятий рассчитывается как сумма двух предыдущих
- Ликвидность баланса как одно из основных направлений финансового состояния Коэффициент текущей ликвидности 1,169 1,947 Коэффициент срочной ликвидности 0,861 1,447 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,524 1,037 Ликвидность баланса определяется как степень
- Финансовый анализ предприятия - часть 4 В сравнении с 2002г коэффициент увеличился а по сравнению с 2003г уменьшился на 0,033 Коэффициент срочной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской
- Влияние оборачиваемости активов и обязательств на платежеспособность организации Коэффициент абсолютной ликвидности ≥ 0,2 12, с 213-214 Коэффициент срочной ликвидности ≥ 1 Коэффициент критической промежуточного покрытия ликвидности ≥ 0,8 Коэффициент текущей
- Оценка неплатежеспособности и несостоятельности предприятий К тек лик > 2 Коэффициент срочной ликвидности - К сроч лик При анализе данного коэффициента необходимо иметь ввиду что
- Анализ финансовой отчетности. Практический анализ на основе бухгалтерской (финансовой) отчетности Коэффициент абсолютной ликвидности 0,2-0,3 0,69 1,11 0,42 Коэффициент срочной ликвидности 0,8-1 2,54 4,52 1,91 Коэффициент текущей ликвидности Нормально 2 Допустимо 1 1-2
- О нормативных значениях коэффициентов при формировании рейтинговой оценки финансово-экономического состояния предприятия А1 А2 А3 П1 П2 Коэффициент срочной ликвидности Ксл Возможность погашения наиболее срочных и краткосрочных обязательств за счет денежных средств
- Оценка влияния факторинга и лизинга на показатели финансового состояния транспортных компаний Только 13% от всей суммы краткосрочных обязательств транспортное предприятие может оплатить в ближайшее время Коэффициент срочной ликвидности наоборот имеет избыточное значение 1,35. Это вызвано тем что в структуре имущества
- Оценка структуры капитала предприятий целлюлозно-бумажной отрасли России Платежеспособность непосредственно влияет на формы и условия осуществления коммерческих сделок в том числе и на возможность получения кредитов и займов Коэффициент срочной ликвидности составляет 1,13, что выше нормативного значения Это означает что платежеспособность предприятий улучшается
- Влияние оценочных обязательств на показатели ликвидности: проблемы и решения ДЗ КФВ ДС КрО 1 - 1,2 1,295 2,903 1,692 Коэффициент срочной ликвидности Кср КФВ ДС КрО 0,8 - 1 0,446 1,035 0,726 Коэффициент абсолютной
- Коэффициент критической ликвидности Синонимы коэффициент быстрой ликвидности коэффициент срочной ликвидности коэффициент промежуточной ликвидности коэффициент промежуточного покрытия коэффициент критической оценки Страница была полезной
- Коэффициент критической оценки Синонимы коэффициент быстрой ликвидности коэффициент срочной ликвидности коэффициент критической ликвидности коэффициент промежуточной ликвидности коэффициент промежуточного покрытия Страница была полезной
- Коэффициент быстрой ликвидности Синонимы коэффициент срочной ликвидности коэффициент критической ликвидности коэффициент промежуточной ликвидности коэффициент промежуточного покрытия коэффициент критической оценки
- Коэффициент промежуточной ликвидности Синонимы коэффициент быстрой ликвидности коэффициент срочной ликвидности коэффициент критической ликвидности коэффициент промежуточного покрытия коэффициент критической оценки Страница была полезной
- Коэффициент промежуточного покрытия Синонимы коэффициент быстрой ликвидности коэффициент срочной ликвидности коэффициент критической ликвидности коэффициент промежуточной ликвидности коэффициент критической оценки Страница была полезной
- Кредитная политика предприятия: переход к системному управлению K абс а А 1 П 1 П 2 Коэффициент срочной ликвидности K ср а А 1 А 2 П 1 П 2 Коэффициент
- Сравнительный анализ методик оценки финансового положения сельхозтоваропроизводителей, используемых федеральным и региональными банками Коэффициент абсолютной ликвидности v v v Коэффициент срочной ликвидности v v v Оборачиваемость товарно-материальных запасов v v нет Оборачиваемость дебиторской задолженности
- Анализ финансовой отчетности, сформированный в соответствии с МСФО CR CA CL 1.89 1.35 Коэффициент срочной ликвидности Quick ratio acid-test ratio QR CASH STMS R CL 0.83 0.53 Коэффициент
- Влияние на оценку платежеспособности предприятий результатов анализа качества дебиторской задолженности ДС КФВ КО 0,2-0,7 0,00003 0,036 0,006 коэффициент срочной ликвидности Кл сроч ДС КФВ ДЗкр КО 0,6-1,0 0,54 0,56 0,28 коэффициент текущей
- Финансовый анализ предприятия - часть 2 Коэффициент абсолютной ликвидности денежные средства текущие обязательства 3 Коэффициент срочной ликвидности Денежные средства краткосроч фин влож проч обор активы расчеты с дебиторами Текущие
В данной статье мы рассмотрим коэффициент текущей ликвидности, который показывает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.
Благодаря простой формуле расчета и информативности, коэффициент текущей ликвидности имеет важное место в оценке финансовой деятельности различных отраслей, находит применение в ряде эффективных методик прогнозирования банкротства.
Коэффициент текущей ликвидности. Общая информация
Коэффициент текущей (или общей) ликвидности (k) – финансовая величина, показывающая отношение текущих активов к текущим пассивам, или же – краткосрочным обязательствам, которая составляется на основании информации бухгалтерского баланса. Это также показатель способности погашения краткосрочных кредитов с помощью оборотных средств. Чем k выше, тем компания платежеспособнее. Его понижение говорит о том, что активы в срочном порядке уже не реализовываются. Общая формула:
- k = (оборотные активы) : (текущие обязательства).
Оборотные активы:
- денежные средства (в т. ч. электронные деньги) в кассе, на расчетных счетах банков;
- дебиторские долги + резерв для возмещения безнадежной задолженности;
- вложения в ценные бумаги;
- материальные ценности и продукция для продажи.
Текущие обязательства:
- кредиты сроком до одного года;
- неоплаченные обязательства перед поставщиками, казной.
- иные ссуды.
Формула вычета по активам и пассивам:
- k = (Ал + Аб + Ам) : (Пс + Пк), где
- Ал – Активы ликвидные;
- Аб – быстрореализуемые;
- Ам – медленно реализующиеся;
- Пс – Пассивы срочных обязательств;
- Пк – краткосрочные.
Формула по балансу:
- k = (с. 1200 + с. 1170) : (с. 1500 – с. 1530) – с. 1540).
Предназначения коэффициента общей ликвидности
Данная величина выполняет следующие задачи:
- показатель наличия возможности рассчитаться по своим обязательствам на протяжении текущего производственного цикла;
- «лакмусовая бумажка» платежеспособности компании, ее возможности покрыть все кредиты имеющимися в наличии суммами;
- показатель эффективности, как отдельного операционного периода, так и выбранного направления оборота продукции;
- важная информация для инвесторов;
- необходимые для формулы данного k составляющие используются и при расчете оборотного капитала.
Норма коэффициента текущей ликвидности и отклонения от нее
Значение коэффициента текущей ликвидности:
| Низкий | Норма | Высокий |
| < 1,5 | 1,5 -2,5 | > 2,5 |
| Трудности в выполнении обязательств – следствием должно быть закрытие кредиторского долга и снижение оборотных активов, т. к. компания не сможет в этот момент оплатить свои обязательства. Однако такая бюджетная нестабильность не всегда ведет к банкротству компании | Иллюстрирует сколько на рубль текущих обязательств приходится рублей настоящих активов. Теоретически такое предприятие сможет в любой момент ответить по своим обязательствам своевременно | Оборотные ценности и товары используются не на должном уровне – доступность краткосрочных кредитов должна быть расширена |
Важно! При расчете нельзя забывать о том, что активы ликвидные неравномерно – необходимо учесть детально скорость их оборота (использовать вторую формулу).
Способы повышение ликвидности предприятия
Для оптимизации показателей k используются следующие способы:
| Способ | Действия | Плюсы | Минусы |
| Повышение доходности основной деятельности, удержание большей части доходов в своем распоряжении | Урезание размера дивидендов Сокращение финансирования непроизводственных целей | Быстрое приведение k в область нормы | Негативное влияние на имидж компании, доверие учредителей, акционеров |
| Сокращение числа проектов, источник финансирования которых – краткосрочный капитал | Уменьшение величины вложений в инвестирование строительства, реконструкции, закупку дорогостоящего оборудования | Предприятие перестает вкладывать суммы, превышающие его финансовые возможности | Отражение на уровне соответствия мировым стандартам по оснащению и условиям производства и иной деятельности |
| Ограничение финансирования за счет коротких кредитов | Использование краткосрочного долга только для пополнения оборотных средств, для покрытия остальных статей расхода используется многогодовой кредит | Инвестирование долгосрочных программ ведется за счет долгосрочного кредита и за счет текущего дохода | Появление новых кредитных обязательств |
| Изменения принципов управления капиталом | Программы повышения эффективности управления оборотным капиталом | Всеобщая модернизация методики ведения бизнеса | Подходит только для компаний, чье увеличение оборотных сумм связано финансированием за счет коротких кредитов |
| Реструктуризация задолженности перед кредиторами | Взаимозачет и последующее списание в виде невостребованной суммы | Избавление от непосильного долга | Сложный, подрывающий доверие процесс |
Важно! Низкий k настоящей ликвидности – не показатель дефицита в компании денежных средств. Так как к текущим активам относятся дебиторские долги, вложения, продукция, и т. д.
Расчет показателя на примере «АВТОВАЗА»
| Показатель | 2014 год | 2015 год | 2016 год |
| Оборотные средства | 49 783 | 40 073 | 55 807 |
| Краткосрочные займы | 86 888 | 112 867 | 117 723 |
Используя общую формулу:
- k (2014) = 49 783/ 86 888 = 0, 00001151;
- k (2015) = 40 073/112 867 = 0, 00000886;
- k (2016) = 55 807/117 723 = 0, 4740535.
Средний показатель текущей ликвидности по отраслям РФ
| 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
| Сельское хозяйство | 1,7644 | 1,7437 | 1,7678 | 1,7651 | 1,862 |
| Строительство | 1,327 | 1,2474 | 1,2069 | 1,251 | 1,243 |
| Нефтегазовая отрасль | 1,8771 | 1,7718 | 1,8343 | 1,7849 | 2,3887 |
| Торговые предприятия | 1,6426 | 1,6931 | 1,658 | 1,7146 | 1,6006 |
| Промышленность (металлургия) | 1,5689 | 1,5572 | 1,5297 | 1,592 | 1,5261 |
| Малый бизнес (гостиничный, ресторанный сервис) | 1,4887 | 1,1795 | 1,2726 | 1,5998 | 1,2305 |
| Общие показатели по стране | 1,7143 | 1,6764 | 1,5012 | 1,5389 | 1,4903 |
Сравнение с другими коэффициентами ликвидности
Сравнительная таблица существующих коэффициентов вычета ликвидности:
| k абсолютной ликвидности | k
общей ликвидности
(текущей) | k быстрой ликвидности | |
| Сущность | Анализирует ликвидность, вычисляя k между общим бюджетом компании, его эквивалентом и текущими кредитами | Возможность погасить кратковременный долг за счет оборотных средств | Способность погасить кредит при помощи своих самых быстро обналичивающихся активов, например, при внезапных трудностях реализации товаров компании. Показатель устойчивости финансового статуса |
| Особенности | Кредитная характеристика компании. Не берет в расчет долги дебиторов, запасы товаров и нереализованной продукции – только денежные активы, доступные в данный момент. Оценивает текущую возможность ответа по своим кредитам | Общая информация о платежеспособности, в т. ч. ее оценка за один производственный период. Данные о способности обналичивать свою продукцию. Показатели для ее расчета можно использовать в формуле, вычитающей оборотный капитал | В чем-то схож с вычетом k общей ликвидности, но смещает акцент на более узкую область, исключая производственные запасы – самую медленную по ликвидности часть активов. В оценке платежеспособности метод более консервативен и осторожен |
| Формула расчета | K= ((денежные активы) + (краткосрочные вложения)) : (короткие кредиты) | K = (текущие активы) : (текущие кредиты) | K = ((денежные активы) + (краткосрочные вложения) + (долги дебиторов)) : (текущие краткосрочные обязательства) |
| Значения нормы | <0,2 – неимение возможности ответить по обязательствам при помощи только оборотных средств; 0,2 – 0,5 – нормальная платежеспособность; >0,5 – невостребованные денежные активы в банках, нерациональные вложения | <1,5 – трудности в покрытии долгов; 1,5-2,5 – платежеспособность в норме; >2,5 – нерациональное распределение активов, ущемление в финансировании каких-либо отраслей | 0,7-1 – норма, взятые и предоставленные компанией кредиты примерно равнозначны. Ниже 0,7 – есть вероятность возникновения недостатка ликвидных величин. Более 1: стремление компании предоставлять кредиты дебиторам в большем количестве, нежели приобретение таких обязательств для себя |
| Применение | Расчет необходим для будущих поставщиков, которые требуют оплату с использованием срочных кредитов | Показатели этого k в большей мере интересуют инвесторов | Широкий диапазон: для руководителей – оценка финансовой деятельности компании; для кредиторов – проверка финансовой устойчивости предприятия, связанных с ней рисков; для инвесторов – прогноз отдачи от вложений |
Важно! Нормы коэффициентов могут разниться в зависимости от отрасли деятельности предприятия.
Использование коэффициента текущей ликвидности в прогнозировании банкротства
Коэффициент текущей ликвидности – одна из величин, позволяющих высчитать положение дел фирмы в будущем – банкротство или благополучная деятельность. При расчетах нередко используют формулу Эдварда Мальтона:
- В = – 0,3877 – 1,0736 х k л + 0,0579 х k н. (k л – коэффициент текущей ликвидности, k н – концентрация наемных средств):
- В > 0 – вероятность банкротства мала;
- В = 0 – 50/50;
- В < 0 – чем выше величина, тем вероятнее разорение.
Преимущество формулы в ее простоте. Однако она не адаптирована под российский бизнес, т. к. создавалась на примере отчетности зарубежных стран, поэтому есть вероятность ошибки прогноза. Более точной формулой является так называемая четырехфазная, но уже с иными составляющими:
- В = (8,38 х А 1) + А 2 +(0,054 х А 3) + (0,63 х А 4), где
- А 1 – оборотные средства/актив;
- А 2 – чистый доход/свой бюджет;
- А 3 – прибыль от продажи продукции/актив;
- А 4 – чистая выручка/интегральные расходы.
Важно! Считается, что эта формула способна прогнозировать будущее фирмы с результатом до 80%.
Что показывает отрицательный показатель текущей ликвидности?
В прямом смысле отрицательным числом величина показателя быть не может – она может быть мала вплоть до одной десятитысячной. Прогрессирующая отрицательная динамика величины говорит о следующем:
- неправильной финансовой политике компании и распределении средств;
- перенасыщенности обязательствами перед кредиторами;
- большом объеме нереализованной продукции;
- о чрезмерных инвестициях;
- наличии большого количества долгов, непогашенных перед компанией.
- вероятной близости банкротства.
Методики оценки финансового состояния с использованием показателя текущей ликвидности
Основные методики оценки с участием коэффициента:
- Модель Селезневой-Ионовой. Методика направлена на сравнение фактических показателей с нормативом, обнаружение прибыльности активов с точки зрения их чистого дохода, а также общую оценку управления компанией.
- Модель Сайфуллина-Кадыкова. Схожа с предыдущей, может быть верна для анализа финансового статуса компаний различных отраслей и величины. Также рассчитывается успешность продаж и оборота собственного бюджета.
- Модель Постюшкова. Подходит для оценки прогнозирования разорения предприятия с дальностью предсказания состояния до полугода.
Коэффициент текущей ликвидности: актуальные вопросы
Ответ: Вся информация берется из годового финансового отчета компании, бухгалтерских документов.
Вопрос №2: Стоит ли ориентироваться на общероссийские нормы коэффициента текущей ликвидности?
Ответ: Только для владения информацией. У каждой отрасли в зависимости от субъекта РФ, где она функционирует, показатели k сильно разняться.
Вопрос №3: Для кого в первую очередь нужно рассчитывать k общей ликвидности?
Ответ: Этой информацией полезно владеть руководителю предприятия, также она может быть потребована вашими кредиторами и инвесторами.
Вопрос №4: Если рассчитанный мной показатель коэффициента высок – больше двух, значит, мой бизнес движется в правильном направлении?
Ответ: К сожалению, это не так. Высокие показатели свидетельствуют о том, что оборотный капитал фактически не работает.
Вопрос №5: Может ли показатель текущей ликвидности быть отрицательным?
Ответ: Нет, этого не предполагает даже его формула. Может быть, отрицательная динамика или отрицательный результат – меньше 1,5.
